經濟觀察網 記者 洪小棠 8月16日，距離第一只券商大集合公募化改造已滿5年。

2019年8月16日，證監(jiān)會官網顯示，東方紅7號集合資產管理計劃獲準變更注冊為東方紅啟元三年持有期混合型證券投資基金（下稱“東方紅啟元三年持有”）。

這是源于2018年11月30日，證監(jiān)會發(fā)布了《證券公司大集合資產管理業(yè)務適用<關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見>操作指引》（下稱《指引》）。隨后，券商開啟了大集合資管產品公募化改造的一系列探索和落實工作。

發(fā)布指引之后，監(jiān)管層向各券商資管公司下發(fā)了《大集合規(guī)范驗收指南》和《大集合產品對標公募基金規(guī)范底稿》等文件，指導券商資管公司進行改造相關產品的前期籌備和落地工作。

隨后大集合轉公募的第一只產品，上海東方證券資產管理有限公司（下稱“東方紅資管”）旗下的東方紅啟元三年持有（即東方紅7號）獲準變更。這只產品的改造標志著總規(guī)模約7000億的券商大集合正式邁出了轉型公募基金的第一步。

如今，時隔5年后，東方紅啟元三年持有業(yè)績如何？

根據該基金發(fā)布的公告，2019年9月26日東方紅啟元三年持有的基金合同開始生效，同時東方紅7號集合資產管理合同失效。

根據Wind數(shù)據，截至8月15日，該基金今年以來、近三年、近一年以及成立以來的業(yè)績回報均處于虧損狀態(tài)，同時大幅跑輸該基金業(yè)績基準（該基金的業(yè)績比較基準為滬深300指數(shù)收益率×70%+恒生指數(shù)收益率×10%+銀行活期存款利息×20%）。

具體來看，截至8月15日，東方紅啟元三年持有今年以來的回報率為-17.45%，同期該基金的業(yè)績比較基準回報率為-1.57%；東方紅啟元三年持有近一年以來的回報率為-15.62%，同期業(yè)績基準回報率-9.81%；再拉長時間來看，該基金近三年以來的回報率更為“拉垮”，截至8月15日，該基金近三年以來回報率為-41.71%，同期業(yè)績基準回報率為-26.30%；而從成立至今的業(yè)績回報來看，該基金成立至今回報率仍為負，為-19.41%。由于長期業(yè)績虧損，該基金的年化收益率為-4.32%。

根據公開資料，東方紅啟元三年持有的基金經理為傅奕翔，他畢業(yè)于上海財經大學，先后任職華泰資產研究員、華泰保興基金基金經理、廣發(fā)基金投資經理，隨后進入東方紅資管。傅奕翔自2022年9月7日開始掌管東方紅啟元三年持有，不到兩年時間里，任職期內總回報為-38.68%。

值得一提的是，東方紅啟元三年持有此前的基金經理為錢思佳，在她掌管該基金的2019年9月至2022年10月時間內該基金還是賺錢的，其任職總回報率為21.60%。隨后錢思佳離職并于2022年12月加盟泉果基金，過了靜默期后2023年12月發(fā)行泉果嘉源三年持有基金，截至8月15日，泉果嘉源三年持有基金成立以來回報率為-0.81%。

對于東方紅啟元三年持有之后的運作，傅奕翔在該基金二季度報告中表示，“展望未來，新一輪增長周期正在慢慢展開，經過了本輪較長的產業(yè)調整，目前已經有一些細分行業(yè)開始了新的正向循環(huán)。我依舊堅持認為市場目前的投資價值較好，后續(xù)資本市場具備給投資者帶來良好的長期回報的能力。我繼續(xù)把研究重點放在符合下一階段中國經濟發(fā)展方向的行業(yè)上，重點關注能引領行業(yè)發(fā)展的公司”。

在看好的方向上，傅奕翔表示，半導體、傳統(tǒng)電網、造船及部分航運業(yè)都是其關注的重點領域。

公開資料顯示，東方紅資管成立于2010年7月28日，注冊資本為3億元，是國內首家獲中國證監(jiān)會批準設立的券商系資產管理公司，也是業(yè)內首家獲得公募基金管理業(yè)務資格的券商資管公司。截至2023年12月31日，東方紅資管旗下管理規(guī)模為2357.54億元，公募基金數(shù)量共計101只，包括股票型基金、混合型基金、債券型基金、指數(shù)型基金、貨幣型基金和FOF基金。