梁又勻 徐賜豪 黃心怡2024-05-16 14:27
5月14日，阿里巴巴發(fā)布截至2024年3月31日止季度報(bào)告以及2024財(cái)年業(yè)績(jī)報(bào)告（2023年4月1日至2024年3月31日）。
全財(cái)年來(lái)看，阿里巴巴實(shí)現(xiàn)年度營(yíng)收達(dá)9411.68億元，同比增長(zhǎng)8%；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)1003.51億元，同比增長(zhǎng)13%；經(jīng)調(diào)整EBITDA為1757.1億元，同比增長(zhǎng)9%。
值得注意的是，阿里巴巴出現(xiàn)了“增收不增利”的情況。數(shù)據(jù)顯示，本財(cái)季內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2218.74億元，同比增長(zhǎng)7%，市場(chǎng)預(yù)期2198億元，增速超預(yù)期。然而非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，阿里巴巴本財(cái)季凈利潤(rùn)為244.18億元，相較2023年同期的凈利潤(rùn)273.75億元下降11%。
對(duì)此，阿里巴巴解釋稱，主要是由于增加了對(duì)電商業(yè)務(wù)的投入及授予菜鳥(niǎo)員工的留任激勵(lì)。除了股權(quán)激勵(lì)外，電商、AI、出海、本地零售等更多領(lǐng)域的投入也成為影響公司增長(zhǎng)的重要因素。
對(duì)于阿里的業(yè)績(jī)，阿里巴巴集團(tuán)首席執(zhí)行官吳泳銘表示，“本季度業(yè)績(jī)表明我們的戰(zhàn)略見(jiàn)效，阿里巴巴正在重回增長(zhǎng)軌道。”
在財(cái)報(bào)電話會(huì)上，阿里高管回答了業(yè)界對(duì)電商、AI、出海等多個(gè)業(yè)務(wù)方面質(zhì)疑。在財(cái)報(bào)中阿里表示，2024財(cái)年，公司已回購(gòu)125億美元股份，同時(shí)董事會(huì)已批準(zhǔn)2024財(cái)年派發(fā)股息40億美元。
AI錄得三位數(shù)增長(zhǎng)，高管談業(yè)務(wù)目標(biāo)
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，被阿里巴巴寄予厚望的AI業(yè)務(wù)在本季度內(nèi)取得了不錯(cuò)的增長(zhǎng)，相關(guān)收入增長(zhǎng)加快，并持續(xù)錄得三位數(shù)的同比增長(zhǎng)。
季度內(nèi)，云智能集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收255.95億元，同比增長(zhǎng)3%。得益于云智能集團(tuán)持續(xù)積極調(diào)整營(yíng)收結(jié)構(gòu)，逐步降低利潤(rùn)率較低的項(xiàng)目式合約類收入，整體收入增速雖然并不突出，但公共云產(chǎn)品（包括彈性計(jì)算、數(shù)據(jù)庫(kù)、AI產(chǎn)品等）錄得雙位數(shù)同比增長(zhǎng)帶動(dòng)了凈利潤(rùn)的快速增長(zhǎng)。
本財(cái)季內(nèi)，云智能集團(tuán)經(jīng)調(diào)整EBITA為14.32億元，同比增長(zhǎng)45%。在2024年4月，阿里巴巴將降價(jià)舉措擴(kuò)大至海外公共云產(chǎn)品，進(jìn)一步提升在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。AI相關(guān)收入來(lái)自基礎(chǔ)模型公司、互聯(lián)網(wǎng)公司，以及如金融服務(wù)、汽車等不同行業(yè)客戶。
在財(cái)報(bào)電話會(huì)上，阿里高管表示，預(yù)計(jì)云業(yè)務(wù)下半年將恢復(fù)到兩位數(shù)增長(zhǎng)，主要來(lái)自于AI新產(chǎn)品的驅(qū)動(dòng)，客戶在AI相關(guān)產(chǎn)品的投入，也會(huì)帶動(dòng)傳統(tǒng)公共云產(chǎn)品。
談及專有云項(xiàng)目制收入的減少，該高管表示，希望未來(lái)幾個(gè)季度公共云、AI的收入，能夠抵消低毛利的項(xiàng)目制收入，阿里云未來(lái)主要增長(zhǎng)來(lái)自于高毛利的產(chǎn)品，比如公共云和AI相關(guān)產(chǎn)品。
日前，阿里云發(fā)布了通義千問(wèn)2.5版本。數(shù)據(jù)顯示，通義大模型通過(guò)阿里云服務(wù)企業(yè)超過(guò)9萬(wàn)、通過(guò)釘釘服務(wù)企業(yè)超過(guò)220萬(wàn)。
對(duì)于人工智能業(yè)務(wù)的目標(biāo)，在業(yè)績(jī)會(huì)上阿里高層表示，絕大部分公司追求的方向基本上是是一致的，也就是所謂的AGI通用人工智能，但在這個(gè)目標(biāo)的路徑上，實(shí)際上阿里每個(gè)公司都會(huì)有一些自己的方向選擇，有的選擇通過(guò)一些垂直方向的突破。“最終應(yīng)該是聲音、文本、圖像和視頻都會(huì)通過(guò)一套體系融合在一起的終極大模型?！?/p>
“把大模型作為主要業(yè)務(wù)的一個(gè)公司，我們覺(jué)得在這邊有一個(gè)非常大的一個(gè)非常大的一個(gè)機(jī)會(huì)?！睋?jù)阿里高層透露，阿里去做AI 或者做開(kāi)發(fā)開(kāi)發(fā)大模型的主要有三個(gè)重要的目標(biāo)：一是通用人工智能的探索；二是通義大模型與阿里的商業(yè)模式天然匹配，把通義大模型與阿里云的基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行軟硬件協(xié)同優(yōu)化，來(lái)為中國(guó)企業(yè)提供大模型推理服務(wù)，阿里同時(shí)提供云服務(wù)和大模型，這里面有非常大的機(jī)會(huì)；三是為阿里巴巴其他的AI業(yè)務(wù)提供基礎(chǔ)模型的支撐，比如釘釘、夸克、淘寶能夠擁有一個(gè)更好的底層開(kāi)發(fā)平臺(tái)。
4月底，阿里云開(kāi)源了1100億參數(shù)模型Qwen1.5-110B。目前通義開(kāi)源大模型的累計(jì)下載量超過(guò)了700萬(wàn)。
“目前，通義的開(kāi)源模型在中文世界的開(kāi)發(fā)者使用最廣泛，當(dāng)開(kāi)發(fā)者使用阿里云的開(kāi)源模型，需要把應(yīng)用部署到線上的時(shí)候，會(huì)自然而然地選用阿里云的服務(wù)?！鄙鲜龈吖芊Q。
對(duì)于阿里云的未來(lái)，吳泳銘表示，相信阿里云商業(yè)化營(yíng)收在2025財(cái)年下半年能重返雙位數(shù)增長(zhǎng)。
凈利潤(rùn)下滑？菜鳥(niǎo)激勵(lì)、國(guó)際業(yè)務(wù)投入大
今年3月，已數(shù)次披露招股書(shū)的物流快遞企業(yè)菜鳥(niǎo)宣布撤回上市申請(qǐng)。而阿里巴巴董事長(zhǎng)蔡崇信對(duì)此解釋稱，當(dāng)前市場(chǎng)情緒不振，充滿挑戰(zhàn)的IPO環(huán)境無(wú)法反映菜鳥(niǎo)真正的估值。
菜鳥(niǎo)撤回上市在行業(yè)內(nèi)引發(fā)巨大震動(dòng)的同時(shí)，為安撫內(nèi)部，阿里巴巴也主動(dòng)進(jìn)行了不少投入。
從營(yíng)收數(shù)據(jù)上，菜鳥(niǎo)在過(guò)去一年以及最新一季度內(nèi)增長(zhǎng)表現(xiàn)出色。2024財(cái)年，菜鳥(niǎo)集團(tuán)收入為990.2億元，同比增長(zhǎng)28%，主要由跨境物流履約服務(wù)的收入增長(zhǎng)所貢獻(xiàn)。在本財(cái)季內(nèi)，菜鳥(niǎo)集團(tuán)收入同比增長(zhǎng)30%至人民幣245.57億元。
宣布撤回港股上市后，菜鳥(niǎo)向內(nèi)部授予了一大筆激勵(lì)費(fèi)用。僅最新的一個(gè)季度內(nèi)，菜鳥(niǎo)經(jīng)調(diào)整EBITA為虧損人民幣13.42億元，而2023同期為虧損3.19億元。對(duì)比顯示，多出來(lái)的約10億元虧損，正是授予菜鳥(niǎo)員工的留任激勵(lì)。
除了針對(duì)菜鳥(niǎo)的投入，在營(yíng)收與利潤(rùn)的平衡中，阿里巴巴在其他業(yè)務(wù)上的支出也在持續(xù)加碼。
在國(guó)際出海業(yè)務(wù)中，本財(cái)季分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收274.48億元，同比增長(zhǎng)45%。其中，跨境電商業(yè)務(wù)零售平臺(tái)整體訂單同比增長(zhǎng)20%，包括Trendyol繼續(xù)錄得雙位數(shù)訂單增長(zhǎng)，在保持土耳其領(lǐng)先電商地位，以及Lazada每單虧損同比顯著收窄。
但為了實(shí)現(xiàn)該增長(zhǎng)，投入的成本支出也不容忽視。
本財(cái)季內(nèi)，國(guó)際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)經(jīng)調(diào)整EBITA為虧損人民幣40.85億元，2023年同期為虧損人民幣21.71億元，虧損同比擴(kuò)大88%。據(jù)透露，虧損同比增加主要是由于對(duì)包括速賣通Choice和Trendyol的跨境業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)的投入增加，部分被變現(xiàn)率的提升所抵銷。
吳泳銘在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，撤回了菜鳥(niǎo)的IPO申請(qǐng)，就是希望加強(qiáng)與電商業(yè)務(wù)協(xié)同，集團(tuán)將繼續(xù)支持菜鳥(niǎo)擴(kuò)大全球物流網(wǎng)絡(luò)。
對(duì)于阿里國(guó)際業(yè)務(wù)在上季度的虧損，阿里高管在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，導(dǎo)致業(yè)務(wù)投入較大的原因主要有兩個(gè)。一方面在新興市場(chǎng)尤其是在中東比較激進(jìn)的投入，另外一方面就是AE Choice商業(yè)模式的占比一直在爬升。“我認(rèn)為隨著我們這樣的一個(gè)新的模式逐漸的不穩(wěn)定，我們也會(huì)去更更多的關(guān)注商業(yè)模式的效率?！?/strong>
同時(shí)，此前已有計(jì)劃賣出的非主營(yíng)業(yè)務(wù)部分仍然在持續(xù)消耗集團(tuán)凈利潤(rùn)。
本季度內(nèi)，所有其他分部收入（含高鑫零售、盒馬、阿里健康、銀泰、飛豬、釘釘?shù)龋?shí)現(xiàn)營(yíng)收514.58億元，同比下降3%。主要是由于高鑫零售及阿里健康的收入下降，部分被盒馬的收入增長(zhǎng)所抵銷。
高鑫零售的收入下降主要是由于供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)規(guī)?？s小及客單價(jià)減少所致。營(yíng)收下滑的同時(shí)該部分凈利潤(rùn)也在下滑，數(shù)據(jù)顯示，該部分經(jīng)調(diào)整EBITA虧損達(dá)28.18億元，同比2023年的虧損18.55億元擴(kuò)大了55.31%。阿里巴巴表示，主要是由于盒馬的虧損增加以及靈犀互娛（UC、夸克）盈利水平下滑所致。
數(shù)據(jù)顯示，今年1月至今，盒馬鮮生在全國(guó)多個(gè)城市開(kāi)出約10家新店，其中4月份就有4家新店開(kāi)出。此前盒馬方面表示， 今年將在長(zhǎng)三角地區(qū)加密布局。
淘寶重回雙位數(shù)增長(zhǎng) 本地生活持續(xù)向好
淘寶天貓業(yè)績(jī)表現(xiàn)全面超越市場(chǎng)預(yù)期，成為本季阿里財(cái)報(bào)的重要亮點(diǎn)。
財(cái)報(bào)顯示，截止的3月31日季度內(nèi)，淘寶天貓商品交易總額（GMV）、訂單數(shù)均取得同比兩位數(shù)增長(zhǎng)，88VIP會(huì)員數(shù)量突破3500萬(wàn)人，同樣保持雙位數(shù)增長(zhǎng)。
受購(gòu)買用戶數(shù)和交易頻次強(qiáng)勁增長(zhǎng)帶動(dòng)，淘天集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收932.16億元，同比增長(zhǎng)4%；經(jīng)調(diào)整EBITA為385.01億元，同比下滑1.38%。
對(duì)此，阿里財(cái)報(bào)表示，主要是由于用戶體驗(yàn)（從而提高消費(fèi)者留存率，并提升購(gòu)買頻次）以及科技基礎(chǔ)設(shè)施的投入增加，部分被客戶管理服務(wù)收入增加所抵銷。
值得關(guān)注的，本季淘寶天貓GMV取得雙位數(shù)增長(zhǎng)同時(shí)，商家負(fù)擔(dān)也進(jìn)一步減輕。數(shù)據(jù)顯示，淘天集團(tuán)2024年來(lái)已陸續(xù)發(fā)布了10款A(yù)I經(jīng)營(yíng)工具，4月更宣布包括生意參謀、店小蜜客服機(jī)器人、圖片空間等重要經(jīng)營(yíng)服務(wù)全面免費(fèi)提供，幫助商家降低經(jīng)營(yíng)成本，中小商家受益尤為明顯。
對(duì)于國(guó)內(nèi)電商的GMV增速回到了2位數(shù)的水平，阿里高管在業(yè)績(jī)會(huì)表示，阿里最核心的還是在提升總體用戶的電商購(gòu)物體驗(yàn)，無(wú)外乎是好商品、好價(jià)格和好服務(wù)，具體到更細(xì)的層面，“其實(shí)我們覺(jué)得在中國(guó)的這個(gè)商品供給上有不同的模式，我們要用不同的產(chǎn)品去對(duì)應(yīng)不同的模式，來(lái)提高產(chǎn)品的價(jià)格力以及商品的轉(zhuǎn)化效率?！?/p>
2023年以來(lái)，電商的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，紛紛打出“底價(jià)“標(biāo)簽。對(duì)于這一點(diǎn)，有阿里高管表示，電商市場(chǎng)非常激烈，但對(duì)于淘寶來(lái)說(shuō)，有一些獨(dú)特的戰(zhàn)略路徑選擇，”所謂產(chǎn)品效率就是產(chǎn)品對(duì)于消費(fèi)者的這個(gè)轉(zhuǎn)化率，背后是更多的價(jià)格力以及整個(gè)好商品的服務(wù)?！?/strong>
此外，面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，阿里方面認(rèn)為，現(xiàn)在中國(guó)電商市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，阿里有獨(dú)特價(jià)值，即提供更高的商品效率來(lái)建立在中國(guó)電子商務(wù)市的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
隨著線下經(jīng)濟(jì)的持續(xù)繁榮，疊加本季度春節(jié)出行消費(fèi)需求激增，本地生活集團(tuán)收入同比增長(zhǎng)19%至146.28億元，主要由餓了么、高德帶動(dòng)。本季度，受惠于交易用戶及購(gòu)買頻次提升，餓了么訂單量同比增長(zhǎng)強(qiáng)勁。本季度，高德業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)迅速增長(zhǎng)，受惠于大出行場(chǎng)景和“到目的地”服務(wù)所帶動(dòng)。
在業(yè)務(wù)規(guī)模和效率提升的帶動(dòng)下，本地生活虧損持續(xù)收窄。本季度，該部分經(jīng)調(diào)整EBITA虧損31.98億元，同比收窄21.29%，主要是由于餓了么的單位經(jīng)濟(jì)效益有所改善，和規(guī)模擴(kuò)大導(dǎo)致“到家”業(yè)務(wù)的虧損持續(xù)收窄所致。
在大文娛領(lǐng)域，盡管本季度該部分營(yíng)收為49.45億元，同比下滑1%，但經(jīng)調(diào)整EBITA虧損同比收窄21.7%至虧損8.84億元，主要得益于優(yōu)酷視頻虧損收窄。
不斷推進(jìn)回購(gòu)、派息與調(diào)整持倉(cāng)
在財(cái)報(bào)中，阿里巴巴還披露了新一輪回購(gòu)和派息情況。
本季度內(nèi)，阿里巴巴已在美股和港股市場(chǎng)以總額48億美元回購(gòu)總計(jì)5.24億股普通股，已考慮員工持股計(jì)劃下發(fā)行的股份后，流通股淨(jìng)減少2.6%。而截至2024年3月31日止財(cái)年，阿里巴巴以總額125億美元回購(gòu)總計(jì)12.49億股普通股，已考慮員工持股計(jì)劃下發(fā)行的股份后，流通股淨(jìng)減少5.1%。
在下一季度中，阿里巴巴將啟動(dòng)新一輪現(xiàn)金股息派發(fā)行動(dòng)。預(yù)計(jì)截至2024年6月13日收市時(shí)，向美股及港股投資者派發(fā)每股普通股0.125美元或每股美國(guó)存托股1.00美元；另派發(fā)一次性特別現(xiàn)金股息，金額為每股普通股0.0825美元或每股美國(guó)存托股0.66美元。股息總額約為40億美元。
與財(cái)報(bào)同時(shí)發(fā)布的還有括阿里巴巴最新持倉(cāng)報(bào)告。文件顯示，在本季度內(nèi)，阿里巴巴新增標(biāo)的1只，清倉(cāng)標(biāo)的4只，減持標(biāo)的1只。
其中，被阿里巴巴清倉(cāng)的公司包括嗶哩嗶哩（1000萬(wàn)股）、摯文集團(tuán)（843萬(wàn)股），而此前阿里巴巴已清倉(cāng)23andme和1stdibs.com股票。被減持的公司則是玩美，持倉(cāng)環(huán)比減少59.08%。
新增的知乎持倉(cāng)為此前知乎上市時(shí)，阿里巴巴以1億美元認(rèn)購(gòu)其股票，如今經(jīng)轉(zhuǎn)化為約170萬(wàn)股美股存托憑證。
2022年，知乎曾披露，其在2021年上市紐交所時(shí)，曾向阿里巴巴發(fā)行及出售了5263157股A類普通股，價(jià)格為1億美元。據(jù)最新的持股價(jià)值披露，該部分投資轉(zhuǎn)化后當(dāng)前市值僅為715萬(wàn)美元左右。相關(guān)投資的虧損，似乎也成為了影響阿里巴巴凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的眾多原因之一。
截至目前，阿里巴巴持有小鵬汽車、微博、百世集團(tuán)、MariaDB美股股票數(shù)量不變。
此外，阿里巴巴還透露表示，公司一直在為公司在香港主要上市做準(zhǔn)備，目前預(yù)計(jì)于2024年8月底完成轉(zhuǎn)換。
轉(zhuǎn)載來(lái)源：財(cái)聯(lián)社 作者：梁又勻 徐賜豪 黃心怡
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