4月25日，三全食品發(fā)布2023年財報。報告期內(nèi)，三全食品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約70.56億元，同比下滑5.09%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約7.49億元，同比下滑6.55%。

這是三全食品自2008年上市以來營收首降。該趨勢還延續(xù)到2024年一季度，報告期內(nèi)三全食品營收下滑5.01%至22.54億元，凈利潤減少17.76%至2.3億元。

三全食品在財報中提及大環(huán)境影響，稱零售市場規(guī)模整體保持基本穩(wěn)定，線上消費(fèi)市場持續(xù)擴(kuò)大，但由于預(yù)期不足，消費(fèi)端呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢，增長動能缺乏。

具體到業(yè)務(wù)，三全食品的業(yè)績下滑更多由速凍面米業(yè)績增長承壓所致。

速凍面米制品是三全食品的營收主力，2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約58.29億元，同比下滑9.46%，占三全食品總營收的82.62%；速凍面米制品的毛利率為28.25%，同比下滑2.24%。

三全“速凍老三樣”的下滑趨勢十分明顯。三全食品的速凍面米制品下劃分了湯圓、水餃、粽子以及創(chuàng)新類米面制品兩個類目，前者營收同比下滑15.74%至36.89億元。

很長時間以來，受到傳統(tǒng)民俗、飲食習(xí)慣等因素，湯圓、粽子等的銷售保留著時令性，每年一、四季為銷售旺季，其它兩季相對為淡季。

三全在財報中表示，特別是進(jìn)入2023年第四季度，水餃類產(chǎn)品競爭較為激烈，加之水餃等包餡類產(chǎn)品的銷量與豬肉價格之間具有一定的關(guān)聯(lián)性，豬肉價格的長期不振對于此類產(chǎn)品的銷量存在負(fù)向影響，水餃品類面臨量與價雙向承壓的狀態(tài)。同時由于部分產(chǎn)品的節(jié)慶屬性疊加經(jīng)濟(jì)修復(fù)的波動，不同季度間恢復(fù)差異較明顯。

這也是四年來，三全速凍面米制品收入最少的一年。2020—2022年，該業(yè)務(wù)板塊分別收入62.31億、60.32億、64.38億元，同比增速分別為12.98%、-3.19%、6.73%。由此可見，疫情期間“宅經(jīng)濟(jì)”紅利已然消散。

在速凍面米制品因疫情而爆發(fā)之前，經(jīng)過多年的發(fā)展，這個市場已趨于成熟，目前已進(jìn)入產(chǎn)品、渠道和推廣同質(zhì)化嚴(yán)重的階段。根據(jù)國信證券所發(fā)布的研報，從2017年開始，中國速凍面米制品市場規(guī)模增速就已經(jīng)逐漸趨緩，增速約為4%-5%。而疫情的消退重新把三全長久以來的產(chǎn)業(yè)困境拉回現(xiàn)實(shí)。

在此背景下，三全食品一直試圖尋求新的利潤增長點(diǎn)。

比如2023年三全針對追求快節(jié)奏生活的年輕消費(fèi)者推出了“蒸、煎、煮、炸，樣樣隨心”的餃子王系列產(chǎn)品，也順應(yīng)健康飲食的需求趨勢，推出“藥食同源”五紅/五黑湯圓內(nèi)餡的粗纖維湯圓系列等。不過從業(yè)績表現(xiàn)看，速凍面米制品中創(chuàng)新類米面制品業(yè)務(wù)2023年?duì)I收21.40億元，同比僅增長3.91%。

值得一提的是，三全食品在2023年9月時曾將牛羊肉系列作為未來的產(chǎn)品重心之一，推出了牛羊肉卷、肉磚、原切肉片、牛肉丸類、即烹系列等產(chǎn)品種類，它希望實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品由米面、半米面向優(yōu)質(zhì)蛋白質(zhì)的延伸。

從財報來看，以涮烤等產(chǎn)品為主的速凍調(diào)制食品業(yè)務(wù)，2023年?duì)I收同比增長28.44%至10.76億元。不過這一部分業(yè)務(wù)的營收占比仍僅有15.25%，遠(yuǎn)未成為業(yè)績支柱。此外，對比速凍面米制品28.25%的毛利率，速凍調(diào)制食品業(yè)務(wù)毛利率僅為12.36%，尚不及前者的二分之一。

圖片拍攝：界面新聞 蔡星卓

此外，三全食品也在大力拓展社會餐飲特別是團(tuán)餐、鄉(xiāng)廚、宴席等場景業(yè)務(wù)。財報稱調(diào)整了連鎖餐飲渠道的業(yè)務(wù)策略，重視定制化產(chǎn)品的開發(fā)，紅糖糍粑、中式漢堡胚、奶酪魚條、茴香小油條等產(chǎn)品受到好評。

財報顯示，2023年公司餐飲市場合計實(shí)現(xiàn)營收14.30億元元，同比增長17.9%，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤1.1億元，同比增加 67.1%。不過對比零售及創(chuàng)新市場79.73%的營收占比，占比僅為20.27%的餐飲市場仍是小頭。

三全食品也試圖加碼預(yù)制菜。在1月的機(jī)構(gòu)調(diào)研中，三全表示公司從預(yù)制食材切入，在肉制品及米面類產(chǎn)品上均有布局，同時也儲備了多款預(yù)制菜肴類新產(chǎn)品。近期推出了靚湯豬肚雞預(yù)制菜肴產(chǎn)品，市場反饋良好，后續(xù)將陸續(xù)推出更多預(yù)制菜肴類別的產(chǎn)品。

不過，近年來進(jìn)入預(yù)制菜賽道的企業(yè)增多。速凍企業(yè)如安井食品、千味央廚、惠發(fā)食品都陸續(xù)進(jìn)入了預(yù)制菜賽道，從2023年三季報來看，預(yù)制菜給這些企業(yè)都帶來了業(yè)務(wù)增長。此外，農(nóng)牧企業(yè)中，新希望、溫氏股份、雙匯發(fā)展也都逐漸加入預(yù)制菜的競爭之中。

從渠道端來看，餐飲市場仍消化了大量的預(yù)制菜。 中國連鎖經(jīng)營協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，目前，預(yù)制菜行業(yè)下游最大的需求來自餐飲企業(yè)，占比達(dá)80%。而三全食品要想在這一細(xì)分賽道中收獲更多增長，或許要面臨更激烈的市場競爭。

來源：界面新聞 作者：盧奕貝