4月10日，香港證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)更新了虛擬資產(chǎn)管理的基金公司名單，新增了嘉實(shí)國(guó)際和華夏基金（香港），這意味著上述兩家中資公募基金在港業(yè)務(wù)拓展至虛擬資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

此前有消息稱，多家基金公司香港子公司布局比特幣ETF，涉及嘉實(shí)基金、華夏基金和博時(shí)基金等。多個(gè)受訪業(yè)內(nèi)人士表示，本次申請(qǐng)的比特幣ETF產(chǎn)品，最快將于本月中揭曉。

據(jù)知情人士透露，嘉實(shí)國(guó)際向香港證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)的產(chǎn)品為比特幣現(xiàn)貨ETF，于年初已申報(bào)。

目前，全球市場(chǎng)上的比特幣ETF主要分為兩類，基于比特幣期貨合約的ETF和基于比特幣實(shí)物資產(chǎn)的ETF，前者發(fā)行數(shù)量居多。

香港證監(jiān)會(huì)在2022年10月批準(zhǔn)了基于期貨的虛擬資產(chǎn)ETF發(fā)行，2022年底，南方基金海外子公司的南方東英比特幣期貨ETF和南方東英以太幣期貨ETF在香港交易所上市，是首個(gè)布局比特幣業(yè)務(wù)的中資公募基金香港子公司。其中，南方東英比特幣期貨ETF成立以來漲幅近250%，年內(nèi)漲幅超50%，在低迷的港股市場(chǎng)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。

2024年初，美國(guó)證交會(huì)（SEC）先批準(zhǔn)11只現(xiàn)貨比特幣ETF，富達(dá)、景順、貝萊德和VanEck等多家資產(chǎn)管理公司發(fā)行的比特幣現(xiàn)貨ETF已上市。美國(guó)首批比特幣現(xiàn)貨ETF獲批上市后，香港金融資管機(jī)構(gòu)加快對(duì)虛擬資產(chǎn)現(xiàn)貨ETF的申報(bào)。

受訪的相關(guān)人士表示，比特幣現(xiàn)貨產(chǎn)品獲批，必須先具備虛擬資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)資質(zhì)，本次業(yè)務(wù)資質(zhì)的獲批速度比預(yù)料的要快。香港監(jiān)管部門批復(fù)業(yè)務(wù)資質(zhì)，說明很快將迎接產(chǎn)品獲批。

比特幣現(xiàn)貨ETF是直接持有比特幣作為標(biāo)的資產(chǎn)的交易所交易基金?，F(xiàn)貨ETF的表現(xiàn)與所持有比特幣的實(shí)時(shí)價(jià)值直接關(guān)聯(lián)。當(dāng)投資者購(gòu)買現(xiàn)貨ETF時(shí)，本質(zhì)上是在購(gòu)買比特幣，并不親自持有比特幣。

有公募人士表示，傳統(tǒng)的比特幣投資多是直接購(gòu)買和持有，不僅需要投資者對(duì)數(shù)字貨幣市場(chǎng)有一定的了解，還面臨著較高的技術(shù)門檻和安全風(fēng)險(xiǎn)。比特幣ETF使得投資者可以通過傳統(tǒng)的股票交易所，間接投資比特幣，大大降低了投資門檻和風(fēng)險(xiǎn)，投資成本也進(jìn)一步降低。同時(shí)比特幣ETF的交易更為透明和規(guī)范，有助于提升市場(chǎng)流動(dòng)性，為投資者提供了更為便捷的投資渠道。在杠桿率方面，通過交易所購(gòu)買比特幣的投資者往往是十倍杠桿，而比特幣現(xiàn)貨ETF的杠桿率一般可控，最多是兩倍或者三倍做多/做空。

期貨ETF投資于比特幣期貨合約，其表現(xiàn)與合約市場(chǎng)掛鉤，受到合約市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和合約到期日的影響，可能與比特幣現(xiàn)貨價(jià)格存在顯著差異，要求投資者具備期貨合約交易和合約市場(chǎng)等方面的專業(yè)知識(shí)；比特幣現(xiàn)貨ETF更貼近真實(shí)的比特幣市場(chǎng)，是以比特幣現(xiàn)貨為基礎(chǔ)資產(chǎn)，表現(xiàn)與比特幣的實(shí)時(shí)價(jià)格直接掛鉤，更適合大部分普通投資者，投資者可以根據(jù)市場(chǎng)變化買入或賣出比特幣現(xiàn)貨ETF份額。

因此，上述人士還表示，基于期貨的比特幣ETF具有一定局限性，現(xiàn)貨ETF或是未來市場(chǎng)的主流。

相較于美國(guó)比特幣現(xiàn)貨ETF僅限于“現(xiàn)金”申贖的方式，根據(jù)香港證監(jiān)會(huì)目前披露的通函內(nèi)容，預(yù)計(jì)現(xiàn)金和實(shí)物多種申贖方式將成為香港未來比特幣現(xiàn)貨ETF市場(chǎng)的主要特點(diǎn)。

隨著香港虛擬資產(chǎn)監(jiān)管的不斷完善，預(yù)計(jì)將會(huì)有更多機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入虛擬資產(chǎn)市場(chǎng)，香港虛擬資產(chǎn)市場(chǎng)也將迎來更大的發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)伴隨比特幣ETF等創(chuàng)新型金融產(chǎn)品的推出，香港在全球金融市場(chǎng)的地位將進(jìn)一步得到提升。

某香港機(jī)構(gòu)人士表示，香港先于美國(guó)允許現(xiàn)貨ETF的發(fā)行，但是從市場(chǎng)整體產(chǎn)品發(fā)行預(yù)期上看，實(shí)際產(chǎn)品推出的時(shí)間稍微落后于美國(guó)市場(chǎng)。美國(guó)SEC批準(zhǔn)現(xiàn)貨ETF以后，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將能夠通過現(xiàn)貨ETF買入比特幣，從而進(jìn)一步提高市場(chǎng)對(duì)比特幣的需求。由于比特幣供應(yīng)總量有限，需求提升有可能推升比特幣價(jià)格。

某基金研究人士表示，比特幣品類投資有著巨大波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)，需要投資者對(duì)數(shù)字貨幣市場(chǎng)有一定的了解，比特幣價(jià)格目前處于歷史高位，未來走勢(shì)具有不確定性。

來源：界面新聞