經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 姜鑫  2022年8月25日，上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院（“上海高金”）與美國(guó)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)嘉信理財(cái)（Charles Schwab）聯(lián)合發(fā)布了第六年度的《中國(guó)新富人群財(cái)富健康指數(shù)》（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告”）。

報(bào)告研究顯示，新富人群對(duì)房?jī)r(jià)的擔(dān)憂連續(xù)五年呈下降趨勢(shì)，但對(duì)金融投資的興趣卻并沒(méi)有明顯隨之上升，可見(jiàn)他們尚未找到替代的投資方向。

上海高金教授吳飛在解讀報(bào)告時(shí)表示，“我們?cè)谌ツ甑难芯恐杏^察到新富人群正在有意識(shí)地根據(jù)市場(chǎng)外部環(huán)境的變化積極調(diào)整自己的財(cái)富管理實(shí)踐。而今年的數(shù)據(jù)則印證了金融素養(yǎng)在這一過(guò)程中發(fā)揮的重要作用——金融素養(yǎng)的持續(xù)提升可以幫助新富人群更好地應(yīng)對(duì)瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)環(huán)境、及時(shí)識(shí)別其中的金融風(fēng)險(xiǎn)，從而不斷鞏固財(cái)務(wù)安全、提升財(cái)富健康。”

新富人群對(duì)新興資產(chǎn)感興趣

報(bào)告研究顯示，新富投資者普遍對(duì)ESG、元宇宙、虛擬貨幣等新興投資類別展現(xiàn)出較大的熱情和興趣，而金融素養(yǎng)較高的投資者對(duì)這些投資標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估較為成熟。

例如，由于虛擬貨幣和元宇宙概念的投資產(chǎn)品與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)性較弱，且相關(guān)監(jiān)管尚不成熟，這類產(chǎn)品的投機(jī)性更強(qiáng)，相較于傳統(tǒng)投資產(chǎn)品也往往風(fēng)險(xiǎn)較高，凈值波動(dòng)性更大。而認(rèn)同這一觀點(diǎn)的受訪者在金融素養(yǎng)較高群體中的占比均比在金融素養(yǎng)較低群體中的占比高出10%以上?？梢?jiàn)提升金融素養(yǎng)可以幫助投資者更有效地判斷和過(guò)濾概念炒作，從而更專注于市場(chǎng)的基本面和長(zhǎng)期效益。

在家庭財(cái)富需求上，報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，不同家庭成員在投資態(tài)度、理財(cái)行為和決策方式上存在一定的差異。例如，男性的投資策略更為激進(jìn)，選擇這一策略的新富人群在男女性受訪者中占比分別為19.5%和13.6%；女性則更注重為一些家庭財(cái)務(wù)目標(biāo)進(jìn)行規(guī)劃，有55.1%的女性受訪者已經(jīng)為孩子的教育開(kāi)始進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃，而男性占比僅為44%。盡管如此，高達(dá)74.1%的新富家庭仍將所有財(cái)務(wù)問(wèn)題交由某一位家庭成員全權(quán)決策和管理。這種單人決策的方式可能會(huì)使家庭財(cái)富管理存在一定的片面性。

報(bào)告還發(fā)現(xiàn)，新富人群對(duì)自己的財(cái)務(wù)狀況和財(cái)富管理能力普遍表示滿意，但今年的調(diào)研結(jié)果仍表明該群體的財(cái)富健康存在一定脆弱性。這在近兩年剛?cè)胧械男峦顿Y者中尤為顯著。盡管他們對(duì)自身財(cái)富管理能力的滿意度高于其他投資者，但卻有高達(dá)26.9%的人表示自己無(wú)法承受任何損失。

這種隱患同樣體現(xiàn)在新富人群處理一些常見(jiàn)財(cái)務(wù)問(wèn)題的方式中。比如，對(duì)個(gè)人養(yǎng)老問(wèn)題表示擔(dān)憂的受訪者僅占22.3%，但超過(guò)半數(shù)新富人群尚未制定養(yǎng)老規(guī)劃。令人慶幸的是，新富人群對(duì)各類投顧服務(wù)的使用率在持續(xù)提升。因此，報(bào)告認(rèn)為，金融服務(wù)業(yè)應(yīng)當(dāng)把握這一市場(chǎng)機(jī)遇，通過(guò)投資顧問(wèn)就上述問(wèn)題為新富人群提供及時(shí)有效的指導(dǎo)，幫助他們鞏固長(zhǎng)期財(cái)富健康。

居民風(fēng)險(xiǎn)偏好趨于保守

“風(fēng)險(xiǎn)偏好本身是隨著市場(chǎng)環(huán)境變化而變化的，除了新冠肺炎疫情外，地緣政治、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策變化也會(huì)影響到人們的風(fēng)險(xiǎn)偏好。目前可以非常直觀的看到，居民追求風(fēng)險(xiǎn)的（趨勢(shì)）開(kāi)始下降，更加弱了，這對(duì)于消費(fèi)和儲(chǔ)蓄影響是非常大的，大家更愿意采取少吃少花多存錢的防御性方式來(lái)應(yīng)對(duì)現(xiàn)狀。”吳飛說(shuō)。

但是吳飛認(rèn)為，這并不意味著新富人群對(duì)于市場(chǎng)的信心會(huì)有所下降。在今年的指數(shù)結(jié)果中，新富人群的財(cái)富信心并沒(méi)有出現(xiàn)非常大的減退。當(dāng)大家不再進(jìn)攻而是防守，對(duì)于市場(chǎng)各種類型的投資理財(cái)產(chǎn)品的影響也得以顯現(xiàn)：在疫情以后，在房產(chǎn)方面的投資有所下降，這是風(fēng)險(xiǎn)偏好改變的一個(gè)結(jié)果，可能大家已經(jīng)開(kāi)始打破對(duì)于房產(chǎn)永遠(yuǎn)增值的固有想法。報(bào)告顯示，沒(méi)有投資性房產(chǎn)的新富人群（占比）從去年的6.5%上升到14.1%。

如果不投房子，是不是意味著很多居民的錢開(kāi)始轉(zhuǎn)金融資產(chǎn)這方面呢？吳飛表示，我們也沒(méi)看到這樣的一個(gè)結(jié)果，主要原因是新富人群對(duì)于未來(lái)有不確定的預(yù)期，應(yīng)對(duì)不確定性最好的方式就是不投。

據(jù)了解，新富人群健康指數(shù)旨在追蹤中國(guó)新富人群這一對(duì)中國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有重要推動(dòng)力的群體不斷變化的投資行為和財(cái)富觀念。報(bào)告調(diào)研共訪問(wèn)了4500余名年收入在12.5至100萬(wàn)元之間、可投資資產(chǎn)在700萬(wàn)元以下的新富人群，覆蓋上海、北京、廣州、深圳、成都、杭州、大連、廈門、重慶、武漢、南通、石家莊、中山、昆明及襄陽(yáng)等十五座城市。