美國(guó)銀行（Bank of America）周一在最新報(bào)告中表示，半導(dǎo)體牛市還遠(yuǎn)未結(jié)束，人工智能（AI）的勢(shì)頭將進(jìn)一步推高芯片股，可能要到2026年中期才會(huì)見(jiàn)頂。

自從人工智能的狂熱首次席卷市場(chǎng)以來(lái)，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)（SOX）的表現(xiàn)就超過(guò)了基準(zhǔn)指數(shù)，今年以來(lái)已經(jīng)上漲了26%。該銀行表示，與標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)相比，其交易溢價(jià)為4至5倍。

美銀分析師指出，近期的回調(diào)可能是由于美國(guó)大選或貨幣政策等因素，但有充分的理由保持看漲。他們解釋稱(chēng)，這是因?yàn)樾酒袠I(yè)在經(jīng)歷了一個(gè)下行周期后，通常會(huì)經(jīng)歷10個(gè)季度的上漲，而這一模式剛剛開(kāi)始。

“目前的上升周期始于23年底，所以我們當(dāng)前處于第三個(gè)季度，這意味著強(qiáng)勁的漲勢(shì)可能會(huì)持續(xù)到2016年中期?！泵楞y寫(xiě)道，“更重要的是，在去年的庫(kù)存調(diào)整之后，該行業(yè)預(yù)計(jì)將在2025年加速實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的年銷(xiāo)售額增長(zhǎng)?！?/p>

三大投資主題

對(duì)于試圖抓住這次反彈機(jī)會(huì)的投資者來(lái)說(shuō)，美銀的這份報(bào)告提供了三個(gè)將受益的投資主題：云計(jì)算、汽車(chē)芯片和“復(fù)雜性”（complexity）。

首先，英偉達(dá)和博通都是首選（Broadcom）。美銀認(rèn)為兩者都有很大的上漲潛力，分別給出了1,500美元和1,680美元的目標(biāo)價(jià)。

就英偉達(dá)而言，這在一定程度上源于對(duì)人工智能數(shù)據(jù)中心擴(kuò)張的看好，這為該公司的硬件提供了強(qiáng)勁的需求。該行稱(chēng)，在目前的全球IT支出中，數(shù)據(jù)中心系統(tǒng)約占5%，即2,600億美元。但到2028年，這一數(shù)字可能躍升至3600億美元。

與此同時(shí)，芯片在汽車(chē)行業(yè)的重要性日益提高，應(yīng)該會(huì)提振恩智浦半導(dǎo)體（NXP Semiconductors）等股票。美銀對(duì)恩智浦半導(dǎo)體給出的目標(biāo)價(jià)是320美元。

“工業(yè)/汽車(chē)芯片股不那么擁擠，提供了人工智能以外的多元化。庫(kù)存調(diào)整的結(jié)束可能會(huì)支持銷(xiāo)售在2015年上半年實(shí)現(xiàn)雙倍增長(zhǎng)?！痹撔袑?xiě)道。

最后美銀指出，半導(dǎo)體制造業(yè)日益增長(zhǎng)的復(fù)雜性應(yīng)該會(huì)支撐該行業(yè)不斷攀升的估值，證明KLA Corporation（提供半導(dǎo)體制造相關(guān)的制程控管、良率管理服務(wù)）和新思科技（Synopsis）等股票的交易區(qū)間合理。

新思科技是一家美國(guó)電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化公司、IC介面IP供應(yīng)廠商，專(zhuān)注于芯片設(shè)計(jì)和驗(yàn)證、芯片知識(shí)產(chǎn)權(quán)和計(jì)算機(jī)安全性。

對(duì)于上述兩家公司，美銀給出的目標(biāo)價(jià)分別為890美元和650美元。

來(lái)源：財(cái)聯(lián)社 作者：黃君芝