經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 謝楚楚 8月18日，芒果超媒（300413）發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄稱，公司今年5000萬(wàn)的會(huì)員目標(biāo)沒(méi)有變，近期隨著《我在他鄉(xiāng)挺好的》《披荊斬棘的哥哥》（簡(jiǎn)稱：《哥哥》）等優(yōu)質(zhì)劇綜上線，平臺(tái)會(huì)員增速明顯，年度目標(biāo)如期完成的可能性非常大。

這一目標(biāo)的承諾，與其會(huì)員增速明顯放緩有關(guān)。今年上半年，芒果TV會(huì)員收入為17.45億元，同比增長(zhǎng)23.05%。去年同期的同比增速為80.4%。另外，自2018年半年報(bào)就開(kāi)始定期披露會(huì)員數(shù)據(jù)的芒果超媒，此次并未公布會(huì)員最新數(shù)據(jù)。而其2020年有效會(huì)員數(shù)為3613萬(wàn)。

芒果解釋稱，公司會(huì)員收入增速有所放緩，主要是由于去年同期在《下一站是幸?！贰跺\衣之下》等熱播劇集拉動(dòng)下，會(huì)員收入增速的基數(shù)較大。這也意味著，芒果目前亟需優(yōu)質(zhì)內(nèi)容以拉動(dòng)會(huì)員增加。

為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，芒果超媒開(kāi)啟了以內(nèi)容換會(huì)員的“砸錢”模式。芒果超媒稱，今年內(nèi)容開(kāi)支預(yù)計(jì) 75 億左右，現(xiàn)金流角度投入會(huì)更大，明年會(huì)在今年的基礎(chǔ)上預(yù)計(jì)再增長(zhǎng)20%左右。而其不久前公告的45億定增，有40億募資將用于內(nèi)容資源庫(kù)擴(kuò)建項(xiàng)目。

具體策略上，綜藝與影視劇的重視程度也有所轉(zhuǎn)變。芒果超媒稱，公司在努力將綜藝優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移到劇上面。試圖通過(guò)加碼劇集的自制、采購(gòu)以擴(kuò)大用戶圈層。

在定增的40億項(xiàng)目中，計(jì)劃兩年內(nèi)采購(gòu)6部S級(jí)影視劇的采購(gòu)、自制或定制11部A級(jí)影視劇、制作18部S級(jí)綜藝。其中，影視劇制作上，芒果目前擁有20 多個(gè)劇制作人團(tuán)隊(duì)，未來(lái)2年會(huì)發(fā)展到40-50個(gè)。而在綜藝投入較為穩(wěn)定，每年增加不大，但明年綜藝的投入預(yù)計(jì)增長(zhǎng)10%，還有2 個(gè)大的創(chuàng)新項(xiàng)目。

8月17日，芒果超媒公布了一份增速顯著的成績(jī)單。今年上半年，營(yíng)收78.53億元，同比增長(zhǎng)36.02%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)14.51億元，同比增長(zhǎng)31.52%。

與此同時(shí)，芒果TV重金投擲的綜藝《披荊斬棘的哥哥》也如愿取得亮眼成績(jī)。據(jù)貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)，《披荊斬棘的哥哥》上線6日的累計(jì)平臺(tái)播放量為6.52億次，同時(shí)期下，成績(jī)優(yōu)于《乘風(fēng)破浪的姐姐》（4.65億次）及《乘風(fēng)破浪的姐姐（第二季）》（4.93億次）。

但上述種種佳績(jī)并未快速地反映在二級(jí)市場(chǎng)上?！杜G斬棘的哥哥》于8月12日中午正式上線。截至8月12日收盤，芒果超媒股價(jià)跌1.16%，報(bào)57.1元/股。之后幾個(gè)交易日，芒果超媒的股價(jià)也一路下跌。相較此前，《乘風(fēng)破浪的姐姐》第一季開(kāi)播當(dāng)日，芒果超媒股價(jià)大漲，盤中觸及漲停，截至當(dāng)天收盤，股價(jià)報(bào)56.39元，漲幅達(dá)6.82%

一位傳媒行業(yè)分析師表示，“燒錢”做內(nèi)容，是長(zhǎng)視頻目前唯一能走的路徑。而如果沒(méi)有新的盈利模式出現(xiàn)，資本市場(chǎng)對(duì)于長(zhǎng)視頻的想象空間將會(huì)持續(xù)受限。

自2013年以來(lái)，Netflix就不惜通過(guò)從外部大舉借債來(lái)維持高昂的影視劇版權(quán)與原創(chuàng)內(nèi)容上的投入。公開(kāi)資料顯示，2017年至2020年，Netflix在內(nèi)容上的支出分別為89億美元、120億美元、175億美元、136億美元，占到營(yíng)收一半左右。以此換來(lái)的，是源源不斷的會(huì)員增長(zhǎng)。

而在會(huì)員單價(jià)無(wú)法提升的情況下，抖音、快手等短視頻的沖擊將繼續(xù)影響著國(guó)內(nèi)長(zhǎng)視頻的盈利。根據(jù)QuestMobile 2021年6月泛娛樂(lè)典型行業(yè)月人均使用數(shù)據(jù)，短視頻人均49小時(shí)，而長(zhǎng)視頻僅為13小時(shí)。

“1個(gè)月13小時(shí)，正常都看不完1部電視劇。現(xiàn)在都跑去看短視頻了，別說(shuō)花錢看電視劇了，免費(fèi)的好多人都不看。”上述分析師說(shuō)。