經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 蔡越坤 6月5日，中國銀行間市場協(xié)會（下稱“銀行間市場協(xié)會”）發(fā)布三則牽涉城投發(fā)債違規(guī)的自律處分信息。其中，三家機(jī)構(gòu)光大證券股份有限公司（以下簡稱“光大證券”）、吉林億聯(lián)銀行股份有限公司（以下簡稱“億聯(lián)銀行”）、吉林銀行股份有限公司（以下簡稱“吉林銀行”）被予以通報批評。

銀行間市場協(xié)會披露，光大證券作為四平市城市發(fā)展投資控股有限公司（以下簡稱“四平城投”）相關(guān)債務(wù)融資工具的主承銷商，存在以下違反銀行間債券市場相關(guān)自律管理規(guī)則的行為：

一是明確知悉并具體參與兩家投資人向四平城投收取大額財務(wù)資助的操作，推動相關(guān)債務(wù)融資工具的違規(guī)發(fā)行，干涉了債務(wù)融資工具的發(fā)行利率，違背了發(fā)行公平、公正、公開的原則。二是自律問詢階段提供信息不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整。三是發(fā)行定價工作未遵循公正原則，未同發(fā)行人簽署簿記建檔利率區(qū)間確認(rèn)書。四是發(fā)行方案關(guān)于承銷方式的披露不準(zhǔn)確。

根據(jù)銀行間債券市場相關(guān)自律規(guī)定，經(jīng)自律處分會議審議，對光大證券予以嚴(yán)重警告，責(zé)令其針對本次事件中暴露出的問題進(jìn)行全面深入的整改。

兩家投資機(jī)構(gòu)除了票面利率還收取了額外的收益也被予以通報批評。

銀行間市場協(xié)會披露，億聯(lián)銀行作為四平市城市發(fā)展投資控股有限公司（以下簡稱四平城投相關(guān)債務(wù)融資工具的投資人，在債務(wù)融資工具票面利率之外，另行收取四平城投提供的收益補(bǔ)差款，以達(dá)到預(yù)期投資收益。相關(guān)行為干涉了債務(wù)融資工具的發(fā)行利率，違背了發(fā)行公平、公正、公開的原則。

根據(jù)銀行間債券市場相關(guān)自律規(guī)定，經(jīng)自律處分會議審議，對億聯(lián)銀行予以通報批評，責(zé)令其針對本次事件中暴露出的問題進(jìn)行全面深入的整改。

此外，吉林銀行作為四平城投相關(guān)債務(wù)融資工具的投資人，在債務(wù)融資工具票面利率之外，以“資金監(jiān)管賬戶費(fèi)”的名目收取四平城投提供的其他費(fèi)用，以達(dá)到預(yù)期投資收益。相關(guān)行為干涉了債務(wù)融資工具的發(fā)行利率，違背了發(fā)行公平、公正、公開的原則。

根據(jù)銀行間債券市場相關(guān)自律規(guī)定，經(jīng)自律處分會議審議，對吉林銀行予以通報批評，責(zé)令其針對本次事件中暴露出的問題進(jìn)行全面深入的整改。

記者根據(jù)Wind查詢，歷史上四平城投僅發(fā)行兩只定向工具，分別為20四平城投PPN001、20四平城投PPN002。發(fā)行日期分別為2020年6月2日、2020年12月14日，期限為三年，均與2023年內(nèi)到期。發(fā)行利率為均為7.48%，發(fā)行規(guī)模累計為8億元。

意味著上述兩家投資機(jī)構(gòu)吉林銀行、億聯(lián)銀行，在發(fā)行利率均為7.48%之外，還收取了額外的收益，以達(dá)到預(yù)期投資收益。

除了銀行間市場協(xié)會加強(qiáng)城投債投資相關(guān)違規(guī)行為，記者注意到，2023年4月份，中國基金業(yè)協(xié)會針對固收私募產(chǎn)品的備案口徑在投資集中度、投資于城投債比例等多方面提出要求。一位滬上私募人士向記者表示，此次監(jiān)管對于固收私募產(chǎn)品備案時投資于城投債的比例做出了詳細(xì)要求，也是為了清退個別通過私募等一些較為隱蔽的方式持續(xù)給城投機(jī)構(gòu)融資的不規(guī)范行為。此外，包括此前一些私募產(chǎn)品存在多層嵌套、通道等問題也將慢慢被清退。

“城投債占債券領(lǐng)域比例很高，所以城投債也是私募機(jī)構(gòu)重點(diǎn)投資領(lǐng)域。而個別私募存在投資城投債時，有體外返費(fèi)等利益輸送等不規(guī)范行為。這或許也是監(jiān)管規(guī)范固收私募產(chǎn)品的備案的原因之一。監(jiān)管有序地將市場一些不規(guī)范行為出清，從長遠(yuǎn)看，有利于私募行業(yè)的有序健康發(fā)展。”該人士表示。

6月5日，一位私募機(jī)構(gòu)人士向記者表示，監(jiān)管對于城投債發(fā)行投資監(jiān)管趨嚴(yán)，尤其是對于投資機(jī)構(gòu)體外以各種“名義”收取的額外費(fèi)用，實(shí)則均可以算作投資機(jī)構(gòu)的總收益，這其實(shí)會提高城投機(jī)構(gòu)的融資成本。

公開信息顯示，四平城投成立于2015年6月，注冊資本金15億元，公司以城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共設(shè)施建設(shè)及經(jīng)營管理為主營業(yè)務(wù)。其大股東為四平市國有資本發(fā)展控股集團(tuán)，持股比例59.48%，為由四平市委市政府直接管理國有獨(dú)資公司。