經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 梁冀 10月20日，A股三大股指再度小幅下行，北向資金連續(xù)兩個交易日凈賣出超60億元。隔夜美股三大股指也全線走低。與此同時，歐元區(qū)9月CPI創(chuàng)下歷史新高，歐洲主要股指承壓。全球主要股指表現(xiàn)不振。歐美通脹“高燒不退”，緊縮貨幣政策短時或難以放開。與此同時，主要經(jīng)濟(jì)體央行同時緊縮銀根，國際機(jī)構(gòu)指將損害全球經(jīng)濟(jì)。

中金公司認(rèn)為，海外央行集體加息將產(chǎn)生“緊縮共振”效應(yīng)，可能增加“合成謬誤”和“做得太過”的風(fēng)險。所謂“合成謬誤”就是說，各大央行只基于本國的通脹數(shù)據(jù)大幅加息，卻忽略了各國同步加息所帶來的乘數(shù)效應(yīng)，后者可能導(dǎo)致全球總需求超預(yù)期回落，加大經(jīng)濟(jì)增長下行壓力。

A股小幅回調(diào)

截至20日收盤，上證指數(shù)報3035.05點，跌0.31%；深證成指報10965.33點，跌0.56%；創(chuàng)業(yè)板指報2401.72點，跌1.00%。滬深兩市合計成交7962.42億元，其中滬市成交3400.91億元，深市成交4561.51億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今日北向資金凈賣出62.23億元，連續(xù)連續(xù)四個交易日凈賣出，最近兩個交易日凈賣出均超過60億元，周內(nèi)凈賣出204.08億元。

盤面上，電子板塊領(lǐng)漲市場，漲幅為1.97%；電力設(shè)備領(lǐng)跌市場，跌幅為2.78%。申萬一級分類下板塊跌多漲少，其中9個板塊收漲，22個板塊收跌。個股方面，兩市1796只個股收漲，2907只個股收跌。

富榮基金研究部總經(jīng)理郎騁成表示，目前看美聯(lián)儲11月加息75bp仍是大概率事件，短期海外緊縮風(fēng)險仍存；但是，從國內(nèi)權(quán)益市場角度，市場已處高性價比區(qū)間，積極因素開始顯現(xiàn)。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上，國內(nèi)9月制造業(yè)PMI重回擴(kuò)張區(qū)間，9月中采制造業(yè)PMI為50.1%較上月回升0.7%，結(jié)構(gòu)上雖然制造業(yè)回升而服務(wù)業(yè)回落、供給回升而需求不強(qiáng)等分化，但整體趨勢已開始向好。其次，政策端在積極發(fā)力化解地產(chǎn)風(fēng)險，9月30日央行宣布下調(diào)首套個人住房公積金貸款利率，財政部、稅務(wù)總局宣布換購住房個人所得稅退稅，后續(xù)疲軟的地產(chǎn)銷售也有望企穩(wěn)。

歐美股市收跌

隔夜美股方面，道瓊斯指數(shù)報30423.81點，跌0.33%；標(biāo)普500指數(shù)報3695.16點，跌0.67%；納斯達(dá)克指數(shù)報10680.51點，跌0.85%。

股市收跌之際，美國國債收益率集體走高。10年期美債收益率重回4%上方，創(chuàng)2008年金融危機(jī)以來的最高水平；2年期美國國債收益率升破4.5%，這通常被視為美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的信號。

當(dāng)?shù)貢r間10月19日，特斯拉發(fā)布2022年第三季度財報。數(shù)據(jù)顯示，特斯拉期內(nèi)實現(xiàn)營收214.54億美元，同比增長56%，創(chuàng)下季度營收新高，但低于分析師預(yù)期的220.9億美元。利潤方面，特斯拉當(dāng)期凈利潤為32.92億美元，同比增長75%，高于32億美元的預(yù)期水平。

當(dāng)?shù)貢r間10月19日，歐元區(qū)和英國9月消費者物價指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)出爐。歐元區(qū)9月CPI終值同比上升9.9%，前值9.1%，預(yù)期10%；英國9月CPI同比上漲10.1%，前值9.9%，預(yù)期10%。

通脹數(shù)據(jù)出爐后，歐洲股市微幅收跌。截至收盤，英國富時100指數(shù)報6924.99點，跌0.17%；法國CAC40指數(shù)報6040.72點，跌0.43%；德國DAX指數(shù)報12741.41點，跌0.19%。

光銀國際認(rèn)為，歐洲央行已做好采取更激進(jìn)貨幣緊縮政策的準(zhǔn)備，來為飆升至數(shù)十年來高位的通脹降溫。不過，由于歐元區(qū)的物價水平預(yù)計在2022年剩余時間和2023年初保持高位，這意味著流動性會進(jìn)一步收緊，對經(jīng)濟(jì)活動的復(fù)蘇構(gòu)成阻力。歐洲的政策制定者預(yù)計將維持貨幣緊縮的政策立場，幫助通脹水平迅速降溫，同時實施大規(guī)模的財政刺激措施，對沖貨幣緊縮為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的不利影響，從而實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸，并進(jìn)一步鞏固經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)。其預(yù)計，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)以較溫和的速度增長，2022年及2023年的GDP增速將分別達(dá)到2.6%和1.0%。