經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 任曉寧 截至美東時間7月14日16時，美股公司普遍大跌的行情下，臺積電（TSM）逆市上漲了近3%，最新市值4339億美元，重新超越騰訊成為亞洲市值“一哥”。臺積電股價上漲前，發(fā)布了超出預(yù)期財報。根據(jù)臺積電第二季度財報，其營收、凈利潤均超過預(yù)期。

數(shù)據(jù)顯示，臺積電Q2營收5341.41億臺幣（181.6億美元），同比上漲43.5%。凈利潤2370億元臺幣（85.04億美元）再創(chuàng)新高，同比增長76%。

臺積電財報發(fā)布前不久，7月1日，臺積電被媒體曝出遭蘋果、英偉達(dá)、AMD砍單，當(dāng)時臺積電股價大跌。當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)正處于下行周期，此次臺積電財報超預(yù)期，北京半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會副秘書長朱晶告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者，這并不奇怪，“二季度反映出來其實是之前半年左右的客戶訂單，那時的產(chǎn)能需求還是比較大的。”當(dāng)然，臺積電營收和利潤都漲得很好，最關(guān)鍵的原因還是因為他們在先進(jìn)工藝上的優(yōu)勢比較明顯。

先進(jìn)工藝占比高且有價格優(yōu)勢

根據(jù)臺積電副總裁兼首席財務(wù)管理黃仁德在財報電話會上對分析師提問的回答，今年二季度，高性能計算（HPC）、物聯(lián)網(wǎng)和汽車行業(yè)的強(qiáng)勁需求形成了臺積電營收增長的重要推動力。

其中HPC業(yè)務(wù)是臺積電最主要的增長動力。今年一季度，臺積電HPC業(yè)務(wù)占比首次超過智能手機(jī)業(yè)務(wù)，二季度這兩項業(yè)務(wù)收入差距繼續(xù)擴(kuò)大。二季度，HPC營收占比為43%，智能手機(jī)營收占比為38%。這意味著數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器等對于計算芯片的需求還在增長。

物聯(lián)網(wǎng)和汽車領(lǐng)域分別貢獻(xiàn)了8%和5%的營收。相較今年第一季度，來自這些領(lǐng)域的收入增長了14%。

截至目前，臺積電已經(jīng)實現(xiàn)了連續(xù)9個季度營收創(chuàng)新高，凈利潤也屢創(chuàng)新高。朱晶告訴記者，主要是因為臺積電具有先進(jìn)制程芯片制造技術(shù)。“5納米等先進(jìn)工藝，目前臺積電還沒有特別強(qiáng)大的對手，所以在價格方面他們比較有優(yōu)勢。二季度臺積電先進(jìn)工藝中5納米的份額環(huán)比上季度要高，5納米的毛利也是最高的。”

臺積電目前掌握著7納米與5納米先進(jìn)制程芯片的制造技術(shù)。包括蘋果、AMD、NVIDIA、高通在內(nèi)的芯片廠商巨頭的5納米和7納米先進(jìn)制程芯片都由臺積電加工制造。二季度臺積電7納米及以下工藝收入占比超過50%，達(dá)51%。其中，5納米貢獻(xiàn)了臺積電營收的21%，7納米則占30%。16納米和28納米制程帶來的營收則分別占總營收的14%和10%。

朱晶告訴記者，臺積電2022年的訂單都已經(jīng)排滿了，所以業(yè)績的景氣程度應(yīng)該能維持到今年年底。

預(yù)計2023年出現(xiàn)芯片下滑周期

2022年在通脹、俄烏沖突以及消費疲軟等沖擊下，全球手機(jī)、PC等消費終端產(chǎn)品需求疲軟，行業(yè)庫存水平整體偏高，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也受到影響興起砍單潮，臺積電也被砍單。

據(jù)媒體7月1日報道，蘋果、英偉達(dá)、AMD三大核心客戶削減了臺積電訂單。其中，最大客戶蘋果傳聞削減了10%，AMD傳聞削減了2萬片7納米及6納米晶圓。

朱晶告訴記者，臺積電被大客戶砍單的結(jié)果會反映到明年的一、二季度業(yè)績中，明年可能會受到下游需求不振的影響。但即使如此，臺積電總體也要比其他的代工廠受影響要小，因為臺積電業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中先進(jìn)工藝占較大比例，所以不會陷入到很嚴(yán)酷的價格戰(zhàn)中。

對于芯片需求前景，臺積電總裁魏哲家也表示，2023年將出現(xiàn)一個典型的芯片需求下滑周期。不過，臺積電對此仍然樂觀，對短期和長期增長前景都有信心。他說，2023年半導(dǎo)體庫存修正需要數(shù)個季度，但未來幾年，臺積電可達(dá)成15%~20%的年復(fù)合增長率。

魏哲家的理由是，目前臺積電擁有技術(shù)領(lǐng)先及差異化、高效運算的強(qiáng)大產(chǎn)品組合，及與客戶的策略伙伴關(guān)系等三大關(guān)鍵因素，推動結(jié)構(gòu)性需求強(qiáng)勁成長。他認(rèn)為，相較過去幾年，臺積電目前地位更穩(wěn)固，隨著5納米、4納米及3納米等技術(shù)陸續(xù)量產(chǎn)，將擴(kuò)大客戶產(chǎn)品組合與潛在市場。

目前臺積電在3納米技術(shù)領(lǐng)域面臨三星的激烈競爭。6月底，三星電子搶先一步宣布實現(xiàn)3納米工藝量產(chǎn)。魏哲家表示，臺積電3納米工藝會按時在下半年投產(chǎn)，明年上半年開始貢獻(xiàn)收入。

對于三星的競爭，朱晶告訴記者，三星官宣3納米這件事其實是形式大于實質(zhì)，“三星的良率、客戶方面，都沒有臺積電的積累好，在進(jìn)度上，很有可能臺積電最后拿出來的3納米產(chǎn)品比三星要好。”

目前，臺積電在代工市場上處于力壓三星的位置。截至2022年初，臺積電在全球代工市場的市場份額達(dá)56%，比去年同期的53%繼續(xù)上升。排名第二的三星市場份額為16%，但比去年下降了2%。

臺積電總裁魏哲家在財報電話會上也提到了2納米和3納米制程進(jìn)程。3納米制程將于今年下半年量產(chǎn)，并將于明年上半年貢獻(xiàn)營收；2納米制程將于2024年風(fēng)險試產(chǎn)，2025年量產(chǎn)。

臺積電預(yù)計今年三季度的營收有望再創(chuàng)新高，預(yù)計三季度的營收在198-206億美元，毛利潤率預(yù)計在57.5%-59.5%之間，營業(yè)利潤率預(yù)計在47%-49%。