經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者 周應(yīng)梅 北京報(bào)道  英偉達(dá)又刷新了此前記錄。2月17日，英偉達(dá)（納斯達(dá)克：NVDA）發(fā)布2022財(cái)年Q4財(cái)報(bào)和全年財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，其單季收入和全年收入都創(chuàng)下新高。

英偉達(dá)2022財(cái)年Q4收入達(dá) 76.4 億美元，同比增長 53%。截至2022年1月30日的12個(gè)月，營收269.1 億美元，同比增長61%。同時(shí)，英偉達(dá)展現(xiàn)了超強(qiáng)的賺錢能力，全年凈利潤達(dá)到97.52億美元。

依托于AI能力的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)是英偉達(dá)這些年增長最快的業(yè)務(wù)。這也意味著，英偉達(dá)“芯片+AI”能力正在得到釋放。有著14年左右的行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投研專家吳全對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者說，英偉達(dá)的AI業(yè)務(wù)賺錢是因?yàn)镚PU基礎(chǔ)。未來只有同樣具有基礎(chǔ)芯片能力的幾家巨頭，才可能與英偉達(dá)角逐“芯片+AI”的能力和市場。

當(dāng)下，全球半導(dǎo)體市場正在進(jìn)行一輪大洗牌。半導(dǎo)體企業(yè)規(guī)?；厔菹?，巨頭并購還將繼續(xù)。對(duì)于中國半導(dǎo)體企業(yè)來講挑戰(zhàn)也在變大。

AI能力釋放

數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)是英偉達(dá)第二大收入來源，也是這幾年增長最快的業(yè)務(wù)。2022財(cái)年第四季度，收入達(dá)到32.6 億美元，比上個(gè)財(cái)年同期增長 71%，比上一季度增長 11%。這個(gè)業(yè)務(wù)全年收入增長58%，達(dá)106.1億美元。

英偉達(dá)提供的主要服務(wù)是AI系統(tǒng)?？蛻舭∕eta、微軟等，應(yīng)用在搜索和培訓(xùn)方面，開源的NVIDIA FLAR，則為醫(yī)療、制造和金融領(lǐng)域公司提供通用的AI 模型。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步深化為英偉達(dá)提供了巨大的機(jī)會(huì)。“數(shù)據(jù)能力和算法能力的泛在化、云化，以及邊緣計(jì)算能力，都需要相應(yīng)的算力。算力的處理對(duì)時(shí)效性、深度和智能化程度等，都有相應(yīng)的要求，這正好是英偉達(dá)的強(qiáng)項(xiàng)。”吳全對(duì)記者說。

吳全表示，原先的數(shù)據(jù)形態(tài)都是一些結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)，最常見的是文本?，F(xiàn)在更多是流量型的內(nèi)容，語音、視頻利用廣泛，這些在一定程度上是非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)。這對(duì)數(shù)據(jù)中心的彈性、存儲(chǔ)等能力的要求越來越高。“這也意味著，對(duì)整個(gè)芯片、整個(gè)處理系統(tǒng)或者操作系統(tǒng)，整套架構(gòu)體系能力要求比較高，而這恰恰是英偉達(dá)長期以來布局的GPU強(qiáng)項(xiàng)。”

“處理文本類的強(qiáng)項(xiàng)公司，則是AMD或者英特爾這些傳統(tǒng)的、以CPU能力見長的公司。”吳全說。

英偉達(dá)的AI業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了較強(qiáng)的盈利能力，這與國內(nèi)一些AI公司呈現(xiàn)較大的不同。吳全認(rèn)為，這是因?yàn)橛ミ_(dá)的AI是基于GPU 進(jìn)行增強(qiáng)的，它有基礎(chǔ)、有本體。AI是一個(gè)增值的過程。但是英偉達(dá)的盈利能力不是靠AI能力，而是通過GPU再去賦能增強(qiáng)AI，這個(gè)相對(duì)就容易多了。AI算法或者算力的實(shí)現(xiàn)也得以落地，這是一個(gè)耦合或者匹配。

Gartner分析師盛陵海對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者稱，AI（包括深度學(xué)習(xí)和機(jī)器學(xué)習(xí)）這條路，是英偉達(dá)的人工智能科學(xué)家用自研芯片發(fā)掘出來的，英偉達(dá)驅(qū)動(dòng)AI變革主要是在芯片動(dòng)力。

許多AI公司都在仿照英偉達(dá)。“現(xiàn)在國內(nèi)一些做人工智能的企業(yè)想要把人工智能做成一個(gè)產(chǎn)品，問題是它做不成產(chǎn)品，因?yàn)槠浜诵氖巧疃葘W(xué)習(xí)，并沒有通用的人工智能。每個(gè)項(xiàng)目都去做肯定會(huì)虧損，這個(gè)還是很花精力和資源的。”盛陵海表示。

吳全表示，上述情況對(duì)國內(nèi)的AI公司還是有一些警醒作用。它們需要清楚地認(rèn)識(shí)到，AI只是一個(gè)增強(qiáng)能力，它需要載體，要有基本能力，再去利用AI這個(gè)增強(qiáng)能力。例如浪潮和中科曙光也在做AI，不過是基于服務(wù)器基礎(chǔ)去做的。

“國內(nèi)純粹做AI的公司把算法變成電子芯片，這種需求的價(jià)值可能還需要打個(gè)問號(hào)。”吳全說。

盛凌海提到，從結(jié)果來看，包括英特爾、阿里和百度等許多做人工智能芯片的公司目前出貨量還比較小。“主要原因還是競爭不過英偉達(dá)，沒法放量就沒法盈利。這是個(gè)循環(huán)。”

護(hù)城河

過去英偉達(dá)一直有“顯卡之王”的稱號(hào)。1999年，英偉達(dá)發(fā)布第一款GPU（圖型處理器）。此后GPU成為了英偉達(dá)最為核心的產(chǎn)品。

如今英偉達(dá)主要收入來源還是游戲顯卡。2022財(cái)年四季度，游戲板塊收入達(dá)到34.2億美元，比上個(gè)財(cái)年同期增長37%，刷新了此前記錄。2022財(cái)年全年，收入 124.6 億美元，同比增長 61%。

“英偉達(dá)現(xiàn)在做的GPU和當(dāng)年的GPU不完全是一個(gè)概念。”吳全解釋，當(dāng)年可能僅僅是一個(gè)圖形的處理，現(xiàn)在則是基于其全新的架構(gòu)。“英偉達(dá)構(gòu)建了新時(shí)代的算力架構(gòu)，基于GPU，向前能增強(qiáng)AI，向后在一定程度上融合了CPU，它做了一個(gè)能力的向下延展。”英偉達(dá)牢牢把握住了GPU的市場占有率和市場份額，也牢牢把握住了GPU的架構(gòu)和體系。

英偉達(dá)芯片+AI的能力正在給行業(yè)帶來一些變化。吳全說，例如現(xiàn)在一些大型的數(shù)據(jù)處理，一定程度上類似于超算了，基于算法的算力已經(jīng)非常強(qiáng)，增長率也很快。滿足市場或應(yīng)用需求的程度也跟著越來越高。

誰能與英偉達(dá)一較高下？2022年2月17日，英偉達(dá)的市值比英特爾+AMD+賽靈思的總和還要高。而從英特爾和英偉達(dá)近期分別公布的Q4財(cái)報(bào)來看，英偉達(dá)的營收和凈利潤，實(shí)際并不如英特爾。吳全分析，這樣一個(gè)高估值，反映的是市場對(duì)其未來增長的看好。

吳全認(rèn)為，未來在芯片+AI能力上，英偉達(dá)依然有可能被追上，不過能與英偉達(dá)角逐這塊市場的還是傳統(tǒng)的半導(dǎo)體巨頭，像英特爾和AMD這些公司。

“首先還是要看芯片能力。這是一個(gè)基礎(chǔ)能力，有這個(gè)基礎(chǔ)能力的其實(shí)也就那幾個(gè)玩家。”吳全認(rèn)為，AI不能單獨(dú)作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)來界定，它只是一個(gè)工具和能力，未來會(huì)變成一個(gè)標(biāo)配，“我有AI而別人沒有的可能性越來越低。AI只會(huì)是一個(gè)基本技能，只是在既有的芯片能力和既有的場景應(yīng)用能力基礎(chǔ)上，進(jìn)行增強(qiáng)。”

英偉達(dá)在汽車領(lǐng)域也早有布局。不過，受與其合作的特斯拉的影響，汽車業(yè)務(wù)營收去年至今年出現(xiàn)持續(xù)性下降。2月16日，英偉達(dá)又宣布和捷豹路虎達(dá)成合作。盛凌海認(rèn)為，英偉達(dá)在汽車領(lǐng)域的優(yōu)勢還是自動(dòng)駕駛，目前來看還在早期，主要還是針對(duì)高端汽車和一些廠商進(jìn)行合作。

“自動(dòng)駕駛分level1、2、3、4，等級(jí)1和2也可能用英特爾的方案，但是3以上基本就是要用英偉達(dá)的汽車芯片方案，這是很現(xiàn)實(shí)的問題。”盛凌海說，除非像特斯拉一樣自己做芯片，它有自己的數(shù)據(jù)，一般高端車才有這個(gè)功能，成本上也相對(duì)較高，其他公司是否能負(fù)擔(dān)也是一個(gè)問題。

國內(nèi)眾多品牌都在使用英偉達(dá)的平臺(tái)，包括蔚來的 ET5 轎車、小鵬汽車的 G9 SUV 和小馬智行的機(jī)器人出租車車隊(duì)，都正在使用 NVIDIA DRIVE Orin。英偉達(dá)的NVIDIA DRIVE Hyperion 平臺(tái)，則為汽車制造商提供 AV 系統(tǒng)，客戶包括德賽、偉創(chuàng)力、廣達(dá)、法雷奧和采埃孚。

專業(yè)可視化方面，英偉達(dá)開放平臺(tái)Omniverse，主要面向創(chuàng)作者提供 3D設(shè)計(jì)協(xié)作和虛擬仿真，這也是當(dāng)下最火熱的元宇宙入口。另外生物領(lǐng)域則支持構(gòu)建3D 細(xì)胞模擬。這塊業(yè)務(wù)2022財(cái)年第四季度為英偉達(dá)貢獻(xiàn)收入 6.43 億美元，比上個(gè)財(cái)年同期增長109%；全年收入21.1 億美元，同比增長100%。

半導(dǎo)體行業(yè)大變動(dòng)

過去一兩年以來，半導(dǎo)體行業(yè)出現(xiàn)一系列的收購動(dòng)作。

此前英偉達(dá)也計(jì)劃為收購Arm花費(fèi)天價(jià)，為此奔忙一年半，只不過最終因?yàn)楸O(jiān)管挑戰(zhàn)放棄了收購。不過，收購不是個(gè)例。2月14日，AMD收購賽靈思完成交易；2月15日，英特爾宣布收購高塔。

盛凌海表示，收購總體是往整合的方向走。在摩爾定律到頭之后，整個(gè)半導(dǎo)體市場中的玩家也要找各自未來的一個(gè)方向，加強(qiáng)自己的位置競爭力——這是最關(guān)鍵的。

吳全進(jìn)一步解釋道，數(shù)字社會(huì)的加深對(duì)半導(dǎo)體的需求越來越多，對(duì)半導(dǎo)體能力的依賴也越來越深。數(shù)字經(jīng)濟(jì)和整個(gè)社會(huì)智能化程度的深化，反過來使得全球產(chǎn)業(yè)的半導(dǎo)體化程度更加明確。這些半導(dǎo)體企業(yè)將要走向規(guī)?；蠊九c大公司合并，接下來，大公司還會(huì)進(jìn)行一系列的并購動(dòng)作。

在具體的收購案例上，吳全認(rèn)為，英偉達(dá)收購Arm成功與否，對(duì)英偉達(dá)來講影響不大。必要性或者戰(zhàn)略性并不是特別的強(qiáng)。只是說它收購了以后會(huì)增強(qiáng)體量，補(bǔ)充了一塊業(yè)務(wù)，增強(qiáng)其移動(dòng)端的占有力。

“行業(yè)人大部分還是認(rèn)為，這個(gè)收購是不應(yīng)該通過的，沒有人愿意看到它收購成功。”盛凌海表示，一旦收購成功，Arm現(xiàn)在的這種模式很容易形成壟斷，“用Arm的芯片廠商日子可能會(huì)比較難過，要看它的眼色。”

對(duì)于英特爾收購高塔和AMD收購賽靈思，吳全說，“他們的打法都比較犀利，我說的犀利應(yīng)該是戰(zhàn)略性比較強(qiáng)。英特爾在 CPU領(lǐng)域?qū)嶋H上有絕對(duì)的壟斷地位，占據(jù)著至少85%的市場份額。當(dāng)然英特爾去收購高塔，是補(bǔ)齊它的 IFS（代工服務(wù)）能力。將與臺(tái)積電這些做代工服務(wù)的形成競爭。”

“前兩強(qiáng)打架受傷的往往是第三名，英特爾收購高塔，雖然與臺(tái)積電形成競爭，但是受影響最大的可能還是中芯國際這些公司。”吳全分析。

AMD規(guī)模比英特爾要小一些，這些年在CPU領(lǐng)域強(qiáng)勢崛起，也開始需要一些工具支撐。相對(duì)于英特爾，AMD走了一個(gè)差異化路線，收購賽靈思主要是為了補(bǔ)充FPGA，增強(qiáng)它的芯片智能化能力，或者說定制化能力。這與英特爾會(huì)形成一個(gè)差異化競爭。

而吳全認(rèn)為，這兩個(gè)收購案對(duì)英偉達(dá)來說，沒有構(gòu)成太大的影響。不過對(duì)于國內(nèi)而言，擁有FPGA能力的寥寥無幾，在技術(shù)、IP積累和市場能力上相對(duì)偏弱。

因此吳全提醒稱，國內(nèi)需要對(duì)新一輪的半導(dǎo)體巨頭并購，以及半導(dǎo)體領(lǐng)域的洗牌高度警惕。因?yàn)槲覀兊漠a(chǎn)業(yè)格局往往是設(shè)計(jì)、制造以及封裝測試商業(yè)分離的結(jié)構(gòu)，對(duì)這些制造廠商有很大的依賴。“國內(nèi)的公司需要看看別人的路子，不是對(duì)標(biāo)當(dāng)下，而是對(duì)標(biāo)10年前、20年前，同樣體量時(shí)，別人走過的路徑和階段。”

近期，兩個(gè)半導(dǎo)體相關(guān)的文件發(fā)布，一個(gè)是美國眾議院通過的《2022年美國競爭法案》，該法案計(jì)劃投入540 億美元支持本土半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。另一個(gè)是歐盟公布的《芯片法案》，法案計(jì)劃投入430 億歐元，也圍繞本土半導(dǎo)體。“兩個(gè)文件重點(diǎn)都是圍繞本土巨無霸、本土制造，或者直接說圍繞制造。”吳全認(rèn)為，這將對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)進(jìn)行重構(gòu)，尤其是區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈分工結(jié)構(gòu)。此前供應(yīng)鏈流轉(zhuǎn)會(huì)涉及到各個(gè)國家，而本土化之后中間環(huán)節(jié)將會(huì)消失。對(duì)于國內(nèi)企業(yè)來說，采購芯片的便利度和供應(yīng)鏈的可控度也會(huì)差很多。