經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 洪小棠 由于市場(chǎng)持續(xù)震蕩，新基金發(fā)行節(jié)奏明顯放緩，根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月19日的最近一個(gè)月，僅有30只主動(dòng)權(quán)益類基金成立，平均發(fā)行規(guī)模僅為3億元。

盡管近段時(shí)間發(fā)行趨緩，但近年來(lái)公募基金的持有人數(shù)仍在穩(wěn)步攀升。5月15日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱：中證協(xié)）發(fā)布了《2021年度證券公司投資者服務(wù)與保護(hù)報(bào)告》。報(bào)告的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，我國(guó)個(gè)人股票投資者已超過(guò)1.97億，基金投資者超過(guò)7.2億。

而根據(jù)5月11日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的第七次全國(guó)人口普查結(jié)果，截至2020年11月1日零時(shí)全國(guó)人口（不含港，澳，臺(tái)）約為14.1億人。這意味著，中國(guó)基民已超過(guò)全國(guó)半數(shù)人口，占比51%。

貨基是主力

不過(guò)記者根據(jù)基金年報(bào)和wind統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，基民或不止7.2億。截至2021年12月31日，僅天弘余額寶的持有人就超過(guò)了7.3億戶。雖然其中包含了一些機(jī)構(gòu)客戶，但統(tǒng)計(jì)來(lái)看基民數(shù)量也超過(guò)7.2億。

總結(jié)來(lái)看，基民持有戶數(shù)最多的基金類型為貨幣基金。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind

權(quán)益類基金方面，基民持有最多的非貨幣基金則是招商基金旗下的招商中證白酒，截至2021年12月31日，持有人戶數(shù)超過(guò)了1000萬(wàn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind

數(shù)據(jù)顯示，除貨幣基金外，持有人戶數(shù)居前的基金中，權(quán)益類基金持有戶數(shù)明顯多于債券類。

此外，近年來(lái)，在財(cái)富管理需求日益提升的大背景下，居民投資公募基金的比例亦在逐年增長(zhǎng)。

據(jù)朝陽(yáng)永續(xù)數(shù)據(jù)顯示，截至21年Q4，自由流通市值口徑下A股中散戶占比約36.1%，機(jī)構(gòu)投資者占比約37.8%，其中公募基金占15.5%，外資占9.5%，私募基金占5.9%，整體險(xiǎn)資占 4.7%，匯金、證金等特別機(jī)構(gòu)占2.2%。除一般散戶和機(jī)構(gòu)投資者外，剩余的投資者為一般法人（占比19.3%）和自然人大股東（5.3%）等。

事實(shí)上，自2015年底至今公募投資者占比均穩(wěn)步提升，例如公募基金的占比從15年Q4的8.0%提升至21年Q4的15.5%，而散戶的占比則從53.9%降至36.1%。

倉(cāng)位波動(dòng)下降

而隨著公募基金規(guī)模迅速擴(kuò)張，倉(cāng)位變動(dòng)幅度明顯降低。

公募基金作為A股的主要參與者，尤其是19年以來(lái)公募基金發(fā)行放量明顯，公募基金的資產(chǎn)總值從18年Q4的13.8萬(wàn)億躍升至22年Q1的27.4萬(wàn)億，同期的持股市值也從1.6萬(wàn)億升至約6萬(wàn)億。

相較快速攀升的規(guī)模，19年以來(lái)公募基金倉(cāng)位波動(dòng)則明顯減小。根據(jù)海通證券研究所測(cè)算，19年Q1至22年Q1普通股票型基金的倉(cāng)位基本維持在85%-90%左右，同期偏股混合型基金倉(cāng)位在80%-85%左右。截至5月13日，Wind估算的普通股票型基金倉(cāng)位為87.1%，偏股混合型基金目前倉(cāng)位為81.5%。

對(duì)于近年來(lái)公募基金為何減小了對(duì)倉(cāng)位的調(diào)整，海通證券研究所認(rèn)為這與主題基金的快速擴(kuò)張有關(guān)。

“證監(jiān)會(huì)《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》中第31條明確規(guī)定‘基金名稱顯示投資方向的，應(yīng)當(dāng)有百分之八十以上的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)屬于投資方向確定的內(nèi)容。’參考上述要求來(lái)篩選，主題基金的規(guī)模已從18Q4的1600億元升至22Q1的約8000億元，在所有偏股型（股票型+混合型）基金中的比重也從7％升至11％。對(duì)于這類專注于某一賽道的基金而言，頻繁擇時(shí)的現(xiàn)象較少，因此主題基金的占比上升將會(huì)趨勢(shì)性降低整體基金倉(cāng)位的波動(dòng)。” 海通證券研究所表示。

此外，近年來(lái)固收+基金同樣發(fā)展迅速，截至22年一季度，固收+基金資產(chǎn)總值已從18年底的0.35萬(wàn)億元攀升至22年Q1的2.37萬(wàn)億元，持股市值約占整體基金持股的5%。從倉(cāng)位來(lái)看，目前固收+基金的股票倉(cāng)位在今年一季度倉(cāng)位略降，從21年Q4的14.4%降至22年Q1的13.3%。