經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 蔡越坤  由蘭州市城市發(fā)展投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“蘭州城投”）所擔(dān)保的保險(xiǎn)資管債權(quán)投資計(jì)劃利息逾期問(wèn)題迎來(lái)了新的進(jìn)展。

2022年6月15日，蘭州城投相關(guān)人士向記者表示，截至目前，上述逾期問(wèn)題已妥善解決。此前所逾期的2022年一季度利息1493.25萬(wàn)元已經(jīng)兌付，部分到期的本金也與債權(quán)人達(dá)成了展期協(xié)議。

部分本金展期一年

4月2日，多位投資者向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者透露，由生命保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“生命資產(chǎn)”）受托的一筆保險(xiǎn)資管計(jì)劃，名稱為“生命資產(chǎn)-蘭州高原夏菜采購(gòu)中心債權(quán)投資計(jì)劃”（以下簡(jiǎn)稱“債權(quán)投資計(jì)劃”）利息出現(xiàn)了延期。3月21日原本是該債權(quán)投資計(jì)劃2022年一季度利息的到期日，應(yīng)付利息為1493.25萬(wàn)元，但該債權(quán)投資計(jì)劃的融資方當(dāng)日并未及時(shí)付款。

據(jù)悉，該筆投資計(jì)劃于2019年5月24日設(shè)立，融資主體為蘭州國(guó)際高原夏菜副食品采購(gòu)中心有限公司（以下簡(jiǎn)稱“蘭州高原夏菜”），擔(dān)保主體為蘭州城投。該產(chǎn)品期限為三年，投資計(jì)劃余額為6.5億元，年利率為8.3%。

對(duì)于債務(wù)處置進(jìn)展，6月15日，一位保險(xiǎn)資管債權(quán)人向記者確認(rèn)表示，6.5億元本金是分多筆投的，期限都是三年，但是到期日期不一樣。目前2022年一季度利息1493.25萬(wàn)元已經(jīng)兌付，有5.3億元本金已經(jīng)到期，與蘭州城投簽了展期擔(dān)保協(xié)議，展期一年。

據(jù)工商資料顯示，蘭州高原夏菜于2014年7月成立，注冊(cè)資本6.52億元，蘭州國(guó)資投資（控股）建設(shè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“蘭州國(guó)投”）持有該公司69.02%的股權(quán)。

評(píng)級(jí)展望被調(diào)整為負(fù)面

關(guān)于目前蘭州城投目前存續(xù)的債券情況，根據(jù)DM數(shù)據(jù)平臺(tái)顯示，截至最新，蘭州城投債券存量規(guī)模為101億元，債券17只，其中私募債85億元，占比84.16%。其中一年內(nèi)到期86億元，1-3年到期15億元。

此前，蘭州城投的評(píng)級(jí)展望被上海新世紀(jì)資信評(píng)估投資服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新世紀(jì)評(píng)級(jí)”）調(diào)整為負(fù)面。

2021年12月29 日，新世紀(jì)評(píng)級(jí)出具《關(guān)于調(diào)整蘭州市城市發(fā)展投資有限公司展望為負(fù)面的公告》，維持該公司主體長(zhǎng)期信用等級(jí)為AA+，調(diào)整評(píng)級(jí)展望為負(fù)面，維持“18 蘭州城投 MTN001”“18 蘭州城投MTN002”債項(xiàng)信用等級(jí)為AA+級(jí)。

2022年3月1日，新世紀(jì)評(píng)級(jí)出具了《蘭州市城市發(fā)展投資有限公司信用評(píng)級(jí)報(bào)告》，繼續(xù)給予該公司主體長(zhǎng)期信用等級(jí)為 AA+，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。

關(guān)于蘭州城投所面臨的債務(wù)壓力，新世紀(jì)評(píng)級(jí)在2021年12月29日的評(píng)級(jí)報(bào)告中指出，2021年以來(lái)，受疫情及房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)影響，蘭州市土地出讓金同比大幅減少，不利于蘭州城投公益性業(yè)務(wù)的及時(shí)回款。此外，受2021年10月份起蘭州疫情使得防控措施趨嚴(yán)等因素影響，公司融資進(jìn)展滯緩于原定計(jì)劃，進(jìn)一步加劇其流動(dòng)性壓力。目前，該公司債務(wù)中直融及非標(biāo)占比較大，且資金成本偏高；該公司債務(wù)償還對(duì)再融資依賴很大，但近期外部融資環(huán)境有所收緊，其資金周轉(zhuǎn)及債務(wù)滾續(xù)壓力顯著上升。

新世紀(jì)評(píng)級(jí)關(guān)注到，2021年10月，甘肅省地方金融監(jiān)督局組織了債券投資人懇談會(huì)，2021年12月19日，蘭州市政府召開(kāi)了化解蘭州建投公司債務(wù)問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)通氣會(huì)，旨在強(qiáng)化政府、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)合作，但目前該公司外部融資渠道未見(jiàn)明顯改善，政府實(shí)質(zhì)性支持措施仍有待進(jìn)一步落實(shí)，該公司面臨的流動(dòng)性壓力仍大。

此外，對(duì)于蘭州城投所面臨的風(fēng)險(xiǎn)提示，2022年4月29日，蘭州城投在2021年年度報(bào)告中指出，公司面臨有息債務(wù)規(guī)模較大的風(fēng)險(xiǎn)。本公司有息債務(wù)（包括：一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債、短期借款、長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券和融資租賃形成的長(zhǎng)期應(yīng)付款）在總負(fù)債中占比較高，若未來(lái)融資成本或本公司經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生惡化，較高的有息債務(wù)規(guī)?？赡芤l(fā)償債風(fēng)險(xiǎn)。受到市場(chǎng)輿情和外部投資人投資偏好影響，2021年本公司籌資活動(dòng)現(xiàn)金流減少，若該情況持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，將對(duì)企業(yè)的償債能力產(chǎn)生不利影響。

其次，蘭州城投表示，其也面臨盈利能力較弱的風(fēng)險(xiǎn)。其保障房建設(shè)、燃?xì)?、公交、供熱、供水及城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等主要業(yè)務(wù)板塊具有一定的公益性，盈利能力較弱。近年來(lái)，本公司不斷加大對(duì)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的投入，但由于這些經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目尚未實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益，加之前述主要業(yè)務(wù)板塊占比仍較大，短期內(nèi)盈利能力較弱的局面還將持續(xù)，可能會(huì)對(duì)本公司的債務(wù)償付產(chǎn)生不利影響。

據(jù)悉，蘭州城投的第一大股東為蘭州建設(shè)投資(控股)集團(tuán)有限公司。蘭州城投是蘭州市主要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資及國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)主體，主要負(fù)責(zé)蘭州市城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公用事業(yè)運(yùn)營(yíng)等工作，是主要的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的實(shí)施主體。