5月21日晚間，高鑫零售（06808.HK）發(fā)布了截至3月31日的2024財(cái)年業(yè)績報(bào)告，全年?duì)I收725億元，同比減少13.3%，歸母凈利潤-16.68億元，由盈轉(zhuǎn)虧，同比減少2238.5%。談及虧損原因，高鑫零售歸結(jié)為關(guān)閉虧損門店、保供業(yè)務(wù)收縮及平均客單下滑。

高鑫零售是擁有大賣場及多種渠道電商業(yè)務(wù)的零售商，以大潤發(fā)、中潤發(fā)、M會(huì)員店品牌經(jīng)營大賣場、中型超市及會(huì)員店業(yè)務(wù)。截至目前，公司擁有507家線下門店，包括472家大潤發(fā)、32家中潤發(fā)和3家M會(huì)員店。

高鑫零售實(shí)控人為阿里巴巴集團(tuán)，此前有傳言稱 “阿里擬出售的大潤發(fā)”，后被證實(shí)為假消息。據(jù)觀點(diǎn)網(wǎng)報(bào)道，在今天召開的2024年業(yè)績說明會(huì)上，高鑫零售管理層提到公司與阿里巴巴的關(guān)系，“公司與阿里巴巴之間的溝通是非常順暢的，在阿里巴巴的所有資源當(dāng)中，如果高鑫零售有需要，阿里都會(huì)全力支持?！?/p>

值得一提的是，高鑫零售5月21日發(fā)布公告稱，秦躍紅已獲委任為公司非執(zhí)行董事。公開資料顯示，秦躍紅現(xiàn)為阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司企業(yè)融資部負(fù)責(zé)人，曾參與各種阿里巴巴集團(tuán)的資本運(yùn)作項(xiàng)目。

由盈轉(zhuǎn)虧

高鑫零售的主要收入來自三個(gè)方面，銷售貨品、會(huì)員費(fèi)及大賣場樓宇出租獲得的租金。

截至2023年3月31日止，高鑫零售年度銷售貨物的收入為694億元，與上年度相比收入減少111億元，同比下降13.8%。據(jù)觀點(diǎn)網(wǎng)報(bào)道，高鑫零售在今天的業(yè)績會(huì)上提到，過去營收下滑主要因中低價(jià)格段的商品缺失及對(duì)于同行同款產(chǎn)品的關(guān)注度下降出現(xiàn)價(jià)格差距所致。值得一提的是，高鑫零售旗下門店同店銷售減少6.6%。

財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)會(huì)員總數(shù)接近24萬人其中付費(fèi)會(huì)員14萬左右，來自會(huì)員費(fèi)的收入為0.16億元。此外，租金收入基本與去年持平，全年租金收入為31億元，較上年同期減少0.07億元，同比減少0.2%。總體來看，高鑫零售在報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入凈額為9.26億元，同比減少78.5%。

過去一年，高鑫零售線下業(yè)務(wù)受阻，但線上業(yè)務(wù)取得了一定的發(fā)展。財(cái)報(bào)顯示，線上業(yè)務(wù)占總收入的比重約為29%，其中B2C業(yè)務(wù)銷售占比約22%。

需要指出的是，高鑫零售流動(dòng)負(fù)債增長較快，由去年的9億元增長至今年的31.4億元。公司給出的原因是，流動(dòng)資產(chǎn)減少了27.21億元、流動(dòng)負(fù)債減少了4.81億元。報(bào)告期內(nèi)，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用中利息支出達(dá)到了4.25億元，具體包括租賃負(fù)債利息開支、借貸利息開支、其他金融負(fù)債利息開支。

談及未來經(jīng)營目標(biāo)，管理層的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。具體來看，公司未來采取的手段包括降本增效、組織精簡。這意味著，未來員工收入和福利將在今年同比減少4.5億元的基礎(chǔ)上繼續(xù)減少。

門店拓展聚焦二三線城市

從高鑫零售門店的布局來看，公司將未來門店拓展的主要方向放在了二三線城市。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉既可以避開與山姆、開市客等會(huì)員店的競爭，也可以減少與美團(tuán)、盒馬等線上零售店的競爭。

報(bào)告期內(nèi)，高鑫零售關(guān)閉了20家大賣場，目前共有472家大賣場、32家中型超市以及3家M會(huì)員店。從門店布局來看，大賣場及中型超市中，位于一線城市的占比僅為6.5%，位于二、三線城市的合計(jì)占比68%，其余為四、五線城市。

此外，3家已經(jīng)開業(yè)的M會(huì)員店分別位于揚(yáng)州、南京、常州，未來將開店的4家位于常熟、嘉興、無錫、江陰。如此看來，規(guī)劃中的M會(huì)員店大多聚焦二、三線城市。截至目前，M會(huì)員店會(huì)員總數(shù)突破11萬。

高鑫零售在財(cái)報(bào)中提及未來門店拓展計(jì)劃，持續(xù)打磨并優(yōu)化會(huì)員店及中型超市的盈利模式，加快區(qū)域布局并改善尾部門店，計(jì)劃在新財(cái)年再開4家M會(huì)員店。從產(chǎn)品的角度看，未來將加強(qiáng)自有商品，并且提供物美價(jià)廉的產(chǎn)品。

截至5月22日收盤，高鑫零售股價(jià)跌0.61%，報(bào)1.62港元，總市值為154.54億港元。

來源：藍(lán)鯨財(cái)經(jīng) 作者：孫煜