經(jīng)過(guò)9年的探索，智駕科技企業(yè)地平線（股票簡(jiǎn)稱：地平線機(jī)器人）步入新的發(fā)展階段。10月24日，地平線正式在香港交易所主板掛牌上市，募資總額達(dá)54億港元，成為年內(nèi)港股最大的科技IPO。

地平線創(chuàng)始人兼CEO余凱在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“經(jīng)過(guò)9年的努力，地平線已經(jīng)成為眾多車企品牌在中國(guó)布局智能化的首選合作伙伴，也是汽車智能化變革的一支重要推動(dòng)力量。此次香港上市的完成，標(biāo)志著我們面向國(guó)際市場(chǎng)邁出了關(guān)鍵一步?！?/p>

“對(duì)比今年以來(lái)上市的多家智駕公司，地平線在募資額、受關(guān)注度和影響力等方面明顯高出不少?！痹谥袊?guó)自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟調(diào)研員高超看來(lái)，在港股市場(chǎng)逐步回暖的背景下，智駕市場(chǎng)潛力巨大。

地平線方面對(duì)記者表示，隨著正式登陸港股市場(chǎng)，借助資本市場(chǎng)的力量，地平線將進(jìn)一步鞏固在智駕細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，實(shí)現(xiàn)更加快速和可持續(xù)的增長(zhǎng)。

獲資本青睞

近年來(lái)，智駕市場(chǎng)迎來(lái)爆發(fā)，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)潛力巨大。統(tǒng)計(jì)顯示，在中國(guó)，2023年ADAS和AD解決方案的市場(chǎng)規(guī)?？傤~為245億元。預(yù)計(jì)至2030年，中國(guó)的市場(chǎng)規(guī)?？傤~將以49.4%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)至4070億元。

趨勢(shì)既定，資本先行。憑借智能汽車市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，地平線迅速在業(yè)內(nèi)嶄露頭角，不斷獲得資本青睞。招股書(shū)顯示，2015年9月份至2022年11月份期間，公司獲得11輪融資，累計(jì)融資金額高達(dá)23.6億美元，折合人民幣超160億元。

在眾多投資者中，既有上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、寧德時(shí)代、比亞迪、舜宇光學(xué)、寧德時(shí)代等國(guó)有汽車集團(tuán)和業(yè)內(nèi)頂級(jí)OEM、供應(yīng)商，也包括高瓴資本、紅杉資本、云峰基金、五源資本等知名投資機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)資本。

諸多助力之下，地平線發(fā)展迅速。招股書(shū)披露，按2023年及2024年上半年解決方案總裝機(jī)量計(jì)算，地平線在全球高級(jí)輔助駕駛和高階自動(dòng)駕駛解決方案提供商中排名第四。營(yíng)收方面，2021年至2023年，地平線營(yíng)收分別為4.67億元、9.06億元和15.52億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)82.3%；今年上半年為9.35億元，同比增長(zhǎng)151.6%，較去年同期增長(zhǎng)152%。

《證券日?qǐng)?bào)》記者觀察到，地平線營(yíng)收向好來(lái)自其汽車解決方案中的授權(quán)及服務(wù)業(yè)務(wù)，這占據(jù)了營(yíng)收的主要部分。而憑借與跨國(guó)巨頭的“聯(lián)姻”，地平線營(yíng)收進(jìn)一步向好。

早在2022年10月份，地平線與大眾旗下智能化軟件公司CARIAD便成立合資公司，2023年地平線開(kāi)始向該公司授權(quán)高級(jí)輔助駕駛及自動(dòng)駕駛解決方案相關(guān)的算法及軟件。2023年及今年上半年，地平線據(jù)此獲得的授權(quán)收入分別達(dá)到了6.27億元和3.51億元。

“地平線擁有靈活及可擴(kuò)展的商業(yè)模式，業(yè)務(wù)模式既包含智駕解決方案交付，也通過(guò)提供許可和相關(guān)服務(wù)獲利，各部分都可以獨(dú)立實(shí)現(xiàn)商業(yè)化?！钡仄骄€相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，高度可拓展商業(yè)模式的好處還在于，在某一車型上成功使用解決方案的OEM客戶，通常會(huì)將合作拓展到更多車型，這為地平線追加銷售或交叉銷售新業(yè)務(wù)產(chǎn)品提供了可能。

毛利方面，地平線由2021年的3.31億元猛增至2022年的6.28億元，2023年更是達(dá)到了10.94億元，分別實(shí)現(xiàn)毛利率70.9%、69.3%和70.5%。2024年上半年，公司實(shí)現(xiàn)毛利7.39億元，毛利率進(jìn)一步提高到79%。

軟硬結(jié)合技術(shù)突出

過(guò)去相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，外界對(duì)地平線的印象普遍為以智能駕駛芯片為核心的硬件供應(yīng)商，但隨著技術(shù)的迭代和業(yè)務(wù)的演進(jìn)，地平線的敘事模式在發(fā)生轉(zhuǎn)變，軟硬一體綜合能力的優(yōu)越性被不斷提及。用余凱的話講：地平線是一家非典型芯片公司、一家軟硬深度結(jié)合的解決方案與系統(tǒng)級(jí)公司。

具體來(lái)看，在主要業(yè)務(wù)中，地平線根據(jù)客戶的不同需求，提供三種不同的ADAS和AD組合方案，包括Horizon Mono（主動(dòng)安全輔助駕駛解決方案）、Horizon Pilot（高速NOA解決方案）和最新推出的Horizon SuperDrive（全場(chǎng)景高階智駕方案，以下簡(jiǎn)稱“HSD”）。

據(jù)悉，HSD從立項(xiàng)到現(xiàn)在歷經(jīng)11個(gè)月研發(fā)，累計(jì)投入了1000余名工程師和二三十億元的研發(fā)經(jīng)費(fèi)。“如此高強(qiáng)度的投入，地平線就干智駕這一件事?！庇鄤P對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“我們把所有的彈藥、炮火就砸在一件事情上，就是要打造全世界范圍內(nèi)的智能駕駛標(biāo)桿。”

得益于領(lǐng)先的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，地平線正以前所未有的速度快速發(fā)展，并成為眾多頭部車企征戰(zhàn)未來(lái)智駕市場(chǎng)的優(yōu)先之選。截至目前，地平線軟硬一體的解決方案已上車27家主機(jī)廠、42大品牌、290款車型，“征程”系列智能芯片累計(jì)出貨量已超600萬(wàn)套。

余凱認(rèn)為，高階智駕就像長(zhǎng)跑，要想贏得競(jìng)賽，需要三個(gè)核心要素：技術(shù)、工程和產(chǎn)品。地平線是以產(chǎn)品思維來(lái)做自動(dòng)駕駛，而不是唯技術(shù)論。

“我們是芯片公司里面最懂軟件算法的，是軟件算法里面最懂芯片的，是做‘軟件算法+芯片’的公司里面最懂車規(guī)的。我認(rèn)為，未來(lái)三年到五年，全場(chǎng)景智駕技術(shù)將會(huì)普及到十幾萬(wàn)元的車型上，并且實(shí)現(xiàn)標(biāo)配。這也是地平線的目標(biāo)?！庇鄤P表示。