經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 李沁 繼昨日走出獨(dú)立行情后，A股市場(chǎng)再度上演深V反轉(zhuǎn)。

6月14日，A股三大指數(shù)震蕩上行。受美股隔夜大跌的波及，A股集體低開，創(chuàng)業(yè)板跌幅曾一度超3%，午后三大指數(shù)回暖，整體呈現(xiàn)V型走勢(shì)。最終A股三大指數(shù)呈現(xiàn)不同上漲，科創(chuàng)50指數(shù)下跌。

對(duì)此，受訪機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在歐美等市場(chǎng)大跌、美債收益率走高的環(huán)境下，突顯出外資持續(xù)看好A股未來表現(xiàn)。同時(shí)，當(dāng)前各項(xiàng)“穩(wěn)增長(zhǎng)”的政策仍在不斷出臺(tái)，貨幣政策穩(wěn)健偏寬松，流動(dòng)性合理充裕。盡管如此，多重因素交織下，A股市場(chǎng)仍面臨不小的壓力。因此，可適當(dāng)關(guān)注受益于政策支持的板塊。

A股再度走出獨(dú)立行情

截至14日收盤，上證指數(shù)收?qǐng)?bào)3288.91點(diǎn)，上漲1.02%；深證成指收?qǐng)?bào)12023.79點(diǎn)，上漲0.20%；創(chuàng)業(yè)板指收?qǐng)?bào)2548.31點(diǎn)，微漲0.07%；科創(chuàng)50指數(shù)收?qǐng)?bào)1070.54點(diǎn)，下跌1.64%。

滬深兩市成交額10998億，逼近一萬一千億大關(guān)，北向資金今日凈流入39.45億元，其中滬市凈流入36.38億元，深市凈流入3.07億元。兩融余額昨日收?qǐng)?bào)15422.07億元，較前一交易日上漲，融資余額略有上升，融券余額稍有下降。

板塊方面，申萬一級(jí)行業(yè)中有19板塊上漲，其中非銀金融領(lǐng)漲，漲幅為4.05%；石油石化和煤炭分別上漲2.93%、2.44%。國(guó)防軍工、電子及通信板塊領(lǐng)跌，分別下跌1.75%、1.34%和0.86%。北上資金凈流入39.44億。

全市場(chǎng)2570只股票出現(xiàn)下跌，2026只上漲，219只持平。光伏龍頭錦浪科技（300763）大跌11.48%；光伏概念股積成電子（002339）一字跌停。

對(duì)于光伏相關(guān)個(gè)股的異動(dòng)，中融基金認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)脫碳、降低能源消費(fèi)強(qiáng)度的大背景下，提升可再生能源占比是主要手段。其中光伏行業(yè)作為中國(guó)高端制造業(yè)的名片具備長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。按照歐洲光伏協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)，2025年全球光伏裝機(jī)將達(dá)340GW以上，2021-2025年的年復(fù)合增速接近20%，是長(zhǎng)期景氣賽道。短期方面，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)推升全球傳統(tǒng)能源價(jià)格，歐洲電價(jià)高企使得作為替代能源的光伏需求上升；美國(guó)在較高的通脹壓力下也降低了對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品的貿(mào)易壁壘。出口需求預(yù)期持續(xù)向好。國(guó)內(nèi)因當(dāng)前較高的組件價(jià)格，光伏地面電站建設(shè)略有放緩。但隨著下半年硅料產(chǎn)能大量釋放，預(yù)計(jì)光伏組件成本緩解，不必?fù)?dān)憂雙碳目標(biāo)下的國(guó)內(nèi)需求。

與之形成對(duì)比的是其他市場(chǎng)的表現(xiàn)。美東時(shí)間6月13日，美股三大指數(shù)大跌，截至收盤，道瓊斯指數(shù)重挫近880點(diǎn)，跌幅為2.79%；納斯達(dá)克指數(shù)下跌4.68%；標(biāo)普500指數(shù)大跌3.88%。

6月14日，亞洲市場(chǎng)再度跟跌，但跌幅略小于昨日。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至14日下午3點(diǎn)，日經(jīng)225指數(shù)下跌1.32%，韓國(guó)綜合指數(shù)下跌0.46%，富時(shí)新加坡海峽指數(shù)下跌0.76%。

上投摩根基金表示，上周歐洲央行停止購(gòu)債并預(yù)告未來6、7月會(huì)議均將升息，以及美國(guó)5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)續(xù)創(chuàng)新高，引發(fā)投資人對(duì)海外央行政策將進(jìn)一步緊縮的憂慮。在此背景下，周一亞洲主要股指跟隨歐美市場(chǎng)大跌。

回歸今日A股市場(chǎng)，上投摩根基金進(jìn)一步分析認(rèn)為，科創(chuàng)50領(lǐng)跌，顯示成長(zhǎng)風(fēng)格板塊在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)仍面臨較大的調(diào)整壓力，而穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)板塊相對(duì)表現(xiàn)較好，包括金融、煤炭、房地產(chǎn)、農(nóng)林牧漁、汽車、食品飲料等子行業(yè)今日均出現(xiàn)收紅，顯示在外圍市場(chǎng)動(dòng)蕩下，市場(chǎng)投資人對(duì)國(guó)內(nèi)推動(dòng)的相關(guān)政策仍具有信心。橫向比較近幾日全球主要股指走勢(shì)，A股明顯相對(duì)抗跌；北向資金13日結(jié)束前期連10日的凈流入，但今日再度出現(xiàn)凈流入。在歐美市場(chǎng)大跌、美債收益率走高的環(huán)境下，這也突顯出外資持續(xù)看好A股未來表現(xiàn)。 

機(jī)構(gòu)關(guān)注政策受益板塊

從消息面來看，受訪基金公司認(rèn)為近日A股表現(xiàn)與國(guó)內(nèi)“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策不無關(guān)系。

6月14日，工信部副部長(zhǎng)表示，過去十年，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施實(shí)現(xiàn)跨越提升，建成全球規(guī)模最大、技術(shù)領(lǐng)先的光纖寬帶和移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)。技術(shù)產(chǎn)業(yè)實(shí)力顯著增強(qiáng)。光通信設(shè)備、光模塊器件、光纖光纜等的部分關(guān)鍵技術(shù)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。以5G為代表的新一代信息通信技術(shù)在工業(yè)制造、醫(yī)療、教育、文旅等諸多行業(yè)領(lǐng)域加速應(yīng)用，應(yīng)用案例累計(jì)超過2萬個(gè)。

6月13日，央行、水利部召開金融支持水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作推進(jìn)會(huì)，部署進(jìn)一步做好水利建設(shè)金融服務(wù)，助力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要抓住關(guān)鍵，聚焦水利建設(shè)重點(diǎn)領(lǐng)域做好金融服務(wù)。會(huì)議要求，各金融機(jī)構(gòu)要找準(zhǔn)定位、創(chuàng)新產(chǎn)品、依法合規(guī)，切實(shí)加大對(duì)水利項(xiàng)目金融支持力度。會(huì)議對(duì)政策性/開發(fā)性銀行、國(guó)有大型商業(yè)銀行以及中小銀行都提出了相應(yīng)的要求。

近日，全國(guó)商務(wù)系統(tǒng)統(tǒng)籌疫情防控和消費(fèi)促進(jìn)工作電視電話會(huì)議在北京召開。會(huì)議貫徹落實(shí)全國(guó)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤電視電話會(huì)議精神，部署統(tǒng)籌做好疫情防控和消費(fèi)促進(jìn)工作。會(huì)議要求，各級(jí)商務(wù)主管部門要堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，進(jìn)一步增強(qiáng)責(zé)任感使命感緊迫感，在做好疫情防控基礎(chǔ)上，抓緊落實(shí)已出臺(tái)各項(xiàng)政策措施，積極推動(dòng)出臺(tái)務(wù)實(shí)管用的促消費(fèi)舉措。

疊加5月國(guó)內(nèi)CPI溫和上漲、PPI繼續(xù)回落，PPI和CPI的剪刀差繼續(xù)收窄，通脹水平整體可控。

博時(shí)基金分析，隨著疫情緩解，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)修復(fù)，但面臨的多重壓力依然存在。當(dāng)前各項(xiàng)“穩(wěn)增長(zhǎng)”的政策仍在不斷出臺(tái)，貨幣政策穩(wěn)健偏寬松，流動(dòng)性合理充裕，但由于國(guó)內(nèi)外的不確定因素依然存在，這些因素仍對(duì)A股走勢(shì)產(chǎn)生影響，在多重因素交織的背景下，A股近期的波動(dòng)將會(huì)加大，中長(zhǎng)期向好的基礎(chǔ)仍在，可適當(dāng)關(guān)注受益政策支持的行業(yè)板塊。 

同時(shí)，本周內(nèi)即將迎來美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議，在美國(guó)5月CPI再創(chuàng)高位下，投資人對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加快升息步伐預(yù)期升溫，最新CME FedWatch Tools顯示，市場(chǎng)預(yù)估6月加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性為5.4%, 加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性則高達(dá)94.6%。

上投摩根基金分析，本周會(huì)議前后外圍市場(chǎng)震蕩難免，不排除可能將帶給A股一定的壓力，但國(guó)內(nèi)通脹相對(duì)可控，中美周期和政策錯(cuò)位，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子措施將陸續(xù)落地；另外，在疫情受到較好控制后，華東地區(qū)持續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，有利于6月份及二季度的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)改善；從估值面來看，原本估值就處于中位或偏低的A股主要股指，經(jīng)過近期小幅調(diào)整后，仍具有中長(zhǎng)期的布局價(jià)值。

展望未來，上投摩根認(rèn)為，A股有望走出相對(duì)獨(dú)立的行情；在投資方向上，投資人可重點(diǎn)關(guān)注疫情后較快恢復(fù)的制造業(yè)，穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)的金融、基建、地產(chǎn)行業(yè)、新政重點(diǎn)推動(dòng)的汽車、新能源及電子消費(fèi)等領(lǐng)域，以及具有戰(zhàn)略意義的重點(diǎn)安全領(lǐng)域；而在策略上，投資人不妨采取定投的方式分散短期風(fēng)險(xiǎn)，著眼長(zhǎng)期布局。