曾剛/文 普惠金融旨在提升金融服務(wù)的覆蓋面和可得性，其最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)的均等化，讓每類主體都能分享到金融發(fā)展的紅利。隨著中國(guó)普惠金融事業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展階段，信貸覆蓋度和滿足度已達(dá)到較高水平，金融服務(wù)的重心正在從解決融資難題擴(kuò)展到滿足財(cái)富管理、保險(xiǎn)等更廣泛的金融需求。

在這樣的背景下，以小微企業(yè)和居民為主要服務(wù)對(duì)象的普惠理財(cái)，重要性開始日益凸顯。2023年9月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》，明確指出要“構(gòu)建類別齊全、策略豐富、層次清晰的理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)體系”，“滿足滿足居民多元化資產(chǎn)管理需求”，反映了我國(guó)普惠金融不斷深化的發(fā)展趨勢(shì)。

小微企業(yè)理財(cái)面臨的挑戰(zhàn)

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融知識(shí)的普及，小微經(jīng)營(yíng)者的理財(cái)意識(shí)逐漸增強(qiáng)。越來越多的小微開始重視資金管理，通過合理的理財(cái)規(guī)劃來提高資金使用效率。

據(jù)國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理局統(tǒng)計(jì)，截至2023年底，全國(guó)共有個(gè)體工商戶1.24億戶，中小微企業(yè)5200萬。超1.7億戶小微的每年?duì)I業(yè)收入接近50萬億元，是銀行理財(cái)最具潛力的客群之一。他們本身有著豐富的理財(cái)需求，收益的增多可以帶來經(jīng)營(yíng)韌性的提升。

但是，從實(shí)踐來看，小微企業(yè)和個(gè)體工商戶在理財(cái)方面存在著諸多挑戰(zhàn)：一是資金波動(dòng)大，周轉(zhuǎn)頻繁。小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期短，收入不穩(wěn)定，資金周轉(zhuǎn)速度快，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性要求較高。二是風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低。小微企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定是其首要目標(biāo)，因此在進(jìn)行資金管理時(shí)，會(huì)更傾向于低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健型的理財(cái)產(chǎn)品。三是專業(yè)知識(shí)缺乏。小微企業(yè)主往往缺乏專業(yè)的理財(cái)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，此外，還受制于信息不對(duì)稱等因素，難以做出合理的投資決策。四是傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品匹配度較低。現(xiàn)有的理財(cái)產(chǎn)品供給以大中型企業(yè)或個(gè)人客戶為主，對(duì)小微企業(yè)而言，大企業(yè)資管服務(wù)門檻高、費(fèi)用高昂；個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品又難以滿足小微企業(yè)對(duì)資金流動(dòng)性和收益性的雙重需求，可供選擇的適配產(chǎn)品相對(duì)短缺。

如何有效滿足這一龐大群體的理財(cái)需求，是普惠理財(cái)急需解決的重要課題。

小微企業(yè)理財(cái)?shù)膭?chuàng)新實(shí)踐

為了破解小微企業(yè)理財(cái)?shù)纳鲜隼Ь?，?shí)踐者從產(chǎn)品、技術(shù)、服務(wù)模式等多個(gè)維度進(jìn)行了創(chuàng)新，并取得了顯著的進(jìn)展：

產(chǎn)品創(chuàng)新方面：量體裁衣，滿足多元需求。一是微型化、碎片化。開發(fā)低門檻、低起投金額的理財(cái)產(chǎn)品，方便小微企業(yè)靈活管理零散資金。二是定制化、場(chǎng)景化。針對(duì)不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同發(fā)展階段的小微企業(yè)，設(shè)計(jì)個(gè)性化的理財(cái)產(chǎn)品，滿足其差異化的需求，例如針對(duì)電商、餐飲等行業(yè)的現(xiàn)金流特點(diǎn)，推出定制化的理財(cái)產(chǎn)品。三是智能化、自動(dòng)化。利用技術(shù)對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行精準(zhǔn)畫像，提供更加智能化、個(gè)性化的理財(cái)服務(wù)。根據(jù)小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好和資金需求，智能推薦合適的理財(cái)產(chǎn)品，并實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化的資產(chǎn)配置和調(diào)倉(cāng)。

比如網(wǎng)商銀行在外灘大會(huì)上，發(fā)布針對(duì)小微企業(yè)和商戶的智能普惠理財(cái)系統(tǒng)——“布谷鳥”系統(tǒng)，給小微提供了三款特色理財(cái)產(chǎn)品。比如，余利寶服務(wù)小微隨時(shí)要用的錢，是小微“邊收邊賺的零錢包”；穩(wěn)利寶服務(wù)小微短期不用的錢，是專賣銀行理財(cái)?shù)钠脚_(tái)；月利寶服務(wù)小微每月隨時(shí)要用的錢，是小微“零存爭(zhēng)取”的儲(chǔ)蓄罐。

科技應(yīng)用方面：技術(shù)賦能普惠理財(cái)，提升服務(wù)效率。一是大數(shù)據(jù)風(fēng)控。利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，構(gòu)建小微企業(yè)信用評(píng)估模型，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，降低服務(wù)成本。二是人工智能應(yīng)用。將人工智能技術(shù)應(yīng)用于產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)控制、客戶服務(wù)等環(huán)節(jié)，提升理財(cái)服務(wù)的智能化水平。三是區(qū)塊鏈技術(shù)。探索區(qū)塊鏈技術(shù)在普惠理財(cái)領(lǐng)域的應(yīng)用，例如供應(yīng)鏈金融、數(shù)字資產(chǎn)等，提高交易效率和安全性。

網(wǎng)商銀行的“布谷鳥”系統(tǒng)，就是通過大模型，對(duì)千行百業(yè)的小微進(jìn)行資金流預(yù)測(cè)，從而為銀行理財(cái)公司提供申贖情況預(yù)測(cè)，與其聯(lián)合定制貼合小微經(jīng)營(yíng)周期的銀行理財(cái)產(chǎn)品。

服務(wù)模式創(chuàng)新方面：線上線下融合，構(gòu)建小微企業(yè)理財(cái)生態(tài)圈。一是線上化、移動(dòng)化。依托互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，為小微企業(yè)提供便捷、高效的線上理財(cái)服務(wù)。二是場(chǎng)景化、生態(tài)化。將理財(cái)服務(wù)嵌入小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)景，例如與電商平臺(tái)、支付平臺(tái)合作，提供一站式的金融服務(wù)。三是以金融科技平臺(tái)為核心，構(gòu)建開放、共享的小微企業(yè)金融服務(wù)生態(tài)圈。四是個(gè)性化、顧問化。為小微企業(yè)提供專業(yè)的理財(cái)咨詢和顧問服務(wù)，幫助其制定合理的理財(cái)規(guī)劃。

小微企業(yè)理財(cái)發(fā)展的前景

展望未來，隨著政策支持力度加大、技術(shù)不斷進(jìn)步以及市場(chǎng)需求的釋放，小微企業(yè)普惠理財(cái)市場(chǎng)有著廣闊的發(fā)展前景：

一是市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。隨著小微企業(yè)數(shù)量不斷增長(zhǎng)以及理財(cái)意識(shí)的提升，普惠理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大。有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，以最適合小微的銀行理財(cái)為例，2030年，其市場(chǎng)規(guī)模將從現(xiàn)在28.5萬億元增長(zhǎng)至50萬億元。

二是數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速推進(jìn)。金融科技的快速發(fā)展將推動(dòng)普惠理財(cái)?shù)臄?shù)字化轉(zhuǎn)型，線上化、智能化服務(wù)將成為主流。預(yù)測(cè)顯示，2030年將有2億人通過手機(jī)買銀行理財(cái)，人工智能將驅(qū)動(dòng)理財(cái)公司營(yíng)收提升15%—30%，成本降低10%—30%。

三是生態(tài)圈繼續(xù)完善和豐富，商業(yè)銀行、理財(cái)公司、保險(xiǎn)、證券等金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、科技公司等合作將不斷深入，共同構(gòu)建普惠理財(cái)生態(tài)圈。

小微企業(yè)理財(cái)是普惠金融發(fā)展到一定階段的必然需求，也是金融服務(wù)支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)發(fā)展的重要?jiǎng)?chuàng)新方向。

當(dāng)然，也需要看到的是，小微企業(yè)理財(cái)?shù)膭?chuàng)新與發(fā)展是一個(gè)系統(tǒng)性工程，需要監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)、科技公司和小微企業(yè)共同努力。通過持續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)優(yōu)化和技術(shù)應(yīng)用，有理由相信，未來的小微企業(yè)理財(cái)服務(wù)將更加智能、便捷、普惠，為小微企業(yè)的健康發(fā)展提供強(qiáng)有力的金融支持，進(jìn)而推動(dòng)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。

（作者系上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任、首席專家）