上證報中國證券網(wǎng)訊（記者 孫小程）近日，貝恩公司發(fā)布的第六次年度《全球并購市場報告》（下稱“報告”）顯示，2023年，全球并購市場的總體交易規(guī)模下跌15%，降至3.2萬億美元，為十年來最低點。

報告分析稱，主要原因為交易方受到高利率、監(jiān)管審查和宏觀經(jīng)濟信號好壞參半的影響，不得不在2023年謹慎開展交易。除此之外，最大的原因在于估值差距，2023年整體戰(zhàn)略交易倍數(shù)為10.1倍，為15年來最低水平。

貝恩公司資深全球合伙人、亞太區(qū)兼并收購業(yè)務主席梁靄中認為，交易倍數(shù)的下降使得2023年的觀望氣氛濃厚，許多賣方在市場底部猶豫不決?！敖衲?，買方將重點關注過去不斷積壓的資產(chǎn)。部分賣方出于對現(xiàn)金流動性的需求將會出售資產(chǎn)，而其他賣方則會為了重整業(yè)務組合而剝離資產(chǎn)。隨著利率穩(wěn)定，預計并購市場將會打破僵局。屆時，對資產(chǎn)的競爭將會十分激烈。如果買方能通過盡職調查找到收入和成本協(xié)同效應的差異化機會，就有可能贏得交易?！?/p>

貝恩公司全球合伙人、大中華區(qū)私募股權和兼并收購業(yè)務主席周浩表示：“我們預計在2024年會達成更多交易，因為有許多積壓的并購需求將得到釋放。但這也并非沒有阻力。在當今的監(jiān)管環(huán)境下，有爭議交易的審批流程越來越長，可預測性也越來越低，因此，考慮進行大規(guī)模顛覆性并購的企業(yè)必須具備堅定的信念和毅力?！?/p>

報告指出，展望未來，隨著去年積壓的許多資產(chǎn)開始進入市場，2024年并購交易量將會有所增加。針對科技行業(yè)，貝恩的研究表明，科技行業(yè)賣方的要價與買方愿意支付的估值之間的差距可能正在縮?。?2%的科技行業(yè)從業(yè)者認為，縮小估值差距是提高交易量的關鍵，約40%的從業(yè)者預計明年估值差距將會縮小。

針對醫(yī)療健康和生命科學行業(yè)，2023年的情況表明，醫(yī)療健康和生命科學行業(yè)不可能長期擱置并購活動。該行業(yè)手握大量現(xiàn)金，醫(yī)藥公司的現(xiàn)金總額高達1710億美元，80%的醫(yī)療健康行業(yè)高管預測，他們在2024年的交易數(shù)量將與2023年持平，甚至超過2023年。

針對能源和自然資源行業(yè)，貝恩認為，經(jīng)過三年的穩(wěn)步增長，能源轉型交易數(shù)量在2023年前九個月趨于平穩(wěn)。能源和自然資源企業(yè)以兼顧核心業(yè)務和低碳轉型的方式開展并購交易，為了平衡兼顧，領先企業(yè)會在能源轉型收購中采取更有針對性的方法。