外資正在抄底中國資產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)資本也在涌入！

4月29日晚間，A股多家行業(yè)龍頭公司放出利好消息，將動用真金白銀回購股份。其中，伊利股份擬10億—20億元回購股份，將全部予以注銷；通威股份擬20億—40億元回購股份；順豐控股擬5億—10億元回購股份；徐工機械擬3億—6億元回購股份。

值得注意的是，A股、港股行情氣氛悄然生變，最近幾個交易日，中國資產(chǎn)持續(xù)上漲，港股恒生指數(shù)實現(xiàn)六連漲，進入技術性牛市，滬指及深成指也錄得四連漲。

在此期間，北向資金加大了買入力度，在上周五爆買224億元刷新歷史紀錄后，周一再度加倉近109億元。近4個交易日，北向資金累計凈買入383億元。那么，為何外資突然盯上了中國資產(chǎn)呢？這一輪行情的持續(xù)性又如何呢？

A股行業(yè)巨頭出手

A股市場正在發(fā)生變化，一些行業(yè)龍頭公司正不斷向市場釋放利好，它們用真金白銀的方式，來提振投資者信心。

乳業(yè)巨頭伊利股份29日晚間公告，基于對公司未來發(fā)展的信心以及對公司價值的認可，為維護廣大投資者利益，增強投資者信心，提高投資者回報，公司擬實施股票回購，回購股份將用于依法注銷減少注冊資本。

伊利股份此次回購股份的金額不低于10億元且不超過20億元，回購股份價格不超過41.88元/股（不高于董事會通過回購股份決議前30個交易日公司股票交易均價的150%）。

同日晚間，伊利股份披露一季報，一季度實現(xiàn)凈利59.23億元，同比增長63.84%。2023年，伊利股份實現(xiàn)營收1257.58億元，同比增長2.49%；歸母凈利潤104.29億元，同比增長10.58%，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利12.00元，擬派現(xiàn)金額超過76元，占公司2023年度歸母凈利的73.25%。

光伏巨頭通威股份也披露了巨額回購計劃。通威股份公告，立足于清潔能源與安全食品兩大產(chǎn)業(yè)的巨大發(fā)展空間，為彰顯公司在兩大主業(yè)多個環(huán)節(jié)的突出領先優(yōu)勢，促進企業(yè)長期內在發(fā)展價值的充分體現(xiàn)，提振股東投資信心，同時在未來合適時機進一步完善公司長效激勵機制，充分調動公司員工的積極性，公司擬以自有資金進行股份回購。

通威股份此次回購股份的金額在20億元至40億元之間，回購股份的價格不高于36元/股。同日晚間，通威股份發(fā)布年報及一季報：2023年，公司的凈利潤為135.74億元，同比下降47.25%，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利9.05元。2024年一季度，公司凈利潤虧損7.87億元。

快遞龍頭企業(yè)順豐控股29日晚披露了2024年第2期回購股份方案，此次回購的資金總額不低于5億元且不超過10億元，回購價格不超過53元/股。上述回購的股份將用于未來擬推出的員工持股計劃或股權激勵計劃。順豐控股還披露了一季報，公司在2024年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入653.41億元，同比增長7.03%；歸母凈利潤為19.12億元，同比增長11.14%。

工程機械龍頭企業(yè)徐工機械公告，基于對未來發(fā)展的信心和對公司價值的認可，為維護廣大投資者利益，增強投資者信心，公司擬回購3億元至6億元股票，回購價格不超過8.5元/股。此次回購的股份將用于減少公司注冊資本，并自回購完成之日起十日內注銷。另外，一季報顯示，徐工機械2024年第一季度實現(xiàn)凈利16億元，同比增長5.06%。

當日晚間，披露回購方案的上市公司還有東方生物、金雷股份、閏土股份、四川美豐、永安藥業(yè)等。

中國資產(chǎn)為何大漲？

最近，中國資產(chǎn)表現(xiàn)相當強勢，A股及港股市場均有不錯漲幅，北向資金也持續(xù)大幅流入，這背后的原因是什么呢？

摩根資產(chǎn)管理認為，近期數(shù)據(jù)顯示美國通脹反彈，降息周期延后可能性再提升，近期市場波動加大。與此同時，國內一季度宏觀數(shù)據(jù)亮眼，前期政策陸續(xù)落地已見一定成效，新“國九條”的出臺加上證監(jiān)會進一步優(yōu)化滬深港通機制，有助提升市場情緒和信心，加上A/H股估值處于低位，資金出現(xiàn)加快回流，推動近期股市上漲。展望未來，中國經(jīng)濟可望持續(xù)向上，提供宏觀基本面支持，新“國九條”推動資本市場高質量發(fā)展，證監(jiān)會進一步優(yōu)化滬深港通機制，A股港股可望吸引國內外資金持續(xù)關注。

招商證券表示，主要原因在于中國基本面反彈、港元和人民幣在亞洲貨幣加速貶值時表現(xiàn)堅挺，以及市場對于中美關系擔憂的緩和。考慮到美、日、印等主要市場的估值都處于高位而中國資產(chǎn)當下是估值洼地，預計更多外資將回流中國，帶動A股重回上行趨勢。同時隨著新“國九條”落地，一季報上市公司業(yè)績改善，A股績優(yōu)龍頭公司給投資者帶來的真實回報預計也將提升。

中金公司周末發(fā)布的研報認為，A股市場自2月以來的修復行情仍在延續(xù)，主要原因有三個：

1）近期投資者對于政策的關注度進一步抬升。結合4月底可能召開的中央政治局會議，建議關注政策層對于當前經(jīng)濟環(huán)境的定調以及在穩(wěn)增長等相關政策方面的表述，當前投資者對房地產(chǎn)等重點領域的基本面及政策環(huán)境關注度較高。

2）中美互動增加。繼4月初美國財長耶倫訪華后，上周美國國務卿布林肯訪華，中美雙方在全面交換意見的基礎上形成五點共識，這對于外資回流中國資產(chǎn)也起到了正向促進效果。

3）A股市場估值仍處于歷史低位，性價比優(yōu)勢明顯。經(jīng)歷2月初以來的行情企穩(wěn)后，當前滬深300前向市盈率為10.4倍，依然明顯低于12.6倍的歷史均值水平。

外資態(tài)度轉變

近期，海外投資機構紛紛看多中國資產(chǎn)。

4月23日，瑞銀將A股和港股的評級上調至“增配”，同時瑞銀將中資股評級上調至超配，稱在MSCI中國指數(shù)的成分股中，消費和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)比重居高，隨著消費出現(xiàn)初步回暖跡象，它們的業(yè)績料有更佳表現(xiàn)。

同日，高盛的分析師也看多A股，并判斷在政策推動的樂觀情境下，A股估值有上升20%—40%的潛力。高盛的分析師稱：“我們更加喜歡A股市場，而不是離岸市場。近期高盛增持了亞洲指數(shù)，也加重了香港的MSCI中國指數(shù)產(chǎn)品的配置?！?/p>

在談及對A股看法時，高盛分析師表示，過去一個月中，走訪了美國、新加坡、東京等多地，與投資者交流后發(fā)現(xiàn)，國際投資者對中國股市的情緒、風險、偏好和興趣正在改善。得出上述結論的原因在于以下四個方面：一是中國第一季度的經(jīng)濟表現(xiàn)已經(jīng)好于預期；二是“國家隊”的托舉；三是回到企業(yè)基本面，中國企業(yè)陸續(xù)披露的2023年四季報的業(yè)績整體好于預期。從估值角度來看，A股和港股均處于低位；四是當前全球共同基金對中國股票敞口占總資產(chǎn)管理規(guī)模配置并不算高。

4月25日，匯豐的策略師在一份報告中寫道，全球新興市場基金對中國股票的看法已從之前的低配調整為中性，而亞洲基金的持倉則達到了七個月來的高點。

另外，一季度中國經(jīng)濟實現(xiàn)良好開局，5.3%的經(jīng)濟增速超出國際社會預期，摩根士丹利、高盛、瑞銀等國際金融機構紛紛發(fā)布報告，上調對中國經(jīng)濟增速的全年預期，其中摩根士丹利從4.2%上調至4.8%，高盛從4.8%上調至5%，瑞銀從4.6%上調至4.9%。高盛研究部宏觀經(jīng)濟團隊表示，上調全年預期主要是基于1月份至2月份中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)總體好于預期，以及3月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)數(shù)據(jù)高于市場普遍預期。

來源：證券時報網(wǎng) 券商中國