王慶/文 提問：請問重陽投資，如何解讀4月末政治局會議釋放的積極信號？

回答：中共中央政治局4月30日召開會議，決定今年7月召開二十屆三中全會，并對經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作進行研究和部署。我們認為，此次政治局會議是一次戰(zhàn)略和戰(zhàn)術層面都超出預期的會議。

從戰(zhàn)略層面看，二十屆三中全會將對未來五到十年如何推進中國式現(xiàn)代化做出全面部署。2013年的十八屆三中全會主要議程為“研究全面深化改革重大問題”，十年以來國內(nèi)外環(huán)境發(fā)生了重大變化，外部地緣政治風險持續(xù)加大，內(nèi)部面臨人口和房地產(chǎn)等結(jié)構性挑戰(zhàn)。甚至與制定2035年遠景目標的2020年相比，當前的情況也更加復雜。在這種情況下，如何有效推進中國式現(xiàn)代化，需要中央做出明確的部署。因此，我們認為這是一次著眼未來五年甚至十年的全會。在方向上，此次政治局會議已經(jīng)給出了清晰的回答，那就是依靠改革開放。會議對改革開放給予了高度評價，指出改革開放是黨和人民事業(yè)大踏步趕上時代的重要法寶，下一步應對國內(nèi)外風險挑戰(zhàn)也必須依靠改革開放。對于市場而言，這是一記定心丸。

從戰(zhàn)術層面看，此次政治局會議表現(xiàn)出在經(jīng)濟政策上更大的靈活性。一季度中國經(jīng)濟增長好于預期，在二季度面臨去年同期低基數(shù)穩(wěn)增長壓力較小的情況下，市場普遍預期此次政治局會議對經(jīng)濟增長的訴求可能不高。會議特別強調(diào)“堅持乘勢而上，避免前緊后松，切實鞏固和增強經(jīng)濟回升向好態(tài)勢”，有助于提振市場信心。在貨幣政策上，會議提出“要靈活運用利率和存款準備金率等政策工具”，暗示了進一步降息，這是在十八大以來的歷次中央政治局會議上從沒有過的表態(tài)。在房地產(chǎn)政策上，政策的重心似乎正在從供給側(cè)的“三大工程”轉(zhuǎn)向需求側(cè)刺激，統(tǒng)籌研究消化存量房產(chǎn)和優(yōu)化增量住房的政策措施，這是政策方向的一個重要轉(zhuǎn)變。