經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 姜鑫 實(shí)習(xí)記者 李佳屹 3月28日，中國再保險（1508.HK）發(fā)布的2023年年報顯示，2023年，公司實(shí)現(xiàn)收入合計1093.95億元人民幣（下同），同比增加13.5%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤56.52億元，較上年同期增加59.77億元。

中國再保險在年報中解釋，經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)大幅上漲的原因主要是因?yàn)楣九μ嵘?jīng)營效益，承保、投資兩端發(fā)力，實(shí)現(xiàn)承保業(yè)績改善、投資收益同比增長；此外，也受2022年同期低基數(shù)影響。

在承保方面，財報數(shù)據(jù)顯示，2023年中國再保險實(shí)現(xiàn)保險服務(wù)收入997.55億元，同比增長11.8%?？偼顿Y收益93.04億元，同比增長519.0%，承保利潤貢獻(xiàn)大幅上升。

在投資方面，財報顯示，2023年，中國再保險凈投資收益為143.70億元，同比增長22.40%；凈投資收益率4.28%，同比上升0.62個百分點(diǎn)?？偼顿Y收益為93.04億元，同比增長519.0%；總投資收益率為2.77%，同比上升2.30個百分點(diǎn)。

在3月28日的中國再保險業(yè)績發(fā)布會上，中再資產(chǎn)管理股份有限公司總經(jīng)理李巍表示，在低利率環(huán)境下，資產(chǎn)的預(yù)期收益相對有所下降，波動性有所提升，對于保險資金來說，呈現(xiàn)出兩大方面影響：一是負(fù)債成本的相對粘性與資產(chǎn)端收益率快速下行形成對比，利差損的風(fēng)險加大；二是資產(chǎn)端平衡組合收益與波動的難度加大。

李巍表示，從中國再保險的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看，首先要落實(shí)資產(chǎn)負(fù)債管理，加強(qiáng)負(fù)債端與資產(chǎn)端動態(tài)聯(lián)動，推動資產(chǎn)端與負(fù)債端的協(xié)同優(yōu)化。在低利率環(huán)境下，保險的投資端最為關(guān)注的是如何保持組合的穩(wěn)定性，在此基礎(chǔ)上增加組合收益。

李巍表示，首先，高度重視三大類資產(chǎn)的配置價值，將凈投資收益率保持在相對穩(wěn)定、較高的水平。一是重視長久期利率債的配置價值，要加強(qiáng)中長期趨勢性研判，把握市場機(jī)會加大配置力度；二是重視紅利策略的配置價值，低利率環(huán)境中高股息類資產(chǎn)性價比仍具有很好的吸引力，比如優(yōu)質(zhì)的國企央企等低估值、高股息標(biāo)的攻守兼?zhèn)?，既具有確定性業(yè)績又具有估值修復(fù)彈性；三是重視另類投資在長周期的配置價值，在低利率環(huán)境下，另類投資作為重要的配置品種具有風(fēng)險分散的作用。

其次，采用多元化策略，包括地域、資產(chǎn)、品種、策略層面，應(yīng)對市場變化，把握跨市場的投資機(jī)會，優(yōu)化和提升組合風(fēng)險收益表現(xiàn)。同時，從多資產(chǎn)配置向多策略配置進(jìn)化，加大細(xì)分策略的挖掘和研究，比如加大“固定收益+”策略挖掘力度，增厚固定收益組合的長期投資收益。

最后，低利率環(huán)境常常伴隨著信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險頻發(fā)，要加強(qiáng)全面風(fēng)險管理，審慎設(shè)定風(fēng)險偏好。