經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 萬(wàn)敏/文 11月2日晚間，央行與銀保監(jiān)會(huì)共同發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱“征求意見(jiàn)稿”），征求意見(jiàn)時(shí)間為期一個(gè)月。

自2017年末，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的新發(fā)放基本進(jìn)入停滯階段，此后，需要開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，需要購(gòu)買(mǎi)存量牌照才能合規(guī)展業(yè)。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，本次央行與銀保監(jiān)出臺(tái)的征求意見(jiàn)稿，將是對(duì)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的一次監(jiān)管升級(jí)，融資杠桿和放貸杠桿收緊，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照含金量或?qū)⒋蠓s水。

據(jù)網(wǎng)貸天眼不完全統(tǒng)計(jì)，截至2017年11月21日，市場(chǎng)上共有網(wǎng)絡(luò)小貸牌照249張，其中完成工商注冊(cè)的229張，已過(guò)公示期但尚未完成工商注冊(cè)的網(wǎng)絡(luò)小貸牌照20張。

網(wǎng)絡(luò)小貸門(mén)檻升高

本次征求意見(jiàn)稿并非針對(duì)所有發(fā)放網(wǎng)絡(luò)貸款的機(jī)構(gòu)，僅指小額貸款公司，利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)手段，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)積累的客戶經(jīng)營(yíng)、網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)、網(wǎng)絡(luò)交易等內(nèi)生數(shù)據(jù)信息以及通過(guò)合法渠道獲取的其他數(shù)據(jù)信息，分析評(píng)定借款客戶信用風(fēng)險(xiǎn)，確定貸款方式和額度，并在線上完成貸款申請(qǐng)、風(fēng)險(xiǎn)審核、貸款審批、貸款發(fā)放和貸款回收等流程的小額貸款業(yè)務(wù)。

麻袋研究院高級(jí)研究員蘇筱芮對(duì)記者表示，《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法》文件所頒布的意義重大，辦法從全國(guó)層面對(duì)小額貸款公司網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱“網(wǎng)絡(luò)小貸”）開(kāi)展了全面、系統(tǒng)的梳理，從股東、注冊(cè)資本金、地域范圍、平臺(tái)資質(zhì)等對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸提出了較高的準(zhǔn)入門(mén)檻要求，對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)控體系、單戶上限、信息披露等進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)范，劃定若干紅線，并提出對(duì)存量網(wǎng)絡(luò)小貸具有溯及力，存量機(jī)構(gòu)的寬限期為1年，1年內(nèi)需達(dá)到辦法要求。

2008年，銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行下發(fā)《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。2015年7月18日，人民銀行等十部門(mén)發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，將網(wǎng)絡(luò)借貸分為個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)小額貸款，其中網(wǎng)絡(luò)小額貸款是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過(guò)其控制的小額貸款公司，利用互聯(lián)網(wǎng)向客戶提供的小額貸款。此后，重慶、廣州、江蘇等網(wǎng)絡(luò)小貸活躍地區(qū)也開(kāi)始陸續(xù)出臺(tái)了網(wǎng)絡(luò)小貸的相關(guān)文件。2017年2月，銀監(jiān)會(huì)提示了網(wǎng)絡(luò)小貸的風(fēng)險(xiǎn)，稱在網(wǎng)絡(luò)小貸尚未出臺(tái)全國(guó)性的意見(jiàn)和辦法之前，希望各地能夠慎重批設(shè)。

2017年11月21日傍晚，一封由互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)的《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》在網(wǎng)上流傳，此次暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司原因系因?yàn)椴糠謾C(jī)構(gòu)開(kāi)展的“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)存在較大風(fēng)險(xiǎn)。

按照此前的設(shè)計(jì)，對(duì)小貸公司的管理中，央行銀保監(jiān)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)只是定規(guī)則，具體的準(zhǔn)入還是由省級(jí)政府一般是金融辦批設(shè)管理，而在本次征求意見(jiàn)稿中，對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸的各項(xiàng)準(zhǔn)入及合規(guī)管理提高了層級(jí)。

征求意見(jiàn)稿要求，網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證自頒發(fā)之日起，有效期為3年。小額貸款公司擬于網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證期滿后繼續(xù)從事該業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)在期滿前90日以內(nèi)向發(fā)證部門(mén)提出續(xù)展申請(qǐng)，發(fā)證部門(mén)準(zhǔn)予續(xù)展的，每次續(xù)展的有效期為3年。

蘇筱芮認(rèn)為，續(xù)展機(jī)制與支付牌照高度相似，這意味著網(wǎng)絡(luò)小貸可能面臨“不予續(xù)展”的情形，對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸合規(guī)經(jīng)營(yíng)具有震懾作用。

征求意見(jiàn)稿要求，經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的注冊(cè)資本不低于人民幣10億元，且為一次性實(shí)繳貨幣資本?？缡〖?jí)行政區(qū)域經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的注冊(cè)資本不低于人民幣50億元，且為一次性實(shí)繳貨幣資本。

蘇筱芮認(rèn)為，此前網(wǎng)絡(luò)小貸由地方監(jiān)管批設(shè)，在全國(guó)層面的準(zhǔn)入并未統(tǒng)一，該條款內(nèi)容在全國(guó)范圍內(nèi)統(tǒng)一了網(wǎng)絡(luò)小貸的注冊(cè)資本金的兩個(gè)門(mén)檻，跨區(qū)50億不跨區(qū)10億。

聯(lián)合貸重點(diǎn)“去杠桿”

征求意見(jiàn)稿還對(duì)“聯(lián)合貸款”的杠桿比例做了明確限制。在單筆聯(lián)合貸款中，經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的出資比例不得低于30%。

銀保監(jiān)會(huì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局局長(zhǎng)郭武平在11月2日的一篇文章中指出，金融機(jī)構(gòu)與科技公司合作中，資金大部分來(lái)源于金融機(jī)構(gòu)。“在對(duì)個(gè)人和小微企業(yè)的聯(lián)合貸款中，90%以上的資金來(lái)源于銀行業(yè)，有的高達(dá)98%以上。”

實(shí)際上，如“花唄”、“借唄”和白條等互聯(lián)網(wǎng)金融信貸產(chǎn)品，其背后的資金來(lái)源包括銀行、消費(fèi)金融公司、小額貸款公司、信托等多類型機(jī)構(gòu)。

一位消費(fèi)金融行業(yè)人士對(duì)記者表示，此次征求意見(jiàn)稿將聯(lián)合貸款中小貸公司的出資杠桿定為30%，一旦落實(shí)，將起到直接去杠桿的作用。并且后續(xù)還有可能對(duì)消費(fèi)金融公司、銀行等渠道的聯(lián)合貸款出資比例繼續(xù)明確監(jiān)管。

蘇筱芮認(rèn)為，該項(xiàng)條款具有重大殺傷力，對(duì)于某些大科技公司以小比例自有出資撬動(dòng)杠桿擴(kuò)大聯(lián)合貸款規(guī)模的行為實(shí)施了強(qiáng)有力的約束。

征求意見(jiàn)稿要求，對(duì)自然人的單戶網(wǎng)絡(luò)小額貸款余額原則上不得超過(guò)人民幣30萬(wàn)元，不得超過(guò)其最近3年年均收入的三分之一，該兩項(xiàng)金額中的較低者為貸款金額最高限額；對(duì)法人或其他組織及其關(guān)聯(lián)方的單戶網(wǎng)絡(luò)小額貸款余額原則上不得超過(guò)人民幣100萬(wàn)元。

一家金融科技公司人士表示，網(wǎng)絡(luò)小額貸款的用戶群是較銀行消費(fèi)信貸資質(zhì)較差的人群，即收入為白領(lǐng)以下的人群，收入水平較低。且網(wǎng)絡(luò)貸款如何驗(yàn)證用戶收入，各家平臺(tái)也各有標(biāo)準(zhǔn)，后續(xù)如果監(jiān)管落實(shí)到管理細(xì)則的進(jìn)一步明確，很有可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)貸款的客戶、規(guī)模造成直接縮減的影響。

目前，螞蟻集團(tuán)上市已進(jìn)入最后階段，將在11月5日實(shí)現(xiàn)滬港兩地掛牌上市。螞蟻集團(tuán)旗下有兩張小貸牌照，分別是重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司以及重慶市螞蟻商誠(chéng)小額貸款有限公司。

據(jù)本次征求意見(jiàn)稿，同一投資人及其關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人作為主要股東參股跨省級(jí)行政區(qū)域經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的數(shù)量不得超過(guò)2家，或控股跨省級(jí)行政區(qū)域經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的數(shù)量不得超過(guò)1家。

螞蟻的兩張小貸牌照何去何從，值得關(guān)注。

目前，目前螞蟻集團(tuán)旗下的網(wǎng)商銀行持有銀行牌照。今年9月17日晚，螞蟻集團(tuán)收到中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)同意其在重慶市籌建重慶螞蟻消費(fèi)金融有限公司（下稱“螞蟻消費(fèi)金融”）的批復(fù)。

據(jù)螞蟻集團(tuán)在10月末對(duì)媒體透露，與螞蟻集團(tuán)合作開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)已從去年同期的30余家拓展至約100家，涵蓋了全部政策性銀行、大型商業(yè)銀行、全部股份制商業(yè)銀行和頭部城商行等，其中大多數(shù)聯(lián)營(yíng)貸款由大型銀行發(fā)放，其微貸平臺(tái)上98%的資金來(lái)自銀行等機(jī)構(gòu)。