受益于年份原漿系列產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升，古井貢酒（000596.SZ）2023年凈利潤(rùn)略超多數(shù)券商預(yù)估，也基本達(dá)到公司去年初確定的營(yíng)收目標(biāo)，公司分紅率也略有提高。而今年公司營(yíng)收增速目標(biāo)為20.72%，基本與去年一致，但利潤(rùn)總額增速目標(biāo)較去年下滑逾8個(gè)百分點(diǎn)。

昨日晚間，古井貢酒發(fā)布2023年年報(bào)和今年一季報(bào)。去年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入202.54億元，同比增長(zhǎng)21.18%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)45.89億元，同比增長(zhǎng)46.01%。今年Q1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收82.86億元，同比增長(zhǎng)25.85%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)20.66億元，同比增長(zhǎng)31.61%。

（古井貢酒展臺(tái) 財(cái)聯(lián)社記者 朱萬(wàn)平攝）

去年初，古井貢酒確定的2023年目標(biāo)——2023 年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入201億元，同比增長(zhǎng) 20.26%；計(jì)劃實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額60億元，同比增長(zhǎng)34.21%。如今回頭來(lái)看，這一目標(biāo)基本達(dá)成。

綜合來(lái)看，古井貢酒去年凈利潤(rùn)略超多數(shù)券商預(yù)期。Wind數(shù)據(jù)顯示，自去年10月以來(lái)，有40家券商對(duì)公司23年業(yè)績(jī)作出預(yù)測(cè)，歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)均值為44.6億元。其中，有37家券商預(yù)測(cè)值在42.86億元~45.89億元。

就一季報(bào)而言，據(jù)財(cái)聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計(jì)，包括華創(chuàng)證券、國(guó)信證券11家券商對(duì)公司24Q1業(yè)績(jī)作出預(yù)測(cè)，歸母凈利潤(rùn)增速預(yù)測(cè)范圍為25%~35%。而回頭來(lái)看，公司31.61%的凈利潤(rùn)增速表現(xiàn)，基本位于預(yù)測(cè)值的中值以上范圍內(nèi)。

分產(chǎn)品看，去年古井貢酒年份原漿系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收154.17億元，同比增長(zhǎng)27.34%；古井貢酒系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.16億元，同比增長(zhǎng)7.56%。黃鶴樓及其他產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.06億元，同比增長(zhǎng)0.87%。

拆分量?jī)r(jià)來(lái)看，去年，古井貢酒年份原漿系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷量6.35萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)20.63%，噸價(jià)為24.29萬(wàn)元/噸，同比增長(zhǎng)5.57%，古井貢酒系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷量2.97萬(wàn)噸，同比下降3.83%，噸價(jià)6.79萬(wàn)元/噸，同比增長(zhǎng)11.84%；黃鶴樓及其他產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷量2.52萬(wàn)噸，同比下降19.37%，噸價(jià)為8.76萬(wàn)元/噸。

針對(duì)今年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，古井貢酒在年報(bào)稱，2024年公司計(jì)劃實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入244.50 億元，較上年增長(zhǎng)20.72%；2024年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額79.50億元，較上年增長(zhǎng) 25.55%。整體來(lái)看，今年古井貢酒的營(yíng)收增速目標(biāo)與去年基本維持一致，但利潤(rùn)總額增速目標(biāo)出現(xiàn)了下調(diào)。

分區(qū)域來(lái)看，去年，古井貢酒華中、華北、華南地區(qū)營(yíng)收增長(zhǎng)分別增長(zhǎng)19.17%、39.01%、26.89%。其中，公司大本營(yíng)所在華中區(qū)域銷售占比下滑約1.42個(gè)百分點(diǎn)至84.47%，而華北和華南占比略有提升，且增速快于公司整體營(yíng)收增速，這顯示公司泛全國(guó)化有一定進(jìn)展。

目前，古井貢酒整體經(jīng)營(yíng)不錯(cuò)，但公司也面臨一定的潛在風(fēng)險(xiǎn)。一方面，古井貢酒的間接股東方——安徽國(guó)厚資產(chǎn)管理股份有限公司（其通過關(guān)聯(lián)方持有古井貢酒控股股東古井集團(tuán)部分股權(quán)）正面臨一定的流動(dòng)性問題。今年1月，聯(lián)合資信下調(diào)了國(guó)厚資產(chǎn)的信用評(píng)級(jí)，下調(diào)原因是國(guó)厚資產(chǎn)未能清償?shù)狡趥鶆?wù)。

不過，國(guó)厚資產(chǎn)并沒有直接持有古井貢酒的股權(quán)，其流動(dòng)問題預(yù)計(jì)不會(huì)影響古井貢酒的正常經(jīng)營(yíng)?！埃▏?guó)厚資產(chǎn)）它們并沒有在古井貢酒派駐管理方，實(shí)際僅相當(dāng)于一個(gè)財(cái)務(wù)投資者?！贝饲埃?cái)聯(lián)社記者從古井貢酒了解到。

另一方面，古井貢酒現(xiàn)任董事長(zhǎng)梁金輝，在這家地方國(guó)企擔(dān)任董事長(zhǎng)已經(jīng)超過10年。生于1966年的梁金輝，現(xiàn)年已經(jīng)58歲，再過兩年即將達(dá)到60歲的法定退休年齡。而時(shí)下喊出要沖刺300億元的“徽酒老大”帶來(lái)怎樣的影響呢？

來(lái)源：財(cái)聯(lián)社 作者：朱萬(wàn)平