10月21日，中國人民銀行行長潘功勝在第十四屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第六次會議上作2022年第四季度以來國務(wù)院關(guān)于金融工作情況的報告。報告介紹了2022年第四季度以來金融工作主要進展及成效，并從六大方面提出下一步工作考慮。國務(wù)院關(guān)于金融工作情況的報告透露出哪些信號？這份將近九千字的報告釋放出哪些政策信號？從中又體現(xiàn)出下一階段貨幣政策怎樣的思路？中央廣播電視總臺“經(jīng)濟之聲”邀請中國政策科學(xué)研究會經(jīng)濟政策委員會副主任徐洪才做客，予以點評分析。以下是徐洪才的主要觀點：

宏觀政策要精準(zhǔn)發(fā)力，加強逆周期調(diào)控

《國務(wù)院關(guān)于金融工作情況的報告》這份將近九千字的報告釋放了一個重要政策信號：宏觀經(jīng)濟政策要精準(zhǔn)發(fā)力，逆周期調(diào)控。

從貨幣政策的角度來看，仍然是堅持穩(wěn)中求進的總的工作基調(diào)，把擴大內(nèi)需作為工作重點，同時也要加強金融監(jiān)管，提振市場信心，防范金融風(fēng)險，推動宏觀經(jīng)濟運行持續(xù)回升向好。

總量、價格、結(jié)構(gòu)協(xié)同發(fā)力，保證政策更加有效

三季度，主要宏觀經(jīng)濟指標(biāo)都出現(xiàn)了止跌、回穩(wěn)、回升、向好的態(tài)勢。下一步，穩(wěn)健的貨幣政策還需要精準(zhǔn)發(fā)力，把控好政策的力度節(jié)奏。涉及三個方面：

第一，總量上，綜合運用多種貨幣政策工具，保證貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模的增速與名義經(jīng)濟增速基本匹配。還要疏通傳導(dǎo)機制，加強支持實體經(jīng)濟力度，穩(wěn)步擴大內(nèi)需，增強發(fā)展動能，優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟良性循環(huán)。

第二，價格上，利用市場化報價機制，引導(dǎo)融資成本不斷下降，提高利率價格杠桿的作用，以此降低企業(yè)融資成本和居民消費成本。

第三：結(jié)構(gòu)上，聚焦重點領(lǐng)域，合理適度，有進有退。已經(jīng)實施的普惠小微、制造業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等重點領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)還要加大政策支持力度。同時，也要用足對普惠小微貸款支持工具。還有房地產(chǎn)領(lǐng)域的保交樓貸款支持計劃以及租賃住房貸款支持計劃等?？偭俊r格、結(jié)構(gòu)協(xié)同發(fā)力，保證宏觀政策更加有效。

金融機構(gòu)聚焦服務(wù)于實體經(jīng)濟

從監(jiān)管角度看，有兩個工具：一是宏觀審慎監(jiān)管，二是微觀金融監(jiān)管。與此同時，把貨幣政策和宏觀審慎統(tǒng)一起來。

第一，強化審慎監(jiān)管，把控好金融機構(gòu)準(zhǔn)入關(guān)，嚴格審查股東資質(zhì)。另外，筑牢產(chǎn)業(yè)資本和金融資本之間的防火墻，打擊違規(guī)關(guān)聯(lián)交易，特別是要加強對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的監(jiān)管，還有金融集團海外子公司的風(fēng)險管理等，提高數(shù)字化監(jiān)管能力。

第二，依法將各類金融活動全部納入監(jiān)管。

第三，加強金融法制建設(shè)，特別是對老的法律修訂完善，還要制定一些新的法律。

第四，強化金融反腐敗和人才隊伍建設(shè)。對于關(guān)鍵崗位，關(guān)鍵人員，關(guān)鍵環(huán)節(jié)，要持續(xù)監(jiān)管，強化政治監(jiān)督，日常監(jiān)督等。

從這幾個方面，進一步夯實金融服務(wù)于實體經(jīng)濟的基礎(chǔ)，提升金融服務(wù)能力。

金融是特殊行業(yè)，必須授權(quán)合法經(jīng)營

嚴禁無照駕駛和超范圍經(jīng)營，這是金融業(yè)的基本特點，其特殊性就在于此。沒有營業(yè)許可，即是非法經(jīng)營。與實體經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域不同，常言道：“法無禁止即可為”，并不適合金融業(yè)。金融穩(wěn)定立法一直在做，要進一步推進。已有的法律法規(guī)，比如：中國人民銀行法、商業(yè)銀行法、銀行業(yè)監(jiān)督管理法、保險法、信托法、票據(jù)法、反洗錢法、外匯管理條例等，都要與時俱進，進行修訂完善。同時，根據(jù)新情況，非銀行支付機構(gòu)的管理條例也要修訂。這些年，金融科技發(fā)展很快，像移動支付機構(gòu)的管理、保險資金運用監(jiān)管、金融資產(chǎn)管理公司條例、上市公司監(jiān)督管理條例、證券公司監(jiān)督管理條例，還有公司債券等方面，都要進行完善和修訂。

堅持專業(yè)化發(fā)展方向，尊重金融運行客觀規(guī)律

金融業(yè)務(wù)分得非常細，要堅持專業(yè)化發(fā)展方向，尊重金融運行客觀規(guī)律。需要對現(xiàn)有法律法規(guī)逐一完善，但也要有重點。比如，近兩年匯率波動較大，資本跨境流動監(jiān)測難度較大，有關(guān)外匯管理條例應(yīng)是重點。中美貨幣政策出現(xiàn)方向性、周期性背離。要兼顧經(jīng)濟內(nèi)外平衡和金融穩(wěn)定。

另外，證券公司監(jiān)管也非常重要。證券公司作為專業(yè)中介機構(gòu)，在資本市場中發(fā)揮不可替代的作用。因此，要對加強證券經(jīng)營機構(gòu)的業(yè)務(wù)監(jiān)管，發(fā)揮其在維護資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展中的積極作用。

金融機構(gòu)要有效滿足實體經(jīng)濟的融資需求

深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。金融機構(gòu)要適應(yīng)經(jīng)濟形勢變化，特別要有效滿足實體經(jīng)濟的融資需求，關(guān)注重點領(lǐng)域。比如，加大對大宗消費以及服務(wù)消費的金融支持?，F(xiàn)在經(jīng)濟運行的突出矛盾是內(nèi)需不足，要發(fā)揮金融杠桿作用。

要完善對薄弱環(huán)節(jié)的金融服務(wù)。比如對民營企業(yè)、小微企業(yè)的支持，建立“敢貸、愿貸、能貸、會貸”的長效機制，引導(dǎo)金融機構(gòu)優(yōu)化資源配置。完善激勵考核機制，推動金融服務(wù)創(chuàng)新，強化科技賦能，改善對民營企業(yè)和“三農(nóng)”領(lǐng)域的服務(wù)。

另外，加大對經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的金融支持。在數(shù)字經(jīng)濟、智能化發(fā)展時代，對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造，也包括對先進制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等，要加大支持力度，加快建設(shè)建造化產(chǎn)業(yè)體系。

針對當(dāng)前投資需求偏弱，對重大項目建設(shè)，還有基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，要加大金融支持的力度。

從金融自身發(fā)展來看，金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也要進一步加強。比如：像數(shù)字人民幣，要穩(wěn)步推進相關(guān)研究和試點。還要推進金融資產(chǎn)的登記存款、清算結(jié)算、交易設(shè)施、交易報告庫、以及重要支付征信系統(tǒng)金融基礎(chǔ)設(shè)施統(tǒng)籌監(jiān)管工作等，都要進一步加強。

要進一步深化落實注冊制改革

進一步推動活躍資本市場、提振投資者信心的政策措施落實落地，從投資端、融資端、交易端、改革端協(xié)同發(fā)力，不斷激發(fā)市場活力。釋放了積極支持資本市場、直接融資發(fā)展的政策信號。

近期，相關(guān)部門出臺了很多政策。有人稱其為“四箭齊發(fā)”，但現(xiàn)在市場信心還偏弱。從根本上解決問題，首先要進一步深化落實注冊制改革，特別是將提升上市公司質(zhì)量作為核心工作。在五千多家上市公司中，很多企業(yè)業(yè)績不佳、短期行為，給投資人帶來回報太低。要加大對上市公司治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，加強監(jiān)管。

要培育長期投資的機構(gòu)投資者。對違法違規(guī)行為，加大懲處力度。還有債券市場、金融衍生品等，都要有序發(fā)展，完善多層次資本市場體系，補齊短板。針對薄弱環(huán)節(jié)，加大政策支持。同時，綜合運用各種專業(yè)技術(shù)手段，比如近期大股東進場增持，還有回購股票等，都是可行的。

另外，就是發(fā)揮市場平準(zhǔn)基金的逆周期調(diào)節(jié)作用。政策信號要強烈一點，目前是和風(fēng)細雨，力度不夠。提振信心，要有更大力度的政策出臺。

（作者為中國政策科學(xué)研究會經(jīng)濟政策委員會副主任、財經(jīng)頭條首席經(jīng)濟學(xué)家）