經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 汪青  銀行存款正迎來新一輪“降息潮”。

5月10日，有消息稱，5月15日起銀行協(xié)定存款及通知存款自律上限將下調(diào)，四大國有銀行協(xié)定存款和通知存款自律上限下調(diào)幅度為30BP，其它金融機(jī)構(gòu)降幅為50BP。

在此之前，多家中小銀行4月下調(diào)了存款利率，5月初渤海銀行、恒豐銀行和浙商銀行跟進(jìn)“補(bǔ)降”。

記者注意到，自今年以來，銀行業(yè)關(guān)于存款利率已經(jīng)歷三輪調(diào)整。

一位城商行人士表示，根據(jù)央行披露的數(shù)據(jù)可以看到目前老百姓和企業(yè)正處于超額儲蓄階段，存款意愿特別高，即使是小銀行攬儲都沒有太多壓力。

攬儲壓力不再的同時(shí)，銀行卻在遭遇貸款需求不旺盛和風(fēng)控審核趨嚴(yán)的挑戰(zhàn)。

上述城商行人士認(rèn)為，因此，近期存款利率調(diào)整不但有利于讓此前高息攬儲的中小銀行降低成本，同時(shí)也可以引導(dǎo)老百姓和企業(yè)打開錢袋子去消費(fèi)和投資。

在此基礎(chǔ)上，銀行存款利率“降息潮”是否會延續(xù)，居民存款“搬家”是否會上演？

密集下調(diào)

“前兩天理財(cái)經(jīng)理打電話，通知我之前存的定期存款馬上就要到期了。不過，銀行最近下調(diào)了存款利率，已經(jīng)沒有三年期3.5%的存款產(chǎn)品了。”5月10日，家住上海的張小姐接受記者采訪時(shí)表示，近日趁著午休時(shí)間去多家銀行線下網(wǎng)點(diǎn)咨詢，發(fā)現(xiàn)找到一款合心意的存款產(chǎn)品變得越來越難。

張小姐說，咨詢一圈后發(fā)現(xiàn)，目前三年期定存利率還能達(dá)到3%以上的銀行，基本上都是城商行和農(nóng)商行。國有大行和股份制銀行三年期五年期存款利率基本上都在3%以下，甚至有些銀行額度非常緊張，需要提前和理財(cái)經(jīng)理進(jìn)行預(yù)約才能購買。

繼今年4月多家中小銀行相繼宣布下調(diào)存款利率后，渤海銀行、浙商銀行和恒豐銀行三家股份制銀行在5月初宣布下調(diào)個(gè)人存款利率。

具體來看，渤海銀行活期存款利率由0.35%調(diào)整為0.25%；3個(gè)月、半年、一年期整存整取利率均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至1.33%、1.59%、1.85%；二年期、五年期整存整取利率均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2.40%、2.95%；三年期整存整取由3.25%調(diào)整為2.95%，下調(diào)了30個(gè)基點(diǎn)。

浙商銀行活期存款利率下調(diào)至0.25%；3個(gè)月定存整取下調(diào)至1.30%；半年期定存下調(diào)至1.55%；一年期、兩年期、三年期定存分別下調(diào)至1.85%、2.40%、2.90%；5年期定存下調(diào)至2.95%。

恒豐銀行3個(gè)月、半年、1年期整存整取年利率調(diào)整為1.3%、1.55%、1.85%；2年期、5年期整存整取年利率調(diào)整為2.40%、2.95%；3年期整存整取調(diào)整為2.95%。

實(shí)際上，在去年9月國有大行相繼下調(diào)個(gè)人存款利率后，招商銀行、興業(yè)銀行、中信銀行等9家股份制銀行便相繼對存款利率進(jìn)行下調(diào)。至此，12家股份制銀行三年期定存掛牌利率步入“2”時(shí)代。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，原因主要是去年大部分銀行已經(jīng)主動(dòng)調(diào)降過存款利率，近期下調(diào)的中小銀行都是去年沒有調(diào)整過的銀行進(jìn)行補(bǔ)充下調(diào)。此舉可以有效降低負(fù)債綜合成本，為讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)中薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域拓展空間，激發(fā)微觀主體活力，促進(jìn)就業(yè)改善和內(nèi)循環(huán)，加快推動(dòng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。

對于此次存款利率調(diào)整，渤海銀行也解釋稱，系在利率市場化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)和金融讓利實(shí)體導(dǎo)向不斷深入的背景下，綜合考慮監(jiān)管導(dǎo)向、市場價(jià)格、同業(yè)趨勢，以及該行實(shí)際經(jīng)營情況等因素做出的調(diào)整。后續(xù)將持續(xù)優(yōu)化金融服務(wù)，不斷提升負(fù)債成本管理的主動(dòng)性，主動(dòng)優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，推動(dòng)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

在周茂華看來，近期部分中小銀行調(diào)整存款利率主要有三個(gè)方面的因素。其一，國內(nèi)持續(xù)深化利率市場化改革，銀行管理負(fù)債成本的主動(dòng)性顯著提升；其二，部分銀行凈息差壓力增大。一方面，近年來，國內(nèi)金融加大經(jīng)濟(jì)逆周期調(diào)節(jié)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，2022年兩次調(diào)節(jié)LPR報(bào)價(jià)利率，共15個(gè)基點(diǎn)；另一方面，近年來居民儲蓄存款大幅上升，并有部分儲蓄定期化，明顯推升銀行負(fù)債成本；另外，去年金融市場波動(dòng)也導(dǎo)致部分銀行的資產(chǎn)收益有一定幅度下降。

“第三點(diǎn)就是國內(nèi)存款市場供需變化。近年來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)受內(nèi)外多重因素沖擊，居民消費(fèi)場景受制約，居民預(yù)防性儲蓄有所增加及風(fēng)險(xiǎn)偏好下降等，導(dǎo)致居民儲蓄存款上升較快，部分銀行根據(jù)市場供需變化，綜合指數(shù)經(jīng)營情況，靈活調(diào)節(jié)存款利率，不同銀行在調(diào)整節(jié)奏、時(shí)機(jī)方面存在差異。”周茂華說。

央行數(shù)據(jù)顯示，一季度人民幣存款增加15.39萬億元，同比多增4.54萬億元。其中，住戶存款增加9.9萬億元。

上述城商行人士亦坦言，“今年的業(yè)務(wù)確實(shí)不太好做，手里維護(hù)的小微企業(yè)主對于貸款經(jīng)營相對來說都趨于謹(jǐn)慎。畢竟經(jīng)濟(jì)恢復(fù)還需要一段時(shí)間，底子本就弱的小微企業(yè)更是不敢激進(jìn)。在貸款需求沒那么旺盛的同時(shí)，行里對于放款項(xiàng)目又審核地比較嚴(yán)格，最近就有兩個(gè)單子因?yàn)轱L(fēng)控審核沒過被刷掉了，所以最近我只能佛系營業(yè)。”

該人士說，目前各家銀行貸款對象主要還是集中在國企和央企，小微企業(yè)整體融資需求不足，加之在資產(chǎn)端讓利壓力下，銀行想要穩(wěn)定凈息差，最直接的方式就是壓降負(fù)債端成本。

存款搬家？

利率不斷走低的情況下，存款的吸引力還有多少？存款“搬家”是否會上演？

所謂存款“搬家”，是指居民將儲蓄存款從銀行取出，轉(zhuǎn)而投向相對收益較高的房產(chǎn)、股票等資產(chǎn)類產(chǎn)品的自發(fā)性行為。一般情況下，儲戶存款轉(zhuǎn)移會受到多種因素影響，比如儲戶路徑依賴、業(yè)務(wù)辦理和銀行服務(wù)等，但最根本的原因是利差擴(kuò)大。

“在資本市場比較好的年景里，大家都會把存款拿出來炒股、買基金，包括以前還有很多熱衷于買房子，因?yàn)檎w回報(bào)率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于買銀行存款產(chǎn)品。目前這個(gè)階段，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚需修復(fù)期，老百姓投資理念趨于保守，保本無風(fēng)險(xiǎn)且有一定收益的存款產(chǎn)品肯定會成為大部分人的理財(cái)首選。”上述城商行人士表示，不過，近期通過銀行渠道配置保險(xiǎn)產(chǎn)品的客戶確實(shí)有所增多，在經(jīng)歷過“贖回潮”“破凈潮”后，銀行理財(cái)市場也開始企穩(wěn)回升，儲戶對銀行理財(cái)產(chǎn)品的接受度也在逐漸提高。

張小姐坦言，由于不擅長理財(cái)且風(fēng)險(xiǎn)偏好較保守，家中大部分資金主要都放在了銀行定期存款。咨詢時(shí)，理財(cái)經(jīng)理也一直在推介可以購買一些具有儲蓄功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

“考慮到保險(xiǎn)產(chǎn)品期限一般較長、流動(dòng)性較差，并且保險(xiǎn)產(chǎn)品收益也是固定加分紅，同樣受金融市場波動(dòng)影響較大，所以還是很猶豫。后續(xù)如果存款利率整體降得不是特別厲害，大概率還是會繼續(xù)選擇購買，畢竟從安全性、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)角度，我個(gè)人更看好銀行存款。”張小姐表示，在沒有更好的投資標(biāo)的后，身邊還有部分朋友選擇提前還清部分房貸以減輕生活壓力。

在此前召開的2023年一季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)有關(guān)情況新聞發(fā)布會上，中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾亦表示，今年3月，新發(fā)生定期存款加權(quán)平均利率為2.28%，和去年4月相比，下降了0.16個(gè)百分點(diǎn)，降幅明顯小于理財(cái)產(chǎn)品收益率。其中，三年期、五年期的存款加權(quán)平均利率分別在3.1%和3.5%左右，仍然高于流動(dòng)性更好的同期限國債收益率近0.6個(gè)和0.8個(gè)百分點(diǎn)。從這些情況看，企業(yè)居民投資在定期存款、理財(cái)產(chǎn)品和債券這些金融工具之間的分布預(yù)計(jì)不會出現(xiàn)大的變化。

對于后續(xù)銀行存款利率是否會繼續(xù)下調(diào)，多位業(yè)內(nèi)人士均表示，主要取決于存款市場供求狀況，各類型、各家銀行自身資產(chǎn)負(fù)債，凈息差，經(jīng)營等多方面的情況。

國君固收覃漢團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，近年來，貸款和存款利率的非對稱下行使得商業(yè)銀行凈息差已逼近1.8%的監(jiān)管下限，經(jīng)營壓力倒逼存款利率調(diào)降。調(diào)降存款利率，尤其是1年以上定期存款利率，有助于資金活化，釋放超額儲蓄?；趦粝⒉钍照潭?、資金活化和釋放超額儲蓄等原因，預(yù)計(jì)2023年或還會見到兩次系統(tǒng)性調(diào)降存款利率，存款利率調(diào)降還在“中途”。

周茂華亦指出，從近期市場環(huán)境看，后續(xù)部分大行進(jìn)一步調(diào)降存款利率可能性仍然存在。主要原因是盡管市場利率有所下行，但存款仍維持較高水平，市場供需可能繼續(xù)推動(dòng)部分銀行調(diào)降存款利率。10年國債收益率由1月底2.94%高點(diǎn)回落至2.74%附近；其次，銀行存款利率仍有調(diào)降空間。

“截至4月30日，6個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率1.80%，10年國債收益率2.74%；從近期部分銀行官網(wǎng)報(bào)價(jià)看，部分股份行3年、5年定存利率大概在2.9%和2.95%附近，仍高于10年期國債收益率2.74%附近，反映存款利率仍有一定調(diào)降空間。”周茂華認(rèn)為，預(yù)計(jì)后續(xù)有望大型銀行根據(jù)市場供需變化先行調(diào)整存款利率，隨后是負(fù)債能力相對弱一些的中小銀行根據(jù)自身經(jīng)營等情況，進(jìn)行階梯式調(diào)降，這樣有助于維持正常市場競爭秩序，保持市場有序運(yùn)行。