經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 胡群 根據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行挠?月30日發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場半年報告（2024年上半年）》（下稱《報告》），截至2024年6月末，持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達到1.22億人，較年初增長了6.65%。在2024年上半年，理財產(chǎn)品累計為投資者創(chuàng)造了3413億元的收益。其中，銀行機構(gòu)為投資者創(chuàng)造了727億元的收益，而理財公司則貢獻了2686億元。

《報告》顯示，理財產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模達到了28.52萬億元，較年初增加了6.43%，同比去年增長了12.55%。盡管投資者數(shù)量和存續(xù)規(guī)模均有所增長，但理財產(chǎn)品的平均收益率卻呈現(xiàn)下降趨勢。

具體來看，2024年上半年理財產(chǎn)品的平均收益率為2.80%，相較于2023年全年的2.94%有所下降。如果進一步追溯，2023年上半年的平均收益率為3.39%，而2022年全年的平均收益率為2.09%。值得注意的是，2022年6月，理財產(chǎn)品的加權(quán)平均收益率曾達到3.61%的高點。

隨著國內(nèi)整體市場利率水平的下降，理財產(chǎn)品收益率是否還將繼續(xù)下探？

東方金誠研究報告判斷，在 7月下調(diào)10個基點后，貸款市場報價利率（LPR）報價將保持穩(wěn)定，四季度視經(jīng)濟和物價運行狀況而定，LPR 報價還有一定下調(diào)空間。

7月31日，東方金誠分析師李曉峰向經(jīng)濟觀察網(wǎng)表示，LPR的下降通常也意味著銀行利率可能會跟進下調(diào)，這會導(dǎo)致債券和其他固定收益類資產(chǎn)的收益率下降，從而影響理財產(chǎn)品的收益率。貨幣政策繼續(xù)保持寬松，進而會帶動整個市場資金成本的下降，可能會導(dǎo)致理財產(chǎn)品預(yù)期收益率降低。

他表示，也有一些因素可能會限制理財產(chǎn)品收益率的下降幅度，比如市場預(yù)期、市場情緒等。如果市場普遍預(yù)期收益率將進一步下降，那么部分投資者可能會轉(zhuǎn)向風(fēng)險更高的資產(chǎn)以尋求更高收益，這可能導(dǎo)致一部分資金流向股市、貴金屬、外匯或其他投資渠道，從而支撐某些類型理財產(chǎn)品的收益率。在當(dāng)前投資環(huán)境下，部分投資者從風(fēng)險和流動性角度考慮，可能會接受較低的收益率以換取資金的安全性和流動性。

通過對比理財產(chǎn)品的資產(chǎn)配置可以發(fā)現(xiàn)，2024年上半年，債券在理財產(chǎn)品資產(chǎn)配置中的比重有所下降，現(xiàn)金及銀行存款的占比也略有減少，而同業(yè)存單的占比保持穩(wěn)定。

《報告》顯示，截至2024年6月末，理財產(chǎn)品的資產(chǎn)配置中債券、現(xiàn)金及銀行存款、同業(yè)存單的占比分別為43.8%、25.3%和11.8%，公募基金的占比為3.6%。與2023年年末相比，理財產(chǎn)品的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)發(fā)生了一定程度的變化。2023年末，債券、現(xiàn)金及銀行存款、同業(yè)存單的占比分別為45.3%、26.7%和11.3%，公募基金的占比為2.1%。