經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 蔡越坤 十四屆全國人大一次會議3月7日下午在人民大會堂舉行第二次全體會議。

受國務院委托，國務委員兼國務院秘書長肖捷作關于國務院機構改革方案的說明。

其中提到，根據(jù)國務院關于提請審議國務院機構改革方案的議案，中國證券監(jiān)督管理委員會調(diào)整為國務院直屬機構。中國證券監(jiān)督管理委員會由國務院直屬事業(yè)單位調(diào)整為國務院直屬機構。強化資本市場監(jiān)管職責，劃入國家發(fā)展和改革委員會的企業(yè)債券發(fā)行審核職責，由中國證券監(jiān)督管理委員會統(tǒng)一負責公司（企業(yè)）債券發(fā)行審核工作。

企業(yè)債券發(fā)行審核職責統(tǒng)一由證監(jiān)會負責，債市統(tǒng)一監(jiān)管自此邁出重要一步。

監(jiān)管統(tǒng)一再邁一步

多位債市從業(yè)者表示，企業(yè)債發(fā)審統(tǒng)一歸于證監(jiān)會監(jiān)管，有利于促進債市監(jiān)管的進一步統(tǒng)一。

一位評級行業(yè)資深分析師向記者表示，信用債市場監(jiān)管逐漸趨于統(tǒng)一，短期內(nèi)信用債監(jiān)管體系將形成以證監(jiān)會和中國銀行間市場交易商協(xié)會并行的監(jiān)管體系。

我國債券市場中，按發(fā)行主體分類主要包括國債、地方政府債，金融債，企業(yè)債和公司債。經(jīng)歷了制度和市場不斷完善的歷史過程，形成了多頭監(jiān)管的顯著特點，涉及央行、發(fā)改委、證監(jiān)會、財政部等。

其中，信用債市場長期存在三方監(jiān)管的格局。中國銀行間市場交易商協(xié)會主要負責監(jiān)管短融、中票、定向工具、資產(chǎn)支持票據(jù)等；證監(jiān)會主要監(jiān)管公司債；發(fā)改委主管企業(yè)債的審批與發(fā)行。根據(jù)國家發(fā)改委網(wǎng)站顯示，財政金融和信用建設司負責“提出直接融資的發(fā)展戰(zhàn)略和政策建議，按分工審核非上市公司發(fā)行企業(yè)（公司）債券”。

截至目前，監(jiān)管部門已經(jīng)在債市評級、市場執(zhí)法等方面做了大量推動工作。

在債市執(zhí)法監(jiān)管統(tǒng)一方面，2018年12月3日，中國人民銀行、證監(jiān)會、發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布了《關于進一步加強債券市場執(zhí)法工作的意見》。明確由證監(jiān)會依法對銀行間市場、交易所市場違法違規(guī)行為開展統(tǒng)一執(zhí)法工作，對涉及公司債券、企業(yè)債券、非金融企業(yè)債務融資工具、金融債券等各類債券品種的信息披露違法違規(guī)、內(nèi)幕交易、操縱證券市場以及其他違反證券法的行為，依據(jù)證券法進行認定和行政處罰。人民銀行、發(fā)展改革委積極支持證監(jiān)會開展統(tǒng)一執(zhí)法，發(fā)現(xiàn)涉及債券違法活動的線索，及時移送證監(jiān)會；

在債市評級統(tǒng)一方面，2019年12月26日，中國人民銀行、國家發(fā)展和改革委員會、財政部、中國證券監(jiān)督管理委員會聯(lián)合發(fā)布的《信用評級業(yè)管理暫行辦法》正式實施。明確了中國人民銀行為行業(yè)主管部門，發(fā)改委、財政部和證監(jiān)會作為評級業(yè)務管理部門，并明確了評級行業(yè)自律組織（交易商協(xié)會、證券業(yè)協(xié)會、國債協(xié)會、外部評級風控委員會等）的自律權限，正式確立了三位一體的統(tǒng)一管理框架。

從業(yè)者關注焦點

債市從業(yè)者們關注焦點在于，企業(yè)債發(fā)行審核方歸為證監(jiān)會后，企業(yè)債發(fā)行資金用途標準等條件是否也隨之產(chǎn)生變化。

據(jù)了解，企業(yè)債的發(fā)行人主要以國有企業(yè)為主。其募集資金用途應當符合國家產(chǎn)業(yè)政策，且主要用于基礎設施建設、固定資產(chǎn)投資、公益性事業(yè)等不同用途。企業(yè)債主要可分為三大類：地方政府（省市區(qū)縣）的融資平臺公司作為發(fā)行主體所發(fā)行的城投債，其實質(zhì)就是企業(yè)債；第二類，產(chǎn)業(yè)類公司發(fā)行的產(chǎn)業(yè)債，以國家大型項目固定資產(chǎn)投資融資為主；第三類，項目收益?zhèn)?，地方基礎設施和公用事業(yè)特許經(jīng)營類項目和其他有利于結(jié)構調(diào)整及改善民生項目。

另外一家評級機構的人士對記者表示，后續(xù)企業(yè)債的核心功能定位可能不會變，發(fā)行主體融資所發(fā)揮的特殊政策用途等仍然存在重要的價值。目前提及的是企業(yè)債發(fā)行審核的職責歸為證監(jiān)會統(tǒng)一負責，對于后續(xù)企業(yè)債發(fā)行資金用途標準等條件是否也要調(diào)整，需要觀察后續(xù)相關政策變化。