經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄭淯心 經(jīng)營著海底撈海外門店的公司——特海國際控股有限公司（HDL.O/09658.HK，下稱“特海國際”）實(shí)現(xiàn)了兩地上市。海底撈的創(chuàng)始人張勇夫婦進(jìn)行了第四次敲鐘。

美東時(shí)間5月17日，特海國際在美國納斯達(dá)克上市，上市首日盤中股價(jià)上漲超過50%，收盤時(shí)市值達(dá)138億美元。同日，特海國際在港股的市值為107.52億港元。

海底撈董事會(huì)認(rèn)為，特海國際兩地上市有助于擴(kuò)大股東基礎(chǔ)，獲得更多資本，并提升公司在國際資本市場(chǎng)和消費(fèi)者心目中的形象及影響力。而特海國際此次赴美上市，距離其在香港交易所上市僅一年多時(shí)間。

特海國際于2022年從海底撈分拆而來。海底撈在2012年于新加坡開設(shè)了首家海外門店。過去十年，由于采取了較為激進(jìn)的門店擴(kuò)張策略，單店收入下降，虧損門店數(shù)量不斷增加。2022年，海底撈剛完成了一輪大規(guī)模的關(guān)店。在特海國際分拆時(shí)，其旗下?lián)碛胁蛔?00家餐廳，并且當(dāng)時(shí)這些餐廳均處于虧損狀態(tài)，直至2023年才實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

截至2024年第一季度末，海底撈的海外門店已擴(kuò)展至13個(gè)國家，共有119家自營門店。根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，按照2022年的收入計(jì)算，特海國際是國際市場(chǎng)上第三大中餐品牌，同時(shí)也是自營餐廳覆蓋國家數(shù)量最多的中餐品牌。

特海國際預(yù)計(jì)，中式火鍋的國際市場(chǎng)將繼續(xù)大幅增長。特海國際計(jì)劃將此次赴美上市所募集資金的約70%用于加強(qiáng)品牌建設(shè)和全球門店網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)展；約10%用于投資供應(yīng)鏈管理能力，如建立更多中央廚房；約10%用于研究與開發(fā)，以提升門店管理所使用的數(shù)字化及其他技術(shù)。

特海國際的實(shí)際控制人為張勇及其配偶舒萍。張勇夫婦目前持有海底撈（06862.HK）、頤海國際（01579.HK）以及特海國際三家上市公司的控制權(quán)。截至5月17日的股市收盤數(shù)據(jù)顯示，海底撈的市值達(dá)1012.09億元人民幣，頤海國際的市值為170.68億元人民幣。這三家上市公司的總市值合計(jì)約為2108.44億元人民幣。

招股書顯示，海底撈在海外開設(shè)一家火鍋店的成本高于國內(nèi)，且成本結(jié)構(gòu)有所不同。在國內(nèi)，海底撈門店成本中占比最大的是原材料及易耗品，在海外則是員工成本。此外，海底撈海外門店的翻臺(tái)率也低于國內(nèi)門店。2023年，特海國際的整體翻臺(tái)率為3.5次/天，而國內(nèi)門店的翻臺(tái)率為3.8次/天。但海外門店的人均客單價(jià)比國內(nèi)高出約80元。

另一家火鍋品牌的海外市場(chǎng)負(fù)責(zé)人對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)稱，盡管中餐出海面臨人工成本高、供應(yīng)鏈建設(shè)難等問題，但海外門店客單價(jià)較高，而國內(nèi)餐飲市場(chǎng)競爭激烈，客單價(jià)難以提升。特海國際赴美上市后股價(jià)大漲，為同行帶來了信心。今年該品牌也計(jì)劃在海外加速開店。

2023年，包括呷哺呷哺（00520.HK）、魚你在一起、新榮記等在內(nèi)的多家餐飲品牌開始向海外發(fā)展，一些原本在海外市場(chǎng)已有布局的品牌也在加速擴(kuò)張。 

上海交通大學(xué)連鎖餐飲總裁EMBA班的客座教授周鵬邦曾表示，2023年被視為中餐出海元年，2024年則是出海沖刺之年。西貝餐飲品牌的董事長賈國龍?jiān)?024年的新年致辭中宣布，西貝將全面啟動(dòng)海外業(yè)務(wù)，計(jì)劃在美國市場(chǎng)取得突破。今年，茶百道（02555.HK）、霸王茶姬、木屋燒烤、楊國福等餐飲品牌也將加快在海外市場(chǎng)的擴(kuò)張步伐。 

值得注意的是，特海國際超過半數(shù)的門店位于東南亞地區(qū)。上述火鍋品牌的海外市場(chǎng)負(fù)責(zé)人稱，東南亞地區(qū)的火鍋市場(chǎng)競爭激烈，與國內(nèi)市場(chǎng)相比已經(jīng)不相上下。為了實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，餐廳需要在菜單設(shè)計(jì)、就餐環(huán)境、服務(wù)質(zhì)量等多個(gè)方面持續(xù)創(chuàng)新。