小米凈利潤翻倍增長,“規(guī)模與利潤并重”策略彰顯可持續(xù)性

經(jīng)觀新科技2023-08-30 14:54

8月29日晚,小米發(fā)布2023年二季度財報。其中最引人關(guān)注的成績是,二季度小米經(jīng)調(diào)整凈利潤達51億元,同比大增147%,為2021年四季度以來單季度最高利潤表現(xiàn)。2023年上半年,小米經(jīng)調(diào)整凈利潤達84億元,已接近去年全年。

在創(chuàng)新業(yè)務(wù)投入和研發(fā)支出均創(chuàng)新高的基礎(chǔ)上,小米實現(xiàn)了經(jīng)調(diào)整凈利潤的大幅增長。這意味著,小米今年提出的“規(guī)模與利潤并重”的新經(jīng)營策略,具備可持續(xù)性。小米集團總裁盧偉冰在財報電話會上也表示,小米的經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)質(zhì)變,主要還是內(nèi)因的改變。“小米經(jīng)營業(yè)績的改變將不只是一個季度的變化,而是持續(xù)的變化”。

三大業(yè)務(wù)板塊均衡增長

在小米業(yè)務(wù)中比重最大的手機業(yè)務(wù),二季度在多個維度呈現(xiàn)出上升趨勢。據(jù)Canalys發(fā)布的數(shù)據(jù),二季度小米智能手機全球出貨量3290萬臺,市占率為12.9%,環(huán)比提高1.6個百分點,連續(xù)12個季度穩(wěn)居前三。財報數(shù)據(jù)則顯示,二季度小米智能手機業(yè)務(wù)收入環(huán)比提升4.6%至366億元,毛利率為13.3%創(chuàng)歷史新高,同比提升4.7個百分點。

中金公司發(fā)布研報預(yù)計,隨著需求復(fù)蘇及小米手機庫存基本完成出清,今年下半年起,小米智能手機出貨量有望增長,同時毛利率提升、降本增效帶來的盈利能力改善也將持續(xù)兌現(xiàn),中金公司看好小米手機主業(yè)環(huán)比修復(fù)釋放利潤彈性。

小米的智能大家電業(yè)務(wù)同樣亮眼。2023年二季度,小米智能大家電業(yè)務(wù)(包括空調(diào)、冰箱、洗衣機)收入同比上漲超70%,連續(xù)7個季度同比增長,繼續(xù)保持較高增速。其中,小米空調(diào)產(chǎn)品出貨量同比增長超90%,小米冰箱產(chǎn)品和洗衣機產(chǎn)品也展現(xiàn)出強勁的市場競爭力,出貨量分別上漲超50萬臺和30萬臺。

在大家電收入的帶動下,小米二季度IoT與生活消費產(chǎn)品收入223億元,同比增長12.3%,毛利率創(chuàng)歷史新高,達17.6%,連續(xù)3個季度保持增長,呈現(xiàn)出強勁的復(fù)蘇勢頭。

此外,小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入在二季度也創(chuàng)下歷史新高,收入同比提升6.8%至74億元,毛利率同比增長至74.1%。中金公司認為,高毛利的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)占比提升,體現(xiàn)了小米提升盈利能力的策略持續(xù)體現(xiàn)成效。

高端市場突破驅(qū)動協(xié)同效應(yīng)

第二季度小米另一項值得關(guān)注的成績,是其高端市場市占率的進一步提升。

今年上半年,智能手機行業(yè)仍在下行周期,出貨量連續(xù)八個季度下滑。小米智能手機業(yè)務(wù)的收入也出現(xiàn)下滑,由2022年第二季度的人民幣423億元減至2023年第二季度的人民幣366億元。不過,小米手機業(yè)務(wù)的毛利率卻提升了4.7個百分點,這顯然是來自高端化增長的紅利。

具體產(chǎn)品上,2023年8月,小米發(fā)布MIX Fold 3折疊屏新品,開售5分鐘,銷量即為上一代的2.25倍,刷新小米折疊旗艦新紀錄。2022年發(fā)布的小米13,在發(fā)布后的半年里一直保持熱銷勢頭。根據(jù)Canalys的數(shù)據(jù),2023一季度,小米13在全球高端手機(500美元以上)中出貨量排名第13,2023年二季度,在中國大陸市場3500元以上機型中出貨量排名第6。

這款被稱為“小米高端方法論首次完整落地”產(chǎn)品的表現(xiàn),是小米在高端市場的縮影。據(jù)第三方數(shù)據(jù),2023年二季度,在中國大陸地區(qū),小米智能手機在4000-6000元價位段市占率達12.7%,同比提升6.2個百分點,占比接近翻倍。3000元及以上智能手機在小米出貨量中的占比達到20.1%,連續(xù)4個季度同比提升,中國大陸地區(qū)智能手機ASP同比增長超24%。 

另一個衡量高端化進展的重要指標是線下渠道。財報數(shù)據(jù)顯示,2023年二季度,中國大陸地區(qū)線下渠道貢獻了小米超46%的高端智能手機銷量。盧偉冰則表示,小米未來將繼續(xù)推進高端化在線下的布局并發(fā)揮線上和線下的協(xié)同能力,全面提升門店運營能力。

8月14日,小米創(chuàng)始人、董事長兼CEO雷軍在年度演講中直言,“高端是小米的必由之路,更是生死之戰(zhàn)”。他提到,2022年小米內(nèi)部對高端化戰(zhàn)略曾有不少爭議,在召開了一場歷史上規(guī)模最大的專項戰(zhàn)略會議后,高端化正式確立為集團戰(zhàn)略,并最終取得了成功。

通過三年的摸索,小米總結(jié)出高端產(chǎn)品設(shè)計的三個原則:無短板的高端產(chǎn)品、從技術(shù)領(lǐng)先到體驗優(yōu)先、深度融合的軟硬件。目前,小米高端化進入穩(wěn)定向上軌道,隨著高端市場占比擴大,小米利潤率也有望進一步提升,最終與“規(guī)模與利潤并重”的經(jīng)營策略形成協(xié)同效應(yīng)。

加大研發(fā)投入提升未來潛力

隨著小米宣布科技戰(zhàn)略升級,以及自研大模型、汽車等業(yè)務(wù)進展的披露,外界也開始重估小米的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

公開信息顯示,小米自研的64億參數(shù)大模型產(chǎn)品MiLM-6B,在權(quán)威中文評測榜單C-EVAL和CMMLU中位列同等參數(shù)規(guī)模大模型第一。雷軍則在年度演講中介紹,小米13億參數(shù)的端側(cè)模型,也已經(jīng)在手機端跑通,部分場景效果媲美60億模型在云端的運算結(jié)果。

大模型只是小米在人工智能領(lǐng)域布局的一部分。盧偉冰在財報電話會議上介紹,小米AI團隊已超3000人,逐步建立了視覺、語音、聲學(xué)、知識圖譜、NLP、機器學(xué)習(xí)、多模態(tài)等AI技術(shù)能力。此外,小米的AI能力已經(jīng)賦能業(yè)務(wù)。通過自研的百萬廣告素材訓(xùn)練集的CTR優(yōu)選模型,輔助素材的投放和生成,提升了廣告的創(chuàng)作效率和投放質(zhì)量。 

這印證了雷軍對小米科技戰(zhàn)略升級路徑的闡述。他表示,小米的科技理念是“選擇對人類文明有長期價值的技術(shù)領(lǐng)域,堅持長期持續(xù)投入”,實現(xiàn)路徑則包括深耕底層技術(shù)、長期持續(xù)投入、軟硬深度融合和AI全面賦能。

小米已經(jīng)建立起覆蓋手機、AIoT和汽車的業(yè)務(wù)生態(tài)。盧偉冰在財報電話會議上確認了關(guān)于小米汽車夏季測試的猜測。二季度小米在汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)上的投入達14億元。盧偉冰則介紹,小米是抱著未來進入全球前五的目標來做汽車的長期布局,做全棧自研,還自建了汽車工廠,所以從現(xiàn)金流維度來看,投入要比披露的數(shù)字還要更高。

目前,小米已經(jīng)布局12個技術(shù)領(lǐng)域、99個細分賽道。二季度小米的研發(fā)支出為46億元,同比增長21%,小米的研發(fā)人員數(shù)為16834人,占員工總數(shù)近52%。按照規(guī)劃,小米2022–2026年的研發(fā)投入將超過1000億元。“大家今年從小米產(chǎn)品上看到的一系列變化,背后其實是小米的技術(shù)發(fā)生了改變,小米的技術(shù)正從過去的追隨追趕開始逐步引領(lǐng)。”盧偉冰表示。

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