近日，第42屆摩根大通醫(yī)療健康大會(huì)（J.P. Morgan Healthcare Conference，JPM）已經(jīng)落下帷幕。據(jù)媒體報(bào)道，大會(huì)期間，跨國(guó)藥企針對(duì)醫(yī)藥領(lǐng)域達(dá)成的并購(gòu)交易總額達(dá)到45億美元。

生物醫(yī)藥的春天到了嗎？

據(jù)行業(yè)媒體STAT報(bào)道，醫(yī)藥“掮客”（交易撮合者）Eric Tokat認(rèn)為，“2024年又將是一個(gè)收購(gòu)活動(dòng)頻繁的年份?！?/p>

在2023年價(jià)值10億美元以上的23宗生物技術(shù)交易中，Tokat所在的Centerview Partners公司參與了其中的19宗。近日，Centerview的兩家客戶——抗癌藥物研發(fā)公司 Harpoon Therapeutics（HARP.US）、ADC賽道老牌企業(yè)AmbrxAmbrx Biopharma（AMAM.US），分別以6.8億美元和20億美元的數(shù)額，被美國(guó)藥企默沙東（MRK.US）和強(qiáng)生（JNJ.US）收購(gòu)。

跨國(guó)藥企對(duì)并購(gòu)持開(kāi)放態(tài)度

英國(guó)藥企葛蘭素史克（GSK.US）在參會(huì)時(shí)表示，對(duì)并購(gòu)交易持“非常開(kāi)放”的態(tài)度。GSK首席執(zhí)行官Emma Walmsley在發(fā)布會(huì)上說(shuō)，GSK未來(lái)的交易都將類(lèi)似于其在Aiolos Bio 上的10億美元前期投資。

默沙東首席執(zhí)行官Robert Davis表示，公司“對(duì)任何規(guī)模的交易都持開(kāi)放態(tài)度”，希望通過(guò)更多的交易來(lái)強(qiáng)化其在免疫疾病領(lǐng)域的建樹(shù)。

美國(guó)禮來(lái)公司（LLY.US）對(duì)開(kāi)放并購(gòu)?fù)瑯映职輵B(tài)度，但是站在2023年減肥藥的成功之上，禮來(lái)的用詞則略顯倨傲。禮來(lái)首席執(zhí)行官David Ricks表示，“價(jià)格數(shù)字”已不像過(guò)去那樣是一個(gè)重要因素。他指出，禮來(lái)當(dāng)然有能力“出手”，但符合他們要求的公司并不多。

相較之下，法國(guó)藥企賽諾菲（SNY.US）則略顯保守，其首席執(zhí)行官Paul Hudson在投資者報(bào)告會(huì)上表示，他對(duì)并購(gòu)持開(kāi)放態(tài)度，不過(guò)需要指出，公司需要“改變游戲規(guī)則”才能采取行動(dòng)?！靶炉煼ū仨毷钦嬲軓母旧细淖儾∪说臇|西，”他說(shuō)，“我們可以在免疫學(xué)上冒更大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槲覀冇羞@么多好藥。”

有人歡喜有人憂。

曾憑借新冠疫苗賺得“盆滿缽滿”的美國(guó)輝瑞制藥公司（PFE.US）在過(guò)去一年經(jīng)歷了不小的變動(dòng)，包括大幅削減新冠期間的超額成本、高管變動(dòng)等。輝瑞首席執(zhí)行官Albert Bourla在大會(huì)上說(shuō)：“去年對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是非常糟糕的一年?！?/p>

在RSV（呼吸道合胞病毒）疫苗市場(chǎng)，輝瑞也明顯落于下風(fēng)。Albert Bourla承認(rèn)GSK及其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手占據(jù)主導(dǎo)地位，贏得了超過(guò)70% 的市場(chǎng)份額。“這對(duì)我來(lái)說(shuō)是非常不可接受的，GSK在合同簽訂執(zhí)行上做得更好?！盇lbert Bourla表示：“我不認(rèn)為我們會(huì)花數(shù)十億美元去購(gòu)買(mǎi)III期的資產(chǎn)，但就更便宜、更早期的資產(chǎn)而言，我們正在審視大環(huán)境?！?/p>

Tokat認(rèn)為，大型制藥公司需要在未來(lái)幾年里重新補(bǔ)充能夠產(chǎn)生銷(xiāo)售額的藥品，“2025年-2030年的時(shí)間段，對(duì)制藥公司來(lái)說(shuō)是非常具有挑戰(zhàn)性的，因?yàn)樵S多自研藥物正在失去專(zhuān)利保護(hù)，且其內(nèi)部管線無(wú)法滿足盈利需求，它們必須從外部尋找（好的項(xiàng)目）?！?/p>

下一個(gè)千億賽道是什么？

“我認(rèn)為我們將看到更多心血管代謝領(lǐng)域的交易，中樞神經(jīng)系統(tǒng)（CNS）治療、炎癥和免疫學(xué)療法的熱度也會(huì)持續(xù)。”Tokat在接受STAT采訪時(shí)表示。

如果聚焦代表性藥企，會(huì)發(fā)現(xiàn)減肥藥是各家藥企的“必爭(zhēng)之地”。

GLP-1受體激動(dòng)劑（一類(lèi)治療2型糖尿病的藥物，對(duì)減肥也有效）正火，輝瑞在此次JPM大會(huì)上稱(chēng)，減肥藥將是輝瑞的下一個(gè)重大關(guān)注領(lǐng)域，并表示公司的減肥藥年銷(xiāo)售額可能達(dá)到100億美元。然而輝瑞此前的減肥探索之路并不順利，公司開(kāi)發(fā)的兩款減肥藥danuglipron和lotiglipron由于副作用，雙雙折戟。目前，公司仍在積極尋找潛在的許可交易或收購(gòu)早期肥胖療法。

美國(guó)安進(jìn)制藥公司（AMGN.US）的首席執(zhí)行官 Robert Bradway在JPM 2024大會(huì)上表示，安進(jìn)長(zhǎng)期以來(lái)一直在關(guān)注肥胖領(lǐng)域，經(jīng)深思熟慮后才決定參與其中。

目前，安進(jìn)制藥擁有多項(xiàng)減肥藥相關(guān)資產(chǎn)。除了其2期候選藥物MariTide（maridebart cafraglutide）和一種名為AMG 786的口服小分子藥物（目前處于1期）外，其擁有約6個(gè)肥胖癥候選藥物組成的臨床前管線，這些藥物正在推進(jìn)中。

中國(guó)醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)企業(yè)藥明康德（603259.SH）也在大會(huì)演講中表示，在2023年，藥明康德把握住全球多肽減肥藥需求爆發(fā)的重要機(jī)遇，率先推動(dòng)多肽藥物產(chǎn)能放量。多肽減肥藥將繼續(xù)成為2024年市場(chǎng)的熱點(diǎn)話題。

此前，藥明康德宣布將正式投產(chǎn)兩個(gè)多肽藥物生產(chǎn)車(chē)間。在此次JPM大會(huì)上，藥明康德表示，為更好地滿足全球合作伙伴在多肽藥物開(kāi)發(fā)方面日益增長(zhǎng)的產(chǎn)能需求，公司多肽固相合成釜（一種用于合成多肽的設(shè)備）總體積提升至32000L，躋身全球最大產(chǎn)能行列，預(yù)計(jì)將于2024年底達(dá)到完全滿產(chǎn)。

此外，ADC藥物（抗體偶聯(lián)藥物）也是多家藥企的發(fā)力點(diǎn)。

默沙東的超級(jí)重磅抗腫瘤藥物——Keytruda（帕博利珠單抗）專(zhuān)利保護(hù)將于2028年過(guò)期，默沙東首席執(zhí)行官Robert Davis表示，未來(lái)將盡可能縮小業(yè)務(wù)下滑幅度并盡快恢復(fù)增長(zhǎng)。目前，公司正在積極推進(jìn)ADC、腫瘤疫苗與Keytruda的聯(lián)用。

強(qiáng)生藥業(yè)首席執(zhí)行官Joaquin Duato表示，公司預(yù)計(jì)到2030年將推出20種新型創(chuàng)新藥物，10項(xiàng)資產(chǎn)擁有至少50億美元的峰值銷(xiāo)售潛力，15種藥物至少應(yīng)該達(dá)到重磅炸彈的水平。

其中，Talvey（Talquetamab）是一款靶向CD3/GPRC5D的雙抗產(chǎn)品，于2023年8月獲批，用于治療既往接受過(guò)至少四線治療的RRMM（多發(fā)性骨髓瘤）成年患者，也是全球首款靶向CD3/GPRC5D的雙抗類(lèi)藥物，預(yù)計(jì)未來(lái)銷(xiāo)售額將穩(wěn)步攀升。

在中國(guó)藥企方面，恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）在會(huì)上介紹，恒瑞在多年前就已提前布局ADC賽道，基于10年的ADC研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，恒瑞打造了模塊化HRMAP技術(shù)平臺(tái)，可快速打造各種ADC產(chǎn)品。

中國(guó)藥企百濟(jì)神州（688235.SH）也已在ADC 領(lǐng)域布局多個(gè)藥物。根據(jù)參會(huì)時(shí)公司展示的報(bào)告，該公司已經(jīng)建立了具有差異化的早期實(shí)體瘤產(chǎn)品管線，2024年，百濟(jì)神州將啟動(dòng)4個(gè)ADC項(xiàng)目臨床試驗(yàn)。

除了GLP-1和ADC，腫瘤治療、代謝性疾病治療等領(lǐng)域均有企業(yè)下注布局，STAT記者在社交媒體上說(shuō)道：“在這4天里，我參加了三個(gè)線上討論、九場(chǎng)會(huì)議，度過(guò)了愉快的十個(gè)小時(shí)，喝了無(wú)數(shù)杯咖啡，讓我們2025年JPM大會(huì)再見(jiàn)。

文章來(lái)源：澎湃新聞

作者：姚易琪