一. 新能源車銷售占據(jù)主導(dǎo)，新車和二手車銷售均呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢

普華永道預(yù)測，2035年中國乘用車銷量接近2,700萬，其中新能源汽車銷量將超過1500萬臺（圖1）。根據(jù)普華永道思略特《汽車動力系統(tǒng)研究》的論述，推演2035年，純電及插電在豪華及入門的ABCD¹車型以及普通的AB車型中占據(jù)優(yōu)勢（圖2），估算純電及插電混動占約58%；而普通價位CDEF車型中，ICE車型仍會擁有TCO（全生命周期成本）及續(xù)航里程等綜合優(yōu)勢，而受迫于減排壓力，車企會主推輕混及混動技術(shù)，其市占率超過40%。此外，預(yù)計2035年全國新能源汽車保有量將超過1億輛，按照析出率8%計算，屆時新能源二手車年交易量將達到840萬。

圖1：中國按能源結(jié)構(gòu)乘用車市場銷量及二手車交易量

數(shù)據(jù)來源：思略特分析

圖2：2035年主導(dǎo)的動力系統(tǒng)類型

數(shù)據(jù)來源：思略特分析

二. 市場參與主體更趨多元，制勝要素從產(chǎn)品功能主導(dǎo)向交互體驗遷移

展望2035，普華永道預(yù)測新勢力、自主品牌以及合資品牌將三分天下，三者之間的邊界將趨于模糊，市場參與主體將更加多元化（圖3）

圖3：新能源汽車競爭格局

數(shù)據(jù)來源：思略特分析

與此同時，新能源時代可持續(xù)生存的制造商將顯著減少。新能源汽車技術(shù)研發(fā)投入的顯著上升使得車企的盈虧平衡門檻進一步提高，2021年有銷售數(shù)量的制造商為77個，其中24個制造商銷量在1萬輛以下、39個制造商在5萬輛以下。伴隨未來市場競爭機制進一步強化，留給落后者的時間越來越有限，經(jīng)營不善、產(chǎn)能過剩、創(chuàng)新不足的車企將逐步被市場淘汰。 

對于能夠在未來新能源時代生存下來的車企，取得成功的關(guān)鍵要素將從傳統(tǒng)功能、硬件、價值主導(dǎo)向體驗、交互、共情主導(dǎo)轉(zhuǎn)變（圖4）。行業(yè)領(lǐng)先者的先發(fā)優(yōu)勢帶來了規(guī)模效應(yīng)，建立了認知、渠道、成本壁壘，導(dǎo)致后來者進入難度加大。

圖4：制勝要素發(fā)生轉(zhuǎn)變

數(shù)據(jù)來源：思略特分析

三．    技術(shù)創(chuàng)新將成為驅(qū)動和引領(lǐng)新能源汽車行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵

在三電領(lǐng)域，將圍繞三個方面進行創(chuàng)新和突破。

1.選擇更可持續(xù)的技術(shù)路線，增強供應(yīng)鏈掌控力：

在市場初期，三元鋰因其續(xù)航里程高而廣受歡迎，但其太過依賴鎳鈷等稀缺金屬；2021年，市場開始轉(zhuǎn)向磷酸鐵鋰（圖5），且隨著技術(shù)進步，其性能也不斷提升，預(yù)計裝載量不斷提升，而儲量受限的三元鋰則會應(yīng)用于高端車型，占比下降。

圖5：磷酸鐵鋰是更可持續(xù)的正極材料

2.發(fā)展新材料，提能降本：

未來正極材料重點發(fā)展如高鎳材料、高電壓材料、富鋰氧化物固溶材料及其他新型材料，負極材料重點發(fā)展如石墨材料、無定形碳材料、硅碳材料，最終通過固液態(tài)電解質(zhì)結(jié)合技術(shù)，實現(xiàn)能量密度提升，成本降低的規(guī)劃目標(biāo)（圖6）。

圖6：電池能量密度提升，成本下降

3.模塊化，標(biāo)準(zhǔn)化：

換電業(yè)務(wù)與回收利用市場潛力巨大（圖7），前裝電池模塊化，標(biāo)準(zhǔn)化有利于不同批次，不同車型，不同品牌的電池的回收利用，領(lǐng)軍電池企業(yè)推動標(biāo)準(zhǔn)化、通用化有利于換電業(yè)務(wù)的普及，提高回收企業(yè)效率，有利于電池產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展。

圖7：換電及回收獲得快速增長

數(shù)據(jù)來源：思略特分析，東吳證券

在自動駕駛領(lǐng)域，L4自動駕駛將獲得大規(guī)模商用。

從L2/3向L4升級在技術(shù)上是質(zhì)的飛躍，不再需要駕駛員對安全性能提出了極高的要求；目前該技術(shù)路線通過運行設(shè)計域（ODD）方式定義應(yīng)用場景，通過巧妙的場景設(shè)定，高效的特定場景的數(shù)據(jù)收集，挖掘和功能迭代來實現(xiàn)；但由于仍會有未知的新場景無法被事先定義，延續(xù)這條技術(shù)路線會不斷完善場景，無限趨近L5。

以目前的認知來看，一類極端場景是視覺混淆類，如行駛車輛識別到旁邊公交車上惟妙惟肖的廣告人物而公交車由于背景噴漆顏色卻沒有被識別到，如迎面而來的車輛上裝載的塑料管掉落但由于顏色與道路顏色頗為相近而難以被識別；另一類是信號失靈，如極端風(fēng)暴雨雪天氣下雷達及傳感器等信號不穩(wěn)定造成的事故。

當(dāng)然，隨著數(shù)據(jù)增多，很多極端場景的問題將被逐一攻克，但仍不斷會有新的未知的小概率場景出現(xiàn)，這也正是目前自動駕駛技術(shù)路線的瓶頸所在。因此，普華永道認為2035年以前，行業(yè)會逐步觸達基于場景和任務(wù)驅(qū)動的技術(shù)路線的效能邊界，而從L4向L5突破，則需要更高級的“人工智能”賦能汽車擁有“自學(xué)習(xí)、自修復(fù)”未知場景的自主決策能力。

在智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)領(lǐng)域，智能網(wǎng)聯(lián)在元宇宙加持下將汽車塑造為虛實融合的智能生活空間。

除了我們目前已經(jīng)了解的功能交互外，在高檔空間中，智能穿戴技術(shù)、全息投影、XR（擴展現(xiàn)實）驅(qū)動座艙成為多項技術(shù)融合擴展應(yīng)用空間，使車內(nèi)獲得更豐富的感官體驗，比如座椅、味道均可以更具虛擬內(nèi)容適配；還可以利用空間的密閉性，更好的應(yīng)用全息投影等技術(shù)，將車內(nèi)空間打造為智能虛擬世界的入口，例如乘坐者可在后排空間完成如見真人版的線上云會議，觀看身臨其境的演唱會等，面向最前沿、潮流、極客的消費者。

圖8：智能網(wǎng)聯(lián)及座艙技術(shù)展望

數(shù)據(jù)來源：思略特分析

04未來消費人群將更加多元和更自我，低齡老年人成為重要的消費群體

根據(jù)聯(lián)合國預(yù)測數(shù)據(jù)，到2035年，相比于2015年，人群年齡結(jié)構(gòu)將發(fā)生重大變化，年輕消費群體、特別是25至29歲年齡段的人數(shù)占比將顯著下降，而55歲及以上人群的比例快速提升，中產(chǎn)家庭、女性群體、新生代依舊是驅(qū)動和引領(lǐng)消費的核心人群，但老年群體的飛速增長對未來新能源汽車消費也將帶來顯著影響。未來消費人群與今天相比將更加自信和自我，汽車企業(yè)需要在日趨多元化和圈層化的人群中，花費更多的時間和精力找準(zhǔn)自己的目標(biāo)受眾。

圖9：2035年消費人群八大特征

數(shù)據(jù)來源：思略特分析

05 2035年將形成以L4 Robotaxi/Robobus為主要交通工具、共享為主要形式的出行模式

2035年，在自動駕駛技術(shù)、城市擁堵、城市基礎(chǔ)設(shè)施改造、個性化的微型交通等共同作用力推動下，將形成以L4 Robotaxi/Robobus（無人駕駛出租車/公交車）為主要交通工具，多人共享拼車為主要形式，個人便捷實用個性化微型交通，實現(xiàn)無縫換乘的整合出行。

圖10：2035年整合出行方式

數(shù)據(jù)來源：思略特分析

L4 Robotaxi/Robobus，可與部分干線交通，末端交通、公共交通組成智慧城市交通網(wǎng)絡(luò)，大大提升自動駕駛的使用范圍；共享出行（定制巴士、拼車、順風(fēng)車）由于其可以緩解城市擁堵，將獲得政策大力支持以及科技公司的創(chuàng)新投入，得到大力發(fā)展；在技術(shù)及城市規(guī)劃者推動下，無縫換乘成為現(xiàn)實，如具備自動泊車功能的自動駕駛車輛可自動停入地下停車場，車主可更便捷省力地換乘公共交通；隨著城市慢行系統(tǒng)的建設(shè)，末端一公里使用微型交通工具（電動滑板、共享單車、共享電動兩輪車）的體驗也變得更好。

06新能源汽車價值鏈規(guī)模顯著增長，利潤分布從制造向服務(wù)遷移

至2035年，新能源汽車價值鏈的總體收入規(guī)模將比目前增加11倍，達到8.8萬億元。同時利潤分布也將從制造逐步向服務(wù)遷移，其中自動駕駛、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、保險、電池租賃、維保、充換電、二手車、出行服務(wù)、電池回收的毛利潤將占整個新能源汽車價值鏈的55%，達到約7,700億元。

圖11：價值鏈?zhǔn)杖爰袄麧櫡植歼w移2020至2035年

在新能源價值鏈中，動力電池制造，電池租賃、電池回收、充換電運營、維保將形成圍繞電池生態(tài)鏈條的垂直產(chǎn)業(yè)鏈。掌握核心電池技術(shù)與電池使用數(shù)據(jù)、掌握用戶觸點并了解用戶使用習(xí)慣的行業(yè)參與者將有機會獲得整合垂直產(chǎn)業(yè)鏈的機會。而從制造到資產(chǎn)運營、數(shù)據(jù)管理、客戶服務(wù)進行跨領(lǐng)域整合的難度較大，但若成功則可建立較高的壁壘。屆時，行業(yè)會形成側(cè)重打造制造、科技、資產(chǎn)、運營、數(shù)據(jù)、客服等不同能力的參與者，個別鏈條板塊需要綜合能力的參與者；對于不同參與者能力來說，可形成不同路徑發(fā)展路線。

圖12：不同參與者發(fā)展?jié)撛诼窂?/strong>

07數(shù)據(jù)安全風(fēng)險愈發(fā)嚴峻，催生新的細分市場空間

數(shù)據(jù)安全面臨更嚴峻的風(fēng)險

車企正不斷加強對各類數(shù)據(jù)的捕捉，包括用戶數(shù)據(jù)、車輛運行數(shù)據(jù)、交通數(shù)據(jù)、地理數(shù)據(jù)等，數(shù)據(jù)種類與采集頻率不斷提升，其引發(fā)的安全問題愈發(fā)嚴峻，而與之相關(guān)的用戶隱私泄露、駕駛安全、國家地理信息安全等數(shù)據(jù)安全風(fēng)險越來越高。因此，對于車企而言，安全合規(guī)地挖掘數(shù)據(jù)價值將成為車企核心能力之一。

數(shù)據(jù)獲取與使用方式的話語權(quán)從車企向用戶遷移：