抵御貨幣貶值與通脹風險 金價高企難阻非洲央行淘金熱情

21世紀經(jīng)濟報道2024-07-25 18:03

21世紀經(jīng)濟報道記者? 陳植? 上海報道

盡管黃金價格徘徊在歷史高點附近,非洲國家央行正積極加入增持黃金儲備的陣營。

上周末,南蘇丹央行行長詹姆斯-阿里卡-加朗(James Alic Garang)表示,該國計劃通過增加黃金來擴大資產(chǎn)儲備。

與此同時,尼日利亞立法部門正建議本國央行使用黃金支持與穩(wěn)定本國貨幣奈拉,緩解通脹風險。

坦桑尼亞央行表示今年6月斥資4億美元購買6噸黃金,并納入外匯儲備。

一位黃金業(yè)內(nèi)人士表示,當前非洲國家央行積極增持黃金儲備,主要受到兩大因素影響,一是俄烏沖突持續(xù)升級推高了全球糧食、能源價格,導致非洲國家的糧食能源進口價格相應水漲船高,推高了本國通脹風險與貨幣貶值風險,因此他們需要在外匯儲備增加黃金占比,進一步穩(wěn)定本國貨幣匯率;二是外匯儲備資產(chǎn)多元化配置與分散投資風險的需要,尤其在國際地緣政治風險持續(xù)升級期間,資產(chǎn)分散配置顯得尤其關鍵,而黃金所具備的避險屬性,被越來越多非洲國家央行所看重。

金價高企難阻非洲國家購金熱

“就非洲國家而言,防范本國貨幣大幅貶值與通脹壓力,是他們積極增持黃金的首要目標?!鄙鲜鳇S金業(yè)內(nèi)人士指出。比如在尼日利亞推動本國貨幣奈拉實施自由浮動匯率后,奈拉貶值幅度位居全球前列,給尼日利亞帶來較大的通脹風險,迫使尼日利亞立法機構強烈要求本國央行迅速增加黃金儲備,盡早穩(wěn)定奈拉匯率與緩解通脹壓力。

值得注意的是,面對當前高企的黃金價格,非洲國家如何“低成本”增加黃金儲備,備受市場關注。

截至7月25日16時,倫敦黃金現(xiàn)貨價格徘徊在2374.55美元/盎司附近,盡管低于上周創(chuàng)下的歷史高點2483.56美元/盎司,但年內(nèi)黃金漲幅仍達到約10%,這意味著非洲國家購買黃金的成本依然不低。

世界黃金協(xié)會中國區(qū)CEO王立新此前接受本報記者采訪時指出,面對迭創(chuàng)新高的黃金價格,一些國家央行的黃金儲備增持步伐可能會放緩,但這不會改變他們增持黃金儲備的趨勢,因為這些國家央行決定增持黃金,是外匯儲備資產(chǎn)戰(zhàn)略性多元化配置的考慮。

他表示,目前,越來越多新興市場國家也注意到,黃金在外匯儲備資產(chǎn)安全性與收益性等方面的作用日益凸顯,一是黃金能帶來長期穩(wěn)健的回報,二是黃金可以分散投資風險,三是黃金同樣具備較高的流動性與變現(xiàn)能力。

非洲國家如何降低黃金采購成本

記者注意到,面對高企的黃金價格,非洲國家似乎也找到自己的“低成本”增持黃金辦法。比如烏干達央行正計劃直接從黃金開采公司購買黃金,以解決外匯儲備消耗等問題。

以往,不少國家央行主要從全球大型黃金做市商與投資銀行渠道購買黃金,但此舉往往在黃金購買定價與購買時機方面,受到后者的諸多掣肘,導致實際黃金采購成本相對較高。如今,非洲國家央行嘗試直接從黃金開采商購買黃金并充實黃金儲備,一方面無需支付“中間商”費用,有效降低黃金采購成本。另一方面采購方式與采購時機也變得更加靈活,有助于這些國家央行逢低吸收更多黃金。

此外,越來越多非洲國家央行還嘗試在國內(nèi),向黃金開采商購買黃金。比如馬達加斯加央行正開始在國內(nèi),向當?shù)攸S金采購商購買黃金。

“事實上,在不少擁有黃金儲量可供開采的國家地區(qū),央行直接從當?shù)攸S金開采商購買黃金,已經(jīng)相當流行。對央行而言,這恰恰是既不消耗外匯儲備、又能充實黃金儲備的最好辦法?!鄙鲜鳇S金業(yè)內(nèi)人士指出。此舉還能有效提升這些國家的外債償付能力,降低本國陷入外債兌付違約風險。

WGC央行全球央行負責人范紹凱(Shaokai Fan)表示,過去兩年期間,世界黃金協(xié)會一直在與各國央行合作,制定面向小型黃金礦商的國內(nèi)采購計劃。各國央行可以使用本國貨幣購買黃金并增加黃金儲備資產(chǎn),無需消耗其它外匯儲備(尤其是美元儲備)。

近日,瑞銀資產(chǎn)管理公布的一項面向全球40家央行的調(diào)查顯示,在與外匯儲備投資相關的風險方面,78%受訪者表示最關注美元利率和通脹壓力,比2023年的63%顯著增加;另一項呈現(xiàn)上升趨勢的外匯儲備投資風險,是32%受訪國家央行擔心西方國家將凍結某些國家外匯儲備資產(chǎn)作為地緣政治博弈的“工具”,這個數(shù)值遠遠高于2023年的10%。

“無論是美元利率下降,還是通脹壓力,或是對外匯儲備凍結的擔憂,都會吸引更多國家央行積極增持黃金。因為美元利率下降令黃金價格有望繼續(xù)上漲,創(chuàng)造較高的資產(chǎn)保值增值效應;具有抗通脹屬性的黃金令其在通脹壓力擔憂升溫時期更受青睞;更重要的是,越來越多國家央行發(fā)現(xiàn),增持黃金儲備并將黃金存放在本國境內(nèi),是對沖外匯儲備凍結風險的有效辦法?!鼻笆鳇S金業(yè)內(nèi)人士直言。

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