經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 任曉寧 9月25日，北京思維造物信息科技股份有限公司披露A股IPO招股說明書。招股書顯示，思維造物擬公開發(fā)行A股數(shù)量不超過1000萬股，占發(fā)行后股本比例不低于25%。本次發(fā)行擬募集資金10.37億元。

思維造物公司由羅振宇于2014年創(chuàng)辦，旗下最成功的產(chǎn)品為得到App。該公司以知識服務(wù)業(yè)務(wù)為核心，從事終身教育服務(wù)。羅振宇也是該公司實際控制人，IPO前，羅振宇通過直接及間接方式持有46%的表決權(quán)。

根據(jù)招股書披露的數(shù)據(jù)，2017年至2019年，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為5.56億元、7.38億元、6.28億元；同期凈利潤為6131.96萬元、4764.41萬元、11505.40萬元。

目前思維造物公司的業(yè)務(wù)包括線上和線下兩部分。線上主要是“得到”App、“羅輯思維”微信公眾號，提供課程、聽書及電子書等產(chǎn)品。線下包括“得到大學(xué)”、“時間的朋友”跨年演講等活動。

報告期內(nèi)，思維造物主營業(yè)務(wù)收入主要來自線上知識服務(wù)業(yè)務(wù)、線下知識服務(wù)業(yè)務(wù)和電商業(yè)務(wù)。線上和線下知識服務(wù)業(yè)務(wù)為核心業(yè)務(wù)，營收占比近90%。

截至2020年3月31日，“得到”App月度活躍用戶數(shù)（MAU）超過350萬，累計注冊用戶達(dá)到2135萬。“得到”App付費用戶ARPPU值，由2017年的203.81元提升至2019年的231.93元。

“得到大學(xué)”線下校區(qū)已覆蓋國內(nèi) 11 個城市，開設(shè) 85 個班次，錄取學(xué)員超過 7000 人。

據(jù)艾瑞咨詢研報，2019年中國終身教育產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超過824.5億元，同比增速為18.3%，預(yù)計2023年中國終身教育產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到1488.8億元。終身教育行業(yè)中，線下付費是其主要的收入來源。根據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計，2015 至 2019 年期間，線下教育貢獻(xiàn)了終身教育行業(yè) 70%以上的收入，預(yù)計在 2023 年，線下教育也會超過 55%以上的收入。

目前，國內(nèi)終身教育行業(yè)市場格局相對分散，尚未出現(xiàn)巨頭壟斷、寡頭競爭等現(xiàn)象。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，第一及第二梯隊合計占市場份額約 15%，長尾梯隊占市場份額約 85%。

招股書也提示了風(fēng)險因素。該公司業(yè)務(wù)起步較早，已積累較好的品牌信用及用戶口碑。但是，招股書提到，隨著市場需求增長，未來社會資本可能會持續(xù)進(jìn)入終身教育領(lǐng)域，行業(yè)可能會面臨市場競爭加劇的情況。公司的主要競爭對手包括知乎、樊登讀書、吳曉波的巴九靈、混沌大學(xué)等。