經(jīng)濟(jì)觀察報 記者 胡群  2023年11月24日，中國債券信息網(wǎng)顯示，建設(shè)銀行將發(fā)行建鑫2023年第十期不良資產(chǎn)支持證券（Asset Backed Security，下稱“ABS”），該期項(xiàng)目基礎(chǔ)資產(chǎn)為不良個人住房抵押貸款。用于發(fā)行該期不良ABS的信貸資產(chǎn)涉及 9011個借款人的9015筆貸款。截

至2023年10月13日，入池資產(chǎn)未償本息合計為39.80億元，加權(quán)平均逾期0.81年，加權(quán)平均剩余期限19.76年。雖然基礎(chǔ)資產(chǎn)抵押貸款未償本息占比為100%，中債資信評估有限責(zé)任公司預(yù)計，該期證券資產(chǎn)池法定到期日前回收率為53.65%，預(yù)計回收金額21.35億元。

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報記者不完全統(tǒng)計，今年以來，銀行業(yè)已發(fā)行98單不良ABS，發(fā)行規(guī)模為381億元，無論發(fā)行數(shù)量還是發(fā)行規(guī)模，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2022年全年的68單和309.59億元。市場預(yù)計，隨著年末將近，銀行將加大不良資產(chǎn)處置，不良ABS有望集中發(fā)行。

標(biāo)普信用評級11月24日發(fā)布報告顯示，在宏觀經(jīng)濟(jì)承壓的背景下，不良資產(chǎn)證券化已成為銀行處置不良的重要渠道，越來越多的發(fā)起機(jī)構(gòu)進(jìn)入了不良ABS常態(tài)化發(fā)行的階段。不良ABS的基礎(chǔ)資產(chǎn)中，涉房類零售不良貸款占比已創(chuàng)近年新高。預(yù)計2024年不良資產(chǎn)證券化供給端動力仍將保持，且不良資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)仍將以個人零售類不良貸款為主。

9.75萬人房貸已成不良

如果計入建鑫2023年第十期不良資產(chǎn)支持證券，今年住房抵押貸款不良ABS將達(dá)到19單，發(fā)行規(guī)模205.47億元。其中，建設(shè)銀行5單，發(fā)行規(guī)模73.3億元，借款戶數(shù)35187戶；農(nóng)業(yè)銀行3單，發(fā)行規(guī)模35.09億元，借款戶數(shù)17977戶；工商銀行3單，發(fā)行規(guī)模31.9億元，借款戶數(shù)18775戶。中國銀行、交通銀行、興業(yè)銀行分別為2單，郵儲銀行和浦發(fā)銀行分別為1單。

建設(shè)銀行作為發(fā)放住房貸款占比較高的銀行，房貸不良ABS發(fā)行單數(shù)和發(fā)行規(guī)模均占市場首位。據(jù)建設(shè)銀行2023年中報顯示，個人住房貸款余額6.41萬億元，略低于上年末的6.48萬億元的水平；不良貸款余額269.28億元，略高于上年末的238.47億元；不良貸款率為0.42%，比上年末高0.06個百分點(diǎn)。“建行房貸不良余額和不良率均處于較低水平，但與上年末相比，均實(shí)現(xiàn)了雙升態(tài)勢，更為重要的是，房地產(chǎn)市場整體走弱，建行有必要加快不良資產(chǎn)處置。”北京盈科律師事務(wù)所高級合伙人劉玲玲向記者表示，雖然5筆不良ABS發(fā)行規(guī)模僅73.3億元，但背后是3.5萬余戶家庭。隨著資產(chǎn)證券化發(fā)行規(guī)模和產(chǎn)品復(fù)雜程度的提高，會有更多市場化投資者進(jìn)入，從而培育出一個更為復(fù)雜的ABS二級市場，也將有利于一級市場的良性循環(huán)。

2022年全年，僅有工商銀行、建設(shè)銀行、郵儲銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行5家銀行發(fā)行8單住房抵押貸款不良ABS，合計84.64億元。也就是說，今年以來，房貸不良ABS的發(fā)行規(guī)模及發(fā)行單數(shù)均遠(yuǎn)超去年全年。

標(biāo)普信用評級統(tǒng)計2017年至2023年10月末數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2023年涉房類零售不良貸款A(yù)BS發(fā)行單數(shù)和發(fā)行規(guī)模均創(chuàng)新高。

在回收方面，截至 2023年10月末，涉房類零售不良貸款項(xiàng)目對應(yīng)的加權(quán)平均累計回收率在37%左右，這與非涉房零售不良貸款項(xiàng)目的17%有著顯著差異。標(biāo)普信用評級預(yù)計，不同機(jī)構(gòu)、不同產(chǎn)品的分化趨勢或?qū)⒏用黠@，其中涉房類零售不良貸款的回收表現(xiàn)仍將處于較好的水平。

銀登網(wǎng)漸成新戰(zhàn)場

與個人住房抵押貸款不良ABS相比，無抵押擔(dān)保的信用卡不良ABS不僅發(fā)行單數(shù)多，回收率更低。

11月23日，興瑞2023年第六期不良資產(chǎn)支持證券發(fā)行文件顯示，該期項(xiàng)目基礎(chǔ)資產(chǎn)為興業(yè)銀行的信用卡不良資產(chǎn)，信貸資產(chǎn)涉及5.95萬借款人的6.74萬筆貸款。截至2023年9月26日，入池資產(chǎn)未償本息合計為46.63億元，加權(quán)平均逾期8.58個月，預(yù)計可回收2.55億元，回收率5.46%。

今年以來，已有14家銀行發(fā)行54單信用卡不良ABS，發(fā)行規(guī)模138.80億元。其中，招商銀行、中信銀行、建設(shè)銀行、浦發(fā)銀行的信用卡不良ABS發(fā)行規(guī)模居于前列，分別為25.22億元、23.4億元、14.25億元和13.76億元，四家銀行合計發(fā)行規(guī)模超過整個行業(yè)發(fā)行規(guī)模的55%。

2023年信用卡不良ABS發(fā)行單數(shù)及發(fā)行規(guī)模同樣已超過2022年全年。2022年，中國銀行業(yè)信用卡不良ABS共發(fā)行41單，發(fā)行規(guī)模132.51億元。

與房貸不良資產(chǎn)相比，銀行還通過銀登中心處置信用卡不良資產(chǎn)，甚至于，銀登網(wǎng)已成為部分銀行處置信用卡不良資產(chǎn)的主戰(zhàn)場。

11月20日，民生銀行在銀登網(wǎng)發(fā)布2023年第10期信用卡不良貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓結(jié)果公告；次日（11月21日），民生銀行再次在發(fā)布2023年第7期、第8期信用卡不良貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓結(jié)果公告。根據(jù)民生銀行信用卡中心5月發(fā)布的招商公告顯示，2023年擬轉(zhuǎn)讓的信用卡不良債權(quán)本金規(guī)模不超過150億元。

從轉(zhuǎn)讓規(guī)模來看，民生銀行等多家銀行在銀登網(wǎng)上轉(zhuǎn)讓信用卡不良資產(chǎn)規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過信用卡不良ABS。

11月14日，平安銀行發(fā)布2023年第18期信用卡不良貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓公告，未償本息額1.72億元；11月15日，平安銀行再次發(fā)布2023年第21期、23期信用卡不良貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓公告，未償本息額分別為1.34億元、0.89億元；11月16日，華夏銀行發(fā)布2023年信用卡不良貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目的招商公告，債權(quán)本金合計11.29億元；10月18日，光大銀行發(fā)布7期信用卡不良貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目招商公告，債權(quán)本金合計58.06億元。

目前，除上述銀行外，已有建設(shè)銀行、江蘇銀行、南京銀行、江蘇江南農(nóng)商行、中原銀行等銀行在銀登網(wǎng)上進(jìn)行不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓。