3月20日，李寧集團（02331.HK）發(fā)布2023年業(yè)績報告。穩(wěn)健，成為了李寧的業(yè)績核心詞。

2023年，李寧集團實現(xiàn)收入275.98億元，同比增長7%，相較于2019年，李寧集團收入五年實現(xiàn)翻倍，收入年復合增速達15%；實現(xiàn)毛利133.52億元，同比增長6.9%。通過優(yōu)化供應鏈管理、降低庫存成本等措施，最終實現(xiàn)凈利潤31.87億元，凈利潤率11.5%，略低于預期。

李寧的業(yè)績答卷不算“野心十足”，倒是多了經(jīng)事之年的沉穩(wěn)。從風口浪尖里重申穩(wěn)健務實，這大概最能概括2023的李寧和李寧的未來。

“在具有一定不確定性的市場環(huán)境下，如何保證企業(yè)能夠穩(wěn)健的發(fā)展，如何能保證我們的經(jīng)銷商、合作伙伴健康的穩(wěn)定，在這個過程中，我們不會為了追求規(guī)模性的數(shù)字增長，為了變而變，而是為了2024年、2025年以及未來的20年還能夠持續(xù)的、健康的穩(wěn)定增長。” 李寧集團聯(lián)席CEO錢煒表示。

2023年，李寧集團多項財務指標表現(xiàn)穩(wěn)健，為長期發(fā)展奠定良好基礎。

財報顯示，截至2023年12月31日，現(xiàn)金及等同現(xiàn)金項目為54.44億元，加回被記錄在銀行定期存款中的金額，現(xiàn)金余額為179.75億元。公司的資產(chǎn)質(zhì)量良好，流動性充足。

同時，李寧集團的現(xiàn)金流強勁，為公司的未來發(fā)展提供了充足的資金保障。財報顯示，2023年，李寧集團經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額為46.88億元，去年同期為39.14億元。

專業(yè)運動品類表現(xiàn)搶眼 帶動流水增長

2023年，李寧集團繼續(xù)堅持單品牌戰(zhàn)略，不斷深化其運動基因，聚焦于核心品類，包括跑步、籃球、健身、羽毛球和運動生活，進一步強化專業(yè)運動品牌定位，以優(yōu)異的產(chǎn)品獲得了市場青睞。

財報顯示，籃球、跑步、健身三大核心專業(yè)運動品類流水占比達到64%，創(chuàng)下四年來新高。在這其中，跑步品類流水勁增40%，表現(xiàn)尤為亮眼，流水占比從19%提升至23%，達到2019年以來新高。此外，健身品類也實現(xiàn)了25%的流水增長。 

專業(yè)運動品類的亮眼表現(xiàn)源于李寧集團對產(chǎn)品力的高度重視和投入。

3月20日，李寧集團舉行2023年業(yè)績新聞發(fā)布會。在這場發(fā)布會上，“產(chǎn)品”是最常被提及的詞匯。

2023全年業(yè)績發(fā)布會管理層合照

錢煒在回答媒體提問時介紹，在李寧集團內(nèi)部，每一位員工都有可能成為產(chǎn)品經(jīng)理。如果在中午時分到訪李寧集團，會發(fā)現(xiàn)很多員工外出跑步——他們正在測試產(chǎn)品。除了專業(yè)運動員、專業(yè)團隊的測試，李寧集團的員工也會大量參與測試，如果員工運動過程中發(fā)現(xiàn)任何問題都可以提出改善意見。

在這樣的背景下，錢煒在解釋跑步品類流水何以強勁增長時，也率先提到了產(chǎn)品，“動力首先是好產(chǎn)品。2023年，超輕20、赤兔6&6Pro和飛電3Challenger三個系列總銷量達900萬雙。李寧整個科技平臺與產(chǎn)品的功能、專業(yè)科技水平，帶動了跑步品類整體銷售量的大幅增長，當然，包括銷售渠道、銷售環(huán)節(jié)、銷售能力的支持，不過最核心的還是產(chǎn)品本身?！?/p>

李寧核心跑鞋IP

這家公司以專業(yè)運動為基因，決定了其對消費需求的縱深研究、對細節(jié)的緊密把握，同時，市場也在用消費選票給予回應。2023年，李寧新品線下零售流水錄得10%-20%低段增長，新品流水占比高達87%。

好產(chǎn)品離不開研發(fā)托底。2023年，李寧研發(fā)投入同比增長16%。在過去10年中，李寧單品牌的研發(fā)投入總計已超30億元。通過不斷加碼研發(fā)經(jīng)費，李寧集團支持具有突破性的研發(fā)創(chuàng)新實踐，為產(chǎn)品升級提供了源源不斷的動力。

2023年，李寧集團全新發(fā)布了“碳核芯”助力系統(tǒng)和GCU地面控制系統(tǒng)，前者打破以往籃球鞋將碳板貼合至中底的常規(guī)結(jié)構(gòu)，形成獨特的碳?一體結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)了鞋子的輕量化和強韌性的完美融合，后者是通過優(yōu)化鞋底材料和紋理設計，增強了鞋子的防滑性和耐磨性，確保運動員在比賽中能夠穩(wěn)定地發(fā)揮。

兩大系統(tǒng)的發(fā)布，不僅展示了李寧集團在運動鞋科技領域的創(chuàng)新實力，也體現(xiàn)了其對消費者需求的深刻理解和精準把握。

持續(xù)的科技投入使得李寧品牌在賽場方面同樣取得了顯著成績。2023年，定位競速跑步的李寧飛電系列產(chǎn)品助力國內(nèi)外精英運動員累計實現(xiàn)103次奪冠、194次登臺。根據(jù)悅跑圈數(shù)據(jù)，2023年國內(nèi)6場最具代表性的馬拉松賽事里，男女前8/10名品牌上榜次數(shù)，李寧以29次位列第一。

庫存與渠道展現(xiàn)“雙優(yōu)”運營能力

庫存管理是考察服飾公司運營能力的重要指標之一，有效的庫存管理不僅關乎到公司的運營效率，更直接影響到公司的財務狀況和市場競爭力。

2023年，李寧集團庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)為63天，全渠道庫銷比3.6，表現(xiàn)突出。在嚴格的渠道庫存管理下，渠道存貨總額同比下降中單位數(shù)，庫存成本金額同比增加低單位數(shù)。

錢煒表示，公司的庫存管理水平處在過去5年來最好的水平。截至2023年年底，自有庫存里，0-6個月內(nèi)庫存占比80%，7-12月庫存占比14%，大于12個月庫存僅占6%，而且多是常青款，“過去5年，我們建立了一個以周為單位的庫存管理體系，我們是可持續(xù)性的、體系化的庫存管理?！?/p>

據(jù)悉，李寧集團2023年達成的庫存管理成效已經(jīng)超出了2022年底定下的預期目標。

渠道方面，2023年，李寧集團繼續(xù)發(fā)揮對于渠道的精準把控與深入布局能力，進一步提升運營效率。

上海李寧中心旗艦店

首先，積極處理低效店鋪，改善整體店鋪結(jié)構(gòu)，并不斷擴張在優(yōu)質(zhì)購物中心的業(yè)務版圖，且在超級奧萊渠道實現(xiàn)了重大突破。截至2023年年底，李寧銷售點總計7668家，較2022年同期凈增加65家，其中主要是凈增120家的童裝門店帶動。

其次，精心規(guī)劃店鋪開設，使門店布局更為合理，并建立了與各大商業(yè)集團的溝通和協(xié)商機制，優(yōu)化渠道成本。

在這其中，單店運營能力不斷提升，2023年平均店效同比增長高單位數(shù)。

加大頂級運動資源投入 不斷提升品牌價值

伴隨新人群、新需求、新渠道、新文化的崛起，中國的運動鞋服市場的增長飛輪正在向社群、生活方式、品牌主張等新興項轉(zhuǎn)變。

這無疑對體育運動品牌提出了新的考驗，品牌除了要提供更具競爭力的產(chǎn)品之外，營銷宣傳、資源布局、品牌溝通等方面均需交出新答案。

在營銷宣傳方面，2023年，李寧集團整合市場營銷資源，優(yōu)化系統(tǒng)性整合營銷落地，積極探索全渠道營銷及社群運營。同時加強專業(yè)化營銷體系的建設，提升品牌的市場活力和專業(yè)形象。

比如在社群運營方面，李寧集團通過建立品牌社群，成功聚集了一批熱愛運動、追求時尚的消費者。在社群中，李寧品牌不僅發(fā)布了最新的產(chǎn)品信息，還提供了專業(yè)的運動建議和健康知識，與消費者建立了深厚的情感聯(lián)系。同時，李寧品牌還通過社群活動、互動問答等方式，增強消費者的參與感和歸屬感，進一步提升了品牌忠誠度。

對于專業(yè)運動品牌而言，頂級運動資源的布局無疑是其專業(yè)實力與核心競爭力的顯著體現(xiàn)。2023年，李寧集團積極加大對頂級專業(yè)運動資源的戰(zhàn)略布局，進一步夯實了品牌的專業(yè)認知與影響力。

2023年，在李寧的組織下，旗下簽約運動員巴特勒成為第一個到訪村BA的NBA球星，成為夏天NBA球星中國行的一大亮點。近期更是簽約了徐杰、陳國豪兩位CBA新生力量。

李寧簽約球員吉米巴特勒成為率先到訪村BA的NBA球星

目前，李寧已經(jīng)完成了從NBA球星到CBA賽事、從職業(yè)聯(lián)賽到自有籃球賽事IP、成人職業(yè)聯(lián)賽到青少年官方賽事的籃球領域運動和賽事資源全矩陣戰(zhàn)略布局，長期支持青少年體育事業(yè)發(fā)展，成為國內(nèi)首家構(gòu)建完成系統(tǒng)化籃球?qū)I(yè)運動及賽事資源矩陣的體育品牌。與此同時，本月底即將鳴槍的無錫馬拉松，和深圳馬拉松、杭州馬拉松都是李寧合作的國內(nèi)頭部馬拉松賽事。

2023年6月，國際市場咨詢機構(gòu) Kantar Millward Brown （凱度）公布了 2023年度 BrandZ 全球最具價值100強品牌榜單，李寧入選成為2023年全球十大最有價值服裝品牌，品牌價值達到30.65億美元。2023年9月，2023年凱度BrandZ最具價值中國品牌100強名單中，李寧排名上升13名至第51名。

關于未來發(fā)展，李寧集團在財報中表示，將繼續(xù)堅持“單品牌、多品類、多渠道”戰(zhàn)略，聚焦商品與產(chǎn)品雙驅(qū)動策略、加大研發(fā)投入、提速大電商業(yè)務體系建設等七大業(yè)務變革賽道。

李寧集團董事長李寧本人，在業(yè)績交流會現(xiàn)場表示，李寧品牌堅持走“單品牌、多品類、多渠道”策略與公司的成長基因和自身的運動員經(jīng)歷有關，李寧作為專業(yè)運動品牌，會不斷進入各個運動品類，比如跑步、籃球、乒乓球、羽毛球、健身、足球，服務運動人群，把體育精神注入進品牌的服務和運營里，這也是李寧創(chuàng)立李寧品牌的初衷，單品牌策略也由此而來。

李寧品牌已與CBA攜手12個賽季

他強調(diào)，“我們希望做的是一家源自中國的專業(yè)運動品牌，希望所有資源、表現(xiàn)、價值都在李寧品牌上能夠呈現(xiàn)出來。”

這位在賽場上多次創(chuàng)造神奇的奧運冠軍，在過去34年里堅持以打造品牌的理念帶領著李寧公司。從過去到未來，李寧品牌所走的每一步，在激勵運動“一切皆有可能”的同時，也在創(chuàng)造單品牌的“一切皆有可能”。