周一，A股三大指數(shù)早盤探低，午后相繼拉升，創(chuàng)業(yè)板指一度漲超3%。盤面上，銀行、保險(xiǎn)、券商等大金融板塊發(fā)力護(hù)盤，中證500、中證1000等指數(shù)相關(guān)ETF午后明顯放量，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)50指數(shù)明顯反彈。

截至收盤，上證綜指跌1.02%，報(bào)2702.19點(diǎn)，早盤一度下探至2635.09點(diǎn)；深證成指跌1.13%，報(bào)7964.71點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.79%，報(bào)1562.61點(diǎn)；科創(chuàng)50漲0.5%，報(bào)676.79點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交8774億元，較上一交易日放量717億元。北向資金全天凈買入12.11億元。

大金融板塊發(fā)力“護(hù)盤”

昨日午后，大金融板塊發(fā)力，銀行、保險(xiǎn)、券商股集體活躍，帶動指數(shù)止跌回升。分板塊看，中信銀行、中國銀行、工商銀行、常熟銀行領(lǐng)漲；光大證券漲超3%，招商證券漲超2%；中國人壽漲超2%，中國平安、中國太保跟漲。

消息面上，2月5日起，金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率調(diào)降0.5個(gè)百分點(diǎn)，將向市場提供長期流動性約1萬億元。

分析人士表示，此時(shí)降準(zhǔn)，可以保持銀行體系流動性合理充裕，為信貸增長提供“糧草彈藥”，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

國盛證券認(rèn)為，此次降準(zhǔn)50個(gè)基點(diǎn)，幅度超預(yù)期，顯示貨幣政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度明顯加大。從歷年滬指表現(xiàn)來看，一般降準(zhǔn)對股市漲跌沒有明顯影響，但自2019年以來，降準(zhǔn)對股市呈現(xiàn)明顯的正效應(yīng)。

資金流入中小盤股

昨日午后，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)快速拉升，中小盤股隨之反彈，顯示有資金入場托底。

以成交金額統(tǒng)計(jì)，昨日成交額排名前三的股票ETF分別為中證500ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF和中證1000ETF，合計(jì)成交343億元。與此同時(shí)，4只滬深300ETF交易量依然保持高位，均在50億元以上。

具體來看，在午后股指快速反彈過程中，中證500ETF、中證1000ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF成交金額明顯放大。截至收盤，中證500ETF成交額達(dá)161億元，上一交易日成交額僅18億元；中證1000ETF成交額達(dá)87億元，上一交易日成交額為11億元；創(chuàng)業(yè)板ETF成交額達(dá)95億元，上一交易日為39億元。

南華期貨股指研究團(tuán)隊(duì)表示，昨日盤面與此前幾個(gè)交易日的差別在于，場外資金開始流入中小盤股，推升中小盤指數(shù)，有助于樹立市場對于中小盤走勢的信心，同時(shí)減少跨品種套利行為，降低投機(jī)盤對于中小盤股的沖擊。待中小盤指數(shù)企穩(wěn)，市場交易或有望回歸理性。

機(jī)構(gòu)：A股企穩(wěn)時(shí)點(diǎn)正在臨近

多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，近期市場調(diào)整的主要原因來自交易層面而非基本面，隨著微觀交易結(jié)構(gòu)快速出清，企穩(wěn)時(shí)點(diǎn)正在臨近，后續(xù)市場仍具備修復(fù)動能。

中金公司表示，當(dāng)前市場估值、成交量等情緒指標(biāo)仍處于歷史偏底部區(qū)間，投資者入市意愿偏弱，但考慮到近期政策面積極變化有助于化解短期流動性風(fēng)險(xiǎn)，提振投資者信心，后續(xù)市場仍具備繼續(xù)修復(fù)的動能。雖然受春節(jié)長假等因素影響，市場短期或仍有波動，但對A股中期表現(xiàn)不必過度悲觀。

中信建投證券表示，當(dāng)前市場超調(diào)信號明顯，建議關(guān)注“三低”（估值低、預(yù)期低、籌碼壓力低）板塊，等待市場企穩(wěn)。中期重點(diǎn)關(guān)注政策助推、基本面筑底和增量資金流入等利好兌現(xiàn)。