財聯(lián)社9月27日訊（記者 夏淑媛） 在一級市場募資較為艱難背景下，險資正在加速布局。9月25日，大地保險聯(lián)合國企混改基金等出手，參與投資隱山資本旗下股權(quán)基金；9月24日，中國人壽出資40億元，在珠海設(shè)立一只股權(quán)投資基金；8月30，深圳市政平私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）成立，股權(quán)穿透顯示，平安人壽為背后出資人之一。

據(jù)財聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計，截至目前，年內(nèi)保險資金下場做LP，認(rèn)繳資金已超500億元。值得注意的是，有險資人士對財聯(lián)社記者表示，目前公司出手權(quán)益類資產(chǎn)仍較為謹(jǐn)慎，原因除了顧慮短期波動影響利潤外，更擔(dān)心在短考核周期下一時不太好看的投資收益率影響其KPI。

不過，險資“長錢長投”的關(guān)鍵制度正在迎來破題。就在9月26日，中央金融辦、證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》，重點提出了持續(xù)優(yōu)化資本市場生態(tài)、大力發(fā)展權(quán)益類公募基金、著力完善各類中長期資金入市配套政策制度三方面舉措。北京社科院副研究員王鵬表示，《指導(dǎo)意見》破解考核機(jī)制和險資權(quán)益投資面臨的難題，完善長期考核評估機(jī)制，豐富保險資金長期投資模式，完善權(quán)益投資監(jiān)管制度，促進(jìn)保險機(jī)構(gòu)做堅定的價值投資者。

“耐心資本”加速布局，國壽、大地保險等險資相繼出手投資私募股權(quán)基金

險資是資本市場重要的機(jī)構(gòu)投資者。近期，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于保險業(yè)“新國十條”，提出要發(fā)揮保險資金長期投資優(yōu)勢。

近日，國家金管總局局長李云澤在國新辦發(fā)布會上表示，下一步將擴(kuò)大保險資金長期投資改革試點，支持其他符合條件的保險機(jī)構(gòu)設(shè)立私募證券投資基金，進(jìn)一步加大對資本市場的投資力度；督促指導(dǎo)保險公司優(yōu)化考核機(jī)制，鼓勵引導(dǎo)保險資金開展長期權(quán)益投資。

話音剛落，險資就以實際行動回應(yīng)資本市場。9月25日，南京隱山股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）發(fā)生工商變更，新增大地保險、成都高新策源啟航股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）為合伙人。

同時，南京隱山股權(quán)基金的出資額由22.09億元增至23.09億元。

而早在9月14日，紫金保險、國聯(lián)人壽兩家險資就已攜手中國國有企業(yè)混合所有制改革基金等成為該基金的合伙人。

公開資料顯示，南京隱山股權(quán)投資合伙企業(yè)成立于2021年9月，執(zhí)行事務(wù)合伙人為隱山資本，其投向主要聚焦現(xiàn)代物流服務(wù)、數(shù)智供應(yīng)鏈、新能源及物流供應(yīng)鏈科技等領(lǐng)域。

值得注意的是，就在前一天的9月24日，中國人壽出資40億元，在珠海市成立珠海領(lǐng)航鯤鵬股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）。

據(jù)悉，該基金的執(zhí)行事務(wù)合伙人為國壽置業(yè)投資管理有限公司，基金經(jīng)營范圍主要包括以私募基金形式進(jìn)行股權(quán)投資、投資管理和資產(chǎn)管理等活動。

合伙人信息顯示，珠海領(lǐng)航鯤鵬股權(quán)投資基金合伙企業(yè)由中國人壽及其子公司國壽投資旗下的天津領(lǐng)雁企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）和國壽置業(yè)投資管理有限公司共同出資。

對于中國人壽、大地保險、紫金保險等險資的相繼出手，業(yè)內(nèi)人士表示，私募股權(quán)基金是保險公司資產(chǎn)配置的重要組成部分，主要考慮未來財務(wù)回報。此外，險資作為耐心資本的代表，進(jìn)入創(chuàng)投市場展現(xiàn)了其長錢長投的特點，有助于支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展，助力培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

險資下場做LP認(rèn)繳資金已超500億元，監(jiān)管打通制度障礙力促“長錢長投”

事實上，中國人壽出資40億元，在珠海成立股權(quán)投資基金，以及大地保險等入伙隱山資本旗下基金，僅僅是今年保險資金活躍參與私募股權(quán)市場的一縷縮影。據(jù)財聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計，年內(nèi)以來險資下場做LP，認(rèn)繳資金已超500億元。

8月30日，深圳市政平私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）成立。股權(quán)穿透顯示，平安人壽為背后出資人之一。

8月23日，中國人壽、全國社會保障基金理事會等共同出資成立云南新能股權(quán)投資基金，以股權(quán)投資基金形式助力云南能投引入權(quán)益資金，支持其盤活優(yōu)質(zhì)水電存量資產(chǎn)。

8月8日，蘇州人保現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）在基金業(yè)協(xié)會完成備案。據(jù)悉，這一基金由人保資本聯(lián)合人保財險、人保壽險、人保健康設(shè)立，是保險業(yè)內(nèi)首個以建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系為核心目標(biāo)的保險私募股權(quán)投資基金。

另有一只百億保險系基金也受到關(guān)注。今年5月，中國人壽集團(tuán)對外表示，發(fā)起設(shè)立總規(guī)模100億元、首期規(guī)模50億元的銀發(fā)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)投資基金，這是保險行業(yè)首只銀發(fā)產(chǎn)業(yè)主題的股權(quán)基金。

此外，今年以來的保險系私募股權(quán)基金至少還有2只，由國壽集團(tuán)旗下的國壽金石、陽光融匯資本各登記1只。其中，陽光融匯資本擔(dān)任管理人的是廈門集美區(qū)產(chǎn)業(yè)促進(jìn)基金，已于6月初在基金業(yè)協(xié)會完成備案，規(guī)模20億元。

在中華保險研究所首席保險研究員邱劍看來，保險資金積極入局私募股權(quán)市場，出手多只私募基金，且金額較大，這對于募資困難的一級市場而言，無疑是一股資金活水。

值得注意的是，目前保險公司在推動資金入市時仍然受限于兩大痛點，中郵保險首席投資官白雪分析：一是在新會計準(zhǔn)則下，投向權(quán)益類資產(chǎn)對凈利潤的波動影響太大；二是在償二代二期下，不少險企受制于償付能力充足率的壓力，投資股票仍會占用較高的資本，很難放手一搏。

不過，一個顯著的政策紅利是，險資“長錢長投”的關(guān)鍵制度正在迎來破題。就在9月26日，中共中央政治局會議部署，大力引導(dǎo)中長期資金入市，打通社保、保險、理財?shù)荣Y金入市堵點，努力提振資本市場。同日，中央金融辦、證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》，重點提出了持續(xù)優(yōu)化資本市場生態(tài)、大力發(fā)展權(quán)益類公募基金、著力完善各類中長期資金入市配套政策制度三方面舉措。

業(yè)內(nèi)人士表示，《指導(dǎo)意見》提高了對中長期資金權(quán)益投資的監(jiān)管包容性，通過全面落實3年以上長周期考核，打通影響保險資金長期投資的制度障礙，促進(jìn)保險機(jī)構(gòu)做堅定的價值投資者，為資本市場提供穩(wěn)定的長期投資。

在北京社科院副研究員王鵬看來，《指導(dǎo)意見》破解考核機(jī)制和險資權(quán)益投資面臨的難題，完善長期考核評估機(jī)制，豐富保險資金長期投資模式，完善權(quán)益投資監(jiān)管制度，促進(jìn)保險機(jī)構(gòu)做堅定的價值投資者。