經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 陳姍  提前結(jié)募、發(fā)行火熱、規(guī)模攀升，債基在今年的基金投資市場(chǎng)中熱度空前。

11月10日，格林聚享增強(qiáng)債券基金宣布提前結(jié)束募集，原定的募集截止日由12月20日提前至11月10日。前一日，財(cái)通弘利純債基金也發(fā)布臨時(shí)公告稱，該基金募集截止日由原定的2023年1月16日提前至2022年11月8日，整整提前了兩個(gè)多月。根據(jù)公告，財(cái)通基金歷時(shí)三周募集規(guī)模超45億元。

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至到11月10日，僅11月份以來，就有16只債基宣布提前結(jié)募，包括匯添富基金、農(nóng)銀匯理基金、招商基金、景順長城、匯安基金、華泰柏瑞等機(jī)構(gòu)的旗下產(chǎn)品。

基金提前結(jié)束募集一般為募集規(guī)模提前達(dá)到了預(yù)期，這也在一定程度上反映出了債基市場(chǎng)的火熱。“今年以來，權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)較大，疊加央行超預(yù)期降息、國內(nèi)疫情反復(fù)等方面的影響，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中，債券市場(chǎng)行情走勢(shì)較好，表現(xiàn)出了優(yōu)秀的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，兼具穩(wěn)健性和收益性特點(diǎn)的債券型基金，更符合投資者的投資需求。”濟(jì)安金信評(píng)價(jià)中心研究員劉思妍對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月11日，年內(nèi)股票型基金的平均收益率為-20.62%，混合型基金的平均收益率為-15.08%，同期債券型基金的平均收益率為1.3%。

逆市吸金下，也有公募人士提醒：投資債基并非毫無風(fēng)險(xiǎn)，投資者需要明確債基所投的債券類型和期限。

提前結(jié)募

11月10日，格林基金旗下格林聚享增強(qiáng)債券基金宣布提前結(jié)束募集，該基金于2021年10月21日開始募集，原定募集截止日為2021年12月20日。公告稱，自2021年11月11日（含當(dāng)日）起，不再接受投資者對(duì)該基金的認(rèn)購申請(qǐng)。

11月9日，財(cái)通弘利純債基金也發(fā)布提前結(jié)束募集的公告。公告顯示，財(cái)通弘利純債基金已于2022年10月17日起開始募集，原定募集截止日為2023年1月16日。

財(cái)通基金表示，為充分保護(hù)基金份額持有人利益，基金管理人財(cái)通基金與基金托管人浙商銀行協(xié)商，決定提前結(jié)束該基金的募集。募集截止日由原定的2023年1月16日提前至2022年11月8日。即該基金最后一個(gè)募集日為2022年11月8日，2022年11月9日起不再接受認(rèn)購申請(qǐng)。

此前，11月以來，已有匯添富中債1-5年政策性金融債指數(shù)、招商鑫誠短債、匯安裕泰純債、農(nóng)銀匯理金耀3個(gè)月定期開放債券、景順長城穩(wěn)健增益?zhèn)?6只基金發(fā)布過提前結(jié)募公告。

這與多只股票型基金出現(xiàn)延募情況形成反差。并且三季度以來，提前結(jié)募的債券基金占比呈遞增態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，7月-10月份依次有16只、26只、48只、21只債基提前結(jié)募，占當(dāng)月提前結(jié)募的基金數(shù)量比例分別為38%、61%、71%和70%。

財(cái)通基金在接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者采訪時(shí)表示，今年債基受青睞的原因不僅來自于債券價(jià)格上漲，還包括資管新規(guī)、突發(fā)疫情下居民對(duì)穩(wěn)健收益類資產(chǎn)的再配置等需求。

其一，資管新規(guī)下保本保收益理財(cái)產(chǎn)品正式退出歷史舞臺(tái)。今年1月1日，資管新規(guī)全面落地實(shí)施，標(biāo)志著銀行理財(cái)邁入全面凈值化時(shí)代，以往個(gè)人投資者和企業(yè)投資者熟悉的保本保收益理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)沒有途徑可配置，這些理財(cái)產(chǎn)品全面轉(zhuǎn)成了收益會(huì)波動(dòng)的凈值化理財(cái)。

其二，今年以來權(quán)益類市場(chǎng)波動(dòng)加大，市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)較快，一部分風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者在配置品類上重新選擇，造成一定體量的資金回流到較低風(fēng)險(xiǎn)、較高流動(dòng)性的配置品種上。

上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心高級(jí)分析師池云飛在接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前權(quán)益市場(chǎng)受內(nèi)外擾動(dòng)因素的影響較大，出于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的需要，債券基金受到投資者們的強(qiáng)烈關(guān)注。同時(shí)，今年以來由于利率的不斷下調(diào)，債券基金的資本利得收入較為可觀，從結(jié)果上看各類債券基金指數(shù)今年以來收益均錄得為正。

從整體主動(dòng)型純債基金的表現(xiàn)來看，今年以來純債基金收益率多集中在2%-4%區(qū)間。中金公司研究部統(tǒng)計(jì)，截至11月3日，同花順口徑下成立于2022年之前的1932只純債基金中，今年收益率為正的只數(shù)占比約97%，其中近八成在2%-4%區(qū)間，另有近一成收益率在4%及以上。

逆市吸金

在多重因素助推之下，全市場(chǎng)債基規(guī)模水漲船高，債基成為今年新發(fā)市場(chǎng)的主導(dǎo)產(chǎn)品。

2022年三季度，公募基金總規(guī)模達(dá)26.4萬億元，在股票基金、混合基金、海外投資基金、FOF基金和商品基金均出現(xiàn)下滑的情況下，債券型基金環(huán)比增加近3705億元，總規(guī)模達(dá)8.05萬億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來共有1200只基金成立，發(fā)行份額為1.23萬億份。其中有371只是債券型基金，發(fā)行份額達(dá)到7835.68億份，占總發(fā)行份額的63.8%。而2021年全年債券型基金發(fā)行份額為7527.86億份，僅占總發(fā)行份額的25.3%。

池云飛表示，在今年的市場(chǎng)環(huán)境中，出于避險(xiǎn)的需要，投資者對(duì)債券基金的需求快速增長，為滿足投資者的需求，基金公司在近幾個(gè)月內(nèi)也不斷的發(fā)行債券基金，尤其是中長期純債基金。

此外，今年還有多只爆款債基誕生。年內(nèi)發(fā)行規(guī)模最大的是招商添安1年定開債基。該基金成立于今年3月3日，首募規(guī)模達(dá)150億元；成立于8月的中融恒通純債，首募規(guī)模也有80億元；交銀中債1-5年政策性金額債、惠升中債1-5年政策性金融債、博時(shí)中債0-3年國開行債券ETF、華安中債1-5年國開行債券ETF等細(xì)分領(lǐng)域的被動(dòng)債券產(chǎn)品，成立規(guī)模均在70億元以上。

值得一提的是，為了基金的平穩(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金份額持有人利益，“閉門謝客”也是今年債基熱下的常規(guī)操作。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，10月份，有90余家公募發(fā)布了400余次基金暫停申購或暫停大額申購公告，其中，債券型基金是暫停申購的主要類型產(chǎn)品。

11月份，債基暫停申購或限額申購現(xiàn)象還在繼續(xù)。例如，11月11日，長城悅享增利A公告稱，自11月14日起暫停大額申購，單日單賬戶申購額度累計(jì)不超過500萬元。

同日，北信瑞豐鼎利債基也發(fā)布暫停大額申購業(yè)務(wù)公告，自2022年11月11日至2022年12月8日期間，單日單個(gè)賬戶累計(jì)申購金額不超過500萬元。而泰信周期回報(bào)債券基金限額更為嚴(yán)苛，自11月11日起，限制單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)金額1000元。

一位債券基金經(jīng)理表示，“資金迅速流入的時(shí)候，會(huì)帶來債券價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，這是基金經(jīng)理必須考慮到的因素。此外，申購資金過多，可能會(huì)導(dǎo)致整體收益率下行。”“雖然短期的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大會(huì)帶來不菲的管理費(fèi)等收益，但是從長遠(yuǎn)來看，保持穩(wěn)定的收益會(huì)更有利于自身發(fā)展。”一位私募人士表示。

投資者蜂擁至債基，對(duì)此，有公募人士提醒，投資債基并非毫無風(fēng)險(xiǎn)，投資者需要明確債基所投的債券類型和期限。如果基金投的是信用債和城投債，需關(guān)注債券等級(jí)，不建議投資信用過度下沉或大幅拉長久期操作的基金。

廣發(fā)基金表示，普通投資者想要挑選適合自己的債券基金，除了跟挑選普通基金一樣，要考慮基金經(jīng)理的投資水平、基金公司的整體實(shí)力、持有人結(jié)構(gòu)等因素之外，還需要結(jié)合自身情況重點(diǎn)考慮產(chǎn)品的歷史業(yè)績、最大回撤和基金費(fèi)率等。