經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 洪小棠 2023年的第一個(gè)交易日，A股市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，實(shí)現(xiàn)開(kāi)門(mén)紅。截至收盤(pán)，上證指數(shù)收復(fù)3100點(diǎn)，上漲0.88%，深證成指漲0.92%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.41%，兩市全天成交7800億元。

兩市4249只股票上漲，699只股票下跌，平盤(pán)有89只股票。共有160只股票漲幅在9%以上，2只股票跌幅在9%以上。北向資金尾盤(pán)有所回流，全天小幅凈賣(mài)出6.45億元。

盤(pán)面上，計(jì)算機(jī)、通信、傳媒等板塊漲幅居前，食品飲料、農(nóng)林牧漁、美容護(hù)理板塊跌幅居前。概念板塊中，操作系統(tǒng)、華為HMS、數(shù)字政府等板塊漲幅居前，旅游出行、預(yù)制菜、免稅店等板塊跌幅居前。

機(jī)構(gòu)較為樂(lè)觀

而站在2023年的起點(diǎn)，今年市場(chǎng)行情將如何演繹？哪些行業(yè)存在配置機(jī)會(huì)？對(duì)此多數(shù)機(jī)構(gòu)表示較為樂(lè)觀，并認(rèn)為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇充滿(mǎn)信心，A股基本面將持續(xù)改善，估值已處于底部區(qū)間，長(zhǎng)期配置價(jià)值凸顯。

華夏基金表示，基于對(duì)景氣復(fù)蘇期的判斷，對(duì)2023年的大勢(shì)展望較為樂(lè)觀。海外方面，現(xiàn)階段通脹不再是美聯(lián)儲(chǔ)的核心關(guān)注點(diǎn)，未來(lái)一段時(shí)間美聯(lián)儲(chǔ)將處于緊縮退坡的階段，直到通脹或經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下行幅度給出更明確的信號(hào)。而國(guó)內(nèi)隨著疫情防控政策的逐步優(yōu)化，政策大概率主動(dòng)出擊，將帶來(lái)新的機(jī)會(huì)。

招商基金認(rèn)為，2023年將成為經(jīng)濟(jì)修復(fù)周期的起點(diǎn)。隨著地產(chǎn)政策的調(diào)整與投資正?；?，防疫政策的優(yōu)化與潛在消費(fèi)動(dòng)能的恢復(fù)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正站在新一輪的復(fù)蘇周期和信用擴(kuò)張的起點(diǎn)。從投資和企業(yè)去庫(kù)存行為的角度看，一輪上行的周期往往將持續(xù)6個(gè)季度左右。

銀華基金預(yù)計(jì)2023年GDP會(huì)保持平穩(wěn)增速，財(cái)政赤字率基本保持穩(wěn)定略升，政府支出以穩(wěn)為主，地產(chǎn)市場(chǎng)以防風(fēng)險(xiǎn)為主，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)逐漸煥發(fā)活力，消費(fèi)復(fù)蘇可期，總體上來(lái)說(shuō)是以市場(chǎng)化的方式實(shí)現(xiàn)社會(huì)的高質(zhì)量發(fā)展，同時(shí)兼顧安全。

新能源、消費(fèi)等板塊可期

除了公募機(jī)構(gòu)，部分明星基金經(jīng)理亦給出了對(duì)2023年市場(chǎng)更為細(xì)致的展望。

泉果基金旗下明星基金經(jīng)理趙詣就表示，展望2023年更看好兩個(gè)維度。

趙詣表示，第一個(gè)維度，投資風(fēng)格依然以制造業(yè)為主，投資方向而言，首先，制造業(yè)里很多優(yōu)秀的公司在全球范圍內(nèi)已經(jīng)屬于有絕對(duì)競(jìng)爭(zhēng)能力的企業(yè)。過(guò)去5至10年，中國(guó)很多優(yōu)秀企業(yè)投入了大量資金在研發(fā)上。越來(lái)越多公司逐步從國(guó)內(nèi)細(xì)分龍頭走向世界，與全球企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，從中可以尋找越來(lái)越多的投資機(jī)會(huì)。尤其體現(xiàn)在新能源車(chē)，包括光伏風(fēng)電為主的行業(yè)里面。這意味著，隨著行業(yè)滲透率的持續(xù)提升，這些中國(guó)企業(yè)能夠從全球范圍內(nèi)獲得一個(gè)相對(duì)好的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。其次，在我國(guó)可以看到，半導(dǎo)體、航空發(fā)動(dòng)機(jī)等產(chǎn)業(yè)鏈，出現(xiàn)了比較明顯的國(guó)產(chǎn)替代機(jī)會(huì)。尤其可以看到，前段時(shí)間C919飛機(jī)開(kāi)始正式交付，包括國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體的一些技術(shù)上的突破，國(guó)產(chǎn)替代也會(huì)帶來(lái)一些新的投資方向和機(jī)會(huì)。

第二個(gè)維度，因?yàn)橐咔閷?dǎo)致被抑制的需求，可能會(huì)得到逐步的恢復(fù)。包括日常的消費(fèi)、出行，同時(shí)包括醫(yī)療藥品。隨著防疫政策的變化，這些企業(yè)都處于一個(gè)困境反轉(zhuǎn)，或者說(shuō)已經(jīng)見(jiàn)底、基本面開(kāi)始回升的階段。這意味著這些企業(yè)開(kāi)始恢復(fù)到正常成長(zhǎng)的狀態(tài)中，也會(huì)獲得一個(gè)相對(duì)好的投資機(jī)會(huì)。

趙詣?wù)J為，整體而言，第一個(gè)大方向在于大制造上的兩個(gè)維度：具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的，新能源車(chē)、光伏、風(fēng)電等新能源產(chǎn)業(yè)鏈；國(guó)產(chǎn)替代為主的半導(dǎo)體、航空發(fā)動(dòng)機(jī)的產(chǎn)業(yè)鏈。第二個(gè)大的方向在于大消費(fèi)，在于隨著疫情恢復(fù)正常，過(guò)去受到抑制的一些消費(fèi)、出行，包括醫(yī)藥的一些需求回歸正常后的困境反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。

南方基金基金經(jīng)理茅煒表示，展望2023年，預(yù)計(jì)消費(fèi)行業(yè)深蹲起跳可期，對(duì)行業(yè)走勢(shì)保持樂(lè)觀態(tài)度?？v觀全球，疫后消費(fèi)復(fù)蘇在各國(guó)都勢(shì)不可擋，考慮通脹因素大部分國(guó)家當(dāng)前商品消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)已基本恢復(fù)至2019年同期水平。隨著中國(guó)逐漸放開(kāi)，預(yù)計(jì)消費(fèi)場(chǎng)景將同樣實(shí)現(xiàn)良好復(fù)蘇，且考慮到放開(kāi)速度較快，恢復(fù)節(jié)奏甚至可能超出大家預(yù)期。但消費(fèi)力的恢復(fù)預(yù)計(jì)時(shí)間進(jìn)度會(huì)略慢，雖然政策端有較多支持，但地產(chǎn)銷(xiāo)售的疲軟、外需的疲弱等仍會(huì)對(duì)消費(fèi)力形成壓制。

“具體到投資上，最看好場(chǎng)景修復(fù)型資產(chǎn)。通過(guò)主要影響因素劃分，目前消費(fèi)板塊主要有三類(lèi)資產(chǎn)：一是和線下消費(fèi)場(chǎng)景相關(guān)度較高的行業(yè)，如社會(huì)服務(wù)、食品飲料等；二是與地產(chǎn)相關(guān)度較高的行業(yè)，如家電、家居等；三是與自身產(chǎn)業(yè)周期相關(guān)度較高的行業(yè)，如汽車(chē)、農(nóng)業(yè)等。”茅煒進(jìn)一步表示。

匯豐晉信基金經(jīng)理陸彬則認(rèn)為2023年將是權(quán)益資產(chǎn)價(jià)值重估的一年。

回顧2022年，陸彬表示，“在7月底，我們明確地提出了新能源行業(yè)的基本面進(jìn)入中期，如果估值進(jìn)一步切換到2023年，新能源行業(yè)投資將進(jìn)入中后期。雖然，我們調(diào)整了一定比例的新能源倉(cāng)位至TMT行業(yè)，但是新能源板塊估值的快速提升并沒(méi)有如期而至，反而板塊的估值在8月份以后的幾個(gè)月出現(xiàn)了明顯的收縮。這幾個(gè)月讓我深深地體會(huì)到投資克服偏好和貪婪，真正完全做到知行合一的不易。”

展望2023年，陸彬認(rèn)為，2023年將是資產(chǎn)荒背景下的權(quán)益資產(chǎn)價(jià)值重估的一年。國(guó)內(nèi)外環(huán)境有望持續(xù)改善，美聯(lián)儲(chǔ)加息有望在上半年結(jié)束，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)以及消費(fèi)需求有望迎來(lái)大幅改善，企業(yè)盈利有望筑底回升，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有望迎來(lái)回歸。所以，結(jié)合基本面和估值，主要看好：1、新能源；2、TMT行業(yè)內(nèi)的計(jì)算機(jī)；3、券商；4、出行鏈相關(guān)的航空。