隨著營(yíng)收規(guī)模和凈利潤(rùn)加速增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)龍頭國(guó)聯(lián)股份（603613.SH）所構(gòu)建的商業(yè)閉環(huán)正進(jìn)一步浮現(xiàn)出巨大價(jià)值。

8月29日，國(guó)聯(lián)股份發(fā)布2023年半年報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收236.33億元，同比增長(zhǎng)48.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.43億元，同比增加50.50%。公司旗下B2B信息平臺(tái)國(guó)聯(lián)資源網(wǎng)、涂多多等工業(yè)電商平臺(tái)，以及數(shù)字技術(shù)服務(wù)平臺(tái)國(guó)聯(lián)云之間的價(jià)值交互協(xié)同效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)。

近年來，國(guó)聯(lián)股份堅(jiān)持以“平臺(tái)、科技、數(shù)據(jù)”為核心的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略，在商業(yè)信息服務(wù)、工業(yè)電子商務(wù)、數(shù)字技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域取得諸多進(jìn)展。

例如，在重點(diǎn)布局的工業(yè)電商領(lǐng)域，國(guó)聯(lián)股份提出近兩年將持續(xù)擴(kuò)大涂多多的交易規(guī)模和平臺(tái)影響力，鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位；快速推進(jìn)衛(wèi)（紙）多多、玻多多、肥多多、糧油多多的交易規(guī)模和平臺(tái)影響力，確立行業(yè)領(lǐng)先地位；積極推動(dòng)芯多多、醫(yī)多多、冷鏈多多的交易規(guī)模和平臺(tái)影響力。從半年報(bào)業(yè)績(jī)看，國(guó)聯(lián)股份正朝著既定目標(biāo)加速邁進(jìn)。

近年來，我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)熱點(diǎn)已由消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，在此背景下，國(guó)聯(lián)股份從交易服務(wù)需求切入，并以交易為基礎(chǔ)逐步構(gòu)建多元化服務(wù)體系，隨著公司各工業(yè)電商平臺(tái)在垂直領(lǐng)域的滲透率不斷提升，并拓展新領(lǐng)域，其產(chǎn)業(yè)生態(tài)的“后勁”將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

高基數(shù)高增長(zhǎng) 規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)

2022年，國(guó)聯(lián)股份在營(yíng)收規(guī)模突破400億元的同時(shí)，歸屬凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)近一倍至11.26億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比增長(zhǎng)405.54%至13.71億元。2023年上半年，國(guó)聯(lián)股份的營(yíng)收和凈利潤(rùn)則在高基數(shù)基礎(chǔ)上繼續(xù)維持大幅增長(zhǎng)。

從各業(yè)務(wù)板塊的進(jìn)展看，上半年公司繼續(xù)針對(duì)國(guó)聯(lián)資源網(wǎng)進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，提高其綜合服務(wù)能力，增強(qiáng)會(huì)員粘性，實(shí)現(xiàn)了會(huì)員服務(wù)體系的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)。半年報(bào)透露，目前公司自研大數(shù)據(jù)算法和系統(tǒng)在數(shù)據(jù)顆粒、數(shù)據(jù)清洗與提出率、數(shù)據(jù)及時(shí)性、數(shù)據(jù)覆蓋面等方面處于領(lǐng)先地位。

與此同時(shí)，上半年國(guó)聯(lián)股份還積極推進(jìn)多多平臺(tái)（涂多多、衛(wèi)多多、玻多多等）的交易規(guī)模和行業(yè)影響力，實(shí)施上游核心供應(yīng)商、深度供應(yīng)鏈、云工廠等策略和下游集合采購(gòu)、拼單團(tuán)購(gòu)等策略，并繼續(xù)深入鈦、溶劑、樹脂、原紙、漿板、棉花、純堿、原片、化肥、農(nóng)藥、糧油、硅材料、藥械原材料等垂直領(lǐng)域，進(jìn)一步擴(kuò)大單品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)占有率，努力擴(kuò)大新用戶規(guī)模。

2022年，國(guó)聯(lián)股份涉及各垂直行業(yè)的業(yè)務(wù)毛利率均有所提升，其中如營(yíng)收占比最大的涂料化工行業(yè)，毛利率達(dá)6.17%，比上年提升3.20個(gè)百分點(diǎn)。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司整體盈利能力進(jìn)一步提升，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)11.22%，比上年同期增加1.79個(gè)百分點(diǎn)。

值得注意的是，去年11月公司投關(guān)活動(dòng)中，國(guó)聯(lián)股份方面對(duì)到場(chǎng)機(jī)構(gòu)表示，公司2022年2季度已有兩個(gè)多多平臺(tái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增速超過收入增速，2022年3季度公司整體首次實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增速超越收入增速。“未來毛利率會(huì)保持區(qū)間平穩(wěn)，凈利潤(rùn)可能會(huì)緩步小幅上升，因?yàn)楣芾矸矫娴囊?guī)模效應(yīng)正在不斷呈現(xiàn)和提高，并且我們?cè)谖磥硪灿行判募訌?qiáng)這個(gè)狀態(tài)持續(xù)打開公司發(fā)展空間”。從半年報(bào)數(shù)據(jù)看，公司的規(guī)模效應(yīng)和盈利能力很好地達(dá)成上述預(yù)期。

數(shù)實(shí)融合由淺入深 產(chǎn)業(yè)鏈模式復(fù)用打開新空間

當(dāng)下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)正成為推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要?jiǎng)幽苤?，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)扮演著重要角色。根據(jù)網(wǎng)經(jīng)社《2022年度中國(guó)產(chǎn)業(yè)電商市場(chǎng)數(shù)據(jù)報(bào)告》，2022年中國(guó)產(chǎn)業(yè)電商市場(chǎng)規(guī)模達(dá)31.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.86%。

如何結(jié)合中國(guó)海量數(shù)據(jù)和豐富應(yīng)用場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合、推進(jìn)模式創(chuàng)新，則是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)下面臨的主要任務(wù)。作為產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的先行者之一，國(guó)聯(lián)股份一方面循序漸進(jìn)地推動(dòng)“數(shù)實(shí)融合”，另一方面積極開拓?cái)?shù)字技術(shù)、平臺(tái)賦能實(shí)體產(chǎn)業(yè)的新模式、新生態(tài)，并且在眾多領(lǐng)域取得了顯著成果，這也是國(guó)聯(lián)股份的核心價(jià)值之所在。

發(fā)展初期，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)主要解決B2B之間信息不對(duì)稱、不透明的問題，類似于淘寶這樣的消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用。而到目前階段，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)則是基于數(shù)據(jù)、平臺(tái)，給予企業(yè)提質(zhì)增效的價(jià)值。如果著眼產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，則是滿足實(shí)體企業(yè)交易、交付、資金、生產(chǎn)、鏈接等需求，并以交易數(shù)字化工具、供應(yīng)鏈數(shù)字化工具、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)字化工具構(gòu)建平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的科技驅(qū)動(dòng)體系。

國(guó)聯(lián)股份的多多平臺(tái)，起初也是從交易切入，并不斷擴(kuò)大體量規(guī)模，進(jìn)而把價(jià)值鏈做深、做長(zhǎng)。

以涂多多為例，其主要交易產(chǎn)品之一乙二醇遵循大宗工業(yè)品按量?jī)r(jià)政策，量大則價(jià)優(yōu)、服務(wù)優(yōu)、發(fā)貨優(yōu)、貨源保障優(yōu)，即使上下游同處一地或相互存在對(duì)接渠道，也均遵循這一規(guī)則。而涂多多通過集合采購(gòu)、拼單團(tuán)購(gòu)和一站式采購(gòu)，形成歸單和議價(jià)的重要基礎(chǔ)。這一模式下，多多平臺(tái)的利潤(rùn)來源于上下游獲得的“增值”，而非傳統(tǒng)貿(mào)易商的“差價(jià)”。

當(dāng)多多平臺(tái)交易規(guī)模積累到足夠大時(shí)，便會(huì)和上游一些大的工廠進(jìn)行合作，國(guó)聯(lián)股份方面曾透露，合肥涂多多，就是中海油、中石化、中石油的3A客戶，延長(zhǎng)石化、徐州海天的核心客戶。當(dāng)多多平臺(tái)做到這一步，其在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的地位就不僅僅是“撮合”，而是產(chǎn)業(yè)鏈的“樞紐”，并形成了進(jìn)一步向上下游拓展的基礎(chǔ)。

更進(jìn)一步，在國(guó)聯(lián)股份構(gòu)筑的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)閉環(huán)中，為上下游賦能的重要抓手是數(shù)字化解決方案——覆蓋從生產(chǎn)、管理、質(zhì)檢、能耗，到采購(gòu)、物流、倉(cāng)儲(chǔ)、供應(yīng)鏈等環(huán)節(jié)。這一模式的典型代表就是“云工廠”，國(guó)聯(lián)股份也于2021年開啟“三年百家云工廠”計(jì)劃，向上游深度數(shù)字化及連接工廠，可精準(zhǔn)實(shí)時(shí)掌控供給產(chǎn)能，打通集采，實(shí)現(xiàn)供需兩端高效匹配。

值得一提的是，盡管目前眾多企業(yè)都在推進(jìn)數(shù)字化改造升級(jí)，但由于系統(tǒng)各異標(biāo)準(zhǔn)不一，產(chǎn)業(yè)鏈各企業(yè)間數(shù)據(jù)系統(tǒng)有效“對(duì)接”仍存障礙，由作為產(chǎn)業(yè)鏈“樞紐”的國(guó)聯(lián)股份向上下游延伸推進(jìn)數(shù)字化則是一個(gè)可行方案。

可以說，在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)構(gòu)建上，國(guó)聯(lián)股份目前整體上還處于較早期階段，但在一些垂直領(lǐng)域平臺(tái)和生態(tài)效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)，隨著國(guó)聯(lián)在各個(gè)領(lǐng)域滲透率的持續(xù)提升，生態(tài)價(jià)值必將經(jīng)歷一個(gè)從量變到質(zhì)變的過程。

國(guó)聯(lián)股份方面此前曾披露，截至2021年底，公司6個(gè)多多平臺(tái)涉及約4.1萬(wàn)億的市場(chǎng)，平均市場(chǎng)滲透率為1.02%。于2015年最早啟動(dòng)的涂多多市場(chǎng)滲透率為2.06%，而涂多多啟動(dòng)最早的鈦化工產(chǎn)業(yè)鏈，市場(chǎng)滲透率約在5%以上。著眼中長(zhǎng)期，多多平臺(tái)中期目標(biāo)滲透率在10%，長(zhǎng)期目標(biāo)則是30%。

“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)之間的巨大差別在于，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)做得穩(wěn)比做得快更重要。之所以多多平臺(tái)在各行業(yè)都有較好的美譽(yù)度和影響力，在于我們高度關(guān)注對(duì)已合作企業(yè)的服務(wù)質(zhì)量，以及價(jià)值貢獻(xiàn)，只有對(duì)上下游客戶有價(jià)值，才能有發(fā)展生存空間”，國(guó)聯(lián)股份有關(guān)負(fù)責(zé)人曾談到。

榮子軒/文