國際消費者權益保護日來臨之際，有“油茅”之稱的糧油頭部上市企業(yè)金龍魚（300999.SZ）旗下五常大米被指摻假。

2023年3月3日起，知名“打假人”王海在社交平臺上的一則視頻中指稱，金龍魚旗下五常大米涉嫌用“中科發(fā)5號”冒充金龍魚五?！暗净ㄏ?號”。

此事一直發(fā)酵至今。記者了解到，多家電商平臺上，金龍魚“稻花香2號”五常大米已被下架。不過，金龍魚方面并不承認摻假。

此事也引發(fā)了當?shù)乇O(jiān)管部門的注意。3月4日，五常市市場監(jiān)管局回應稱，針對闊海五常米業(yè)有限公司涉嫌用“中科發(fā)5號”冒充五常“稻花香2號”事件已成立調(diào)查組，正在開展調(diào)查。

值得一提的是，稍早前的1月中旬，淮北市檢察院指控，金龍魚旗下子公司還在進行棕櫚油貿(mào)易過程中，涉嫌配合一起合同詐騙犯罪。

為何金龍魚接連出這樣的“黑天鵝”事件？

雖不承認摻假，但已下架

在公開的回應中，金龍魚表示，其五常大米種植、收購地區(qū)均為黑龍江五常，不存在以次充好的情況。

金龍魚表示，舉報中的稻花香2號，種植前均會對訂單種植單位提供的種子樣品對外送檢，以確保品種純正和可追溯性。

根據(jù)王海上傳的視頻中，兩輛吉林牌的火車駛?cè)肓宋挥诤邶埥宄Ｊ虚熀Ｎ宄Ｃ讟I(yè)有限公司。王海從貨車司機口中得知，這兩輛車上的大米均為被稱之為“中科發(fā)5號”的外地大米。

而闊海五常米業(yè)有限公司正是金龍魚米業(yè)的代收代儲點。收儲后，這些精米再被銷往全國。

在視頻中王海稱：“中科發(fā)5號”大米，不論外觀還是口感，與“稻花香2號”都非常相似，但價格只有3塊多一斤，差不多是“稻花香2號”的一半。

為了驗證自己的懷疑，視頻中，王海將從金龍魚天貓旗艦店購買的五常大米作為樣本，送至海南崖州灣分子鑒定檢測中心進行鑒定。

根據(jù)該機構提供檢測報告數(shù)據(jù)，樣本與“稻花香2號”的植物DNA遺傳相似度僅78.08%，但與“中科發(fā)5號”的植物DNA遺傳相似度達到97.82%。

基于這份檢測報告，王海認定金龍魚存在以廉價“中科發(fā)5號”冒充“稻花香2號”，“以次充好欺詐消費者”。

科信食品與健康信息交流中心主任鐘凱博士告訴界面新聞，“中科發(fā)5號”與“稻花香2號”，兩種大米作為主食，其營養(yǎng)價值差異可以忽略。如冒名頂替屬實，屬于商業(yè)欺詐，應予以嚴厲處罰，但這并不涉及直接的食品安全風險。

“對于普通消費者來說，其實不太可能通過肉眼分別出兩種大米的區(qū)別。企業(yè)應對自己的產(chǎn)品真實性負全責，監(jiān)管部門有責任督促企業(yè)履行主體責任并承擔侵權相應的法律責任”，鐘凱說。

界面新聞就此，多次撥打金龍魚公開電話，均無人接聽。

業(yè)績、股價雙承壓

根據(jù)公開信息，金龍魚目前有兩大主營業(yè)務，其中占比近六成的廚房食品，主要生產(chǎn)銷售食用油、大米、面粉等廚房食品；飼料原料及油脂科技業(yè)務占比近四成，其中飼料業(yè)務是將榨油后的豆粕、菜粕等賣給生豬養(yǎng)殖公司，油脂科技業(yè)務是指銷售油脂基礎化學品等。

值得一提的是，自2020年10月上市后的第二年，金龍魚就迎來了業(yè)績變臉，且持續(xù)增收不增利。

稍早前的2月21日，金龍魚發(fā)布了2023年度業(yè)績快報。報告期內(nèi)，金龍魚實現(xiàn)營業(yè)收入2515億元，同比下降2.3%；歸母凈利潤28.48億元，同比下降5.4%；扣非凈利潤13.2億元，同比下降58.5%。

2023年，金龍魚創(chuàng)下了上市以來首次營收下滑。而在此之前的2021年、2022年，金龍魚連續(xù)兩年增收不增利。

對于其營收下滑的原因，金龍魚總結是因為產(chǎn)品價格下跌的影響超過了銷量增長帶來的營收貢獻。

而這已是金龍魚歸母凈利潤連續(xù)第三年出現(xiàn)下滑。

前兩年，金龍魚將利潤下滑歸咎于原材料成本漲幅較大、壓縮毛利。據(jù)公開財報顯示，2017年-2022年，金龍魚的整體毛利率分別為8.42%、10.21%、11.40%、12.33%、8.18%及5.68%。毛利率持續(xù)走低。

對此金龍魚方面曾解釋稱，其產(chǎn)業(yè)鏈上游大豆等原材料漲價，下游產(chǎn)品銷售價格卻無法上漲，食用油兩端承壓。

但2023年，在小麥、大豆、大豆油及棕櫚油等主要原材料價格下跌的情況下，金龍魚整體凈利潤仍然出現(xiàn)下滑。

在業(yè)績不振的前提下，金龍魚股價也如滑鐵盧，從最高時的145元\股跌至30元出頭，其市值已蒸發(fā)6000多億元。

接連爆出“黑天鵝”事件

除了被指“摻假”一事，1月12日，金龍魚旗下子公司還被指涉一起刑事案件。

據(jù)金龍魚公告，金龍魚子公司廣州益海于2024年1月11日被淮北市人民檢察院指控，在一起棕櫚油貿(mào)易過程中，涉嫌配合實施合同詐騙犯罪。

金龍魚對此表示，因相關訴訟事項尚未開庭審理且公司不認同起訴書指控的事實，在訴訟審結之前，暫無法判斷對公司本期利潤或期后利潤的影響情況。目前本公司及公司子公司生產(chǎn)經(jīng)營正常。

在主業(yè)業(yè)績承壓后，金龍魚不斷進行副業(yè)擴張戰(zhàn)略。

近年來，金龍魚一直在業(yè)務上下游進行多元化布局。在2020年年報的經(jīng)營計劃中，金龍魚提到，將繼續(xù)建設更多的綜合性生產(chǎn)基地并發(fā)展新的高增長和互補性業(yè)務，如中央廚房、醬油、醋和酵母等，進一步擴充產(chǎn)品品類，降低制造、物流和營銷成本。

2023年上半年，金龍魚董秘表態(tài)稱：“我們會積極布局新業(yè)務領域，如中央廚房、醬油、醋、酵母、植物肉等業(yè)務，持續(xù)擴充廚房食品的品類，進而提升公司的競爭力?！?/p>

公開信息顯示，這些布局已見成果。在調(diào)味品業(yè)務方面，除了布局多年的“丸莊”高端黑豆醬油，金龍魚在廣東陽江的年產(chǎn)8萬噸醬油項目預計將于2024年年初正式推出產(chǎn)品。此外，金龍魚在杭州、周口、重慶、興平央廚項目已建成投產(chǎn)，廊坊項目進入試投產(chǎn)，沈陽、淮安、昆山等央廚項目正在建設中。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬分析稱，這幾年，金龍魚在按照多品牌、多品類、多場景、多渠道、多消費人群的五多戰(zhàn)略進行布局。但整體上看，除了油有壓倒性的優(yōu)勢外，其他品類還處于布局階段。

朱丹蓬稱，金龍魚主業(yè)很大、副業(yè)又太弱、戰(zhàn)線太長，雖然整體上護城河比較高，綜合實力不錯，但在調(diào)味品各個品類都有頭部優(yōu)勢的情況下，想要快速出圈也沒那么容易。

接連出現(xiàn)的風險事件，不得不令外界質(zhì)疑，金龍魚擴張?zhí)?，管理能力跟不上?/p>

對此，香頌資本董事沈萌認為，上述“產(chǎn)品摻假”和“合同詐騙”，還需具體看事件原委，以及與正常業(yè)務相比所占的比重大小，如果這種事件是個案，那么這與管理能力或副業(yè)規(guī)模沒有什么直接關系，如果是大量出現(xiàn)，那么可能是因為擴張速度過快導致管理能力沒有跟上。

來源：界面新聞 作者：張曉迪