潘向東/文 日本7月底,超意外的調(diào)整YCC政策,讓全球一片嘩然!
難道是想對(duì)美國(guó)脆弱的金融市場(chǎng)捅刀?來(lái)個(gè)金融市場(chǎng)的“珍珠港”事件?
首先普及一下,什么是YCC?所謂YCC就是國(guó)債的收益率曲線控制。
這一次調(diào)整,就是把日本10年期國(guó)債收益率波動(dòng)區(qū)間實(shí)質(zhì)性的放寬至1%。
這也就意味著日本將放棄它的零利率區(qū)間波動(dòng),加息的節(jié)奏!
日本是寬松貨幣政策的祖師爺,一旦它的政策有變,直接對(duì)美債就會(huì)產(chǎn)生劇烈沖擊。
去年12月份日本央行調(diào)整YCC后,10年期的美債收益率半個(gè)月內(nèi)就上行了44個(gè)bp。
(44BP=0.44%)
這次再次調(diào)整,毫無(wú)疑問(wèn),必然會(huì)沖擊美債。最為關(guān)鍵的是,現(xiàn)在美國(guó)為了發(fā)行它的巨額美債,正在費(fèi)盡心思。
日本央行這么操作,盡管有國(guó)內(nèi)物價(jià)和薪資粘性的原因。但日本央行行長(zhǎng)植田和男隨之說(shuō):美國(guó)經(jīng)濟(jì)出乎意料的穩(wěn)固,但存在金融動(dòng)蕩的風(fēng)險(xiǎn),正如我們?nèi)路菟?jiàn)。
聽(tīng)完怎么感覺(jué)像是捅刀子。你怎么看?