經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 胡群/文 截至4月7日，除個別上市銀行外，全國性商業(yè)銀行的2021年年報大都已發(fā)布，從上市銀行年報中可以窺見：零售轉(zhuǎn)型漸入佳境，“大財富管理”成為競爭高地。

“堅持大財富視角，不斷拓寬服務(wù)邊界，升級服務(wù)效能，陪伴和幫助更多客戶規(guī)劃財富、增長財富，加大消費快貸、信用卡發(fā)展力度，大零售服務(wù)和大財富管理成功破局。截至年末，建信理財管理規(guī)模近2.2萬億元，私人銀行客戶資產(chǎn)超2萬億元，零售利潤占比超50%。”建設(shè)銀行董事長田國立在2021年年報致辭中稱。

“中國商業(yè)銀行正經(jīng)歷著新一輪的轉(zhuǎn)型變革。”中信銀行行長方合英在2021年年報致辭中表示，全社會儲蓄、金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)乃至整個社會財富格局都在發(fā)生重大變化，國民財富管理需求將日趨旺盛，財富管理的大時代已奔涌而來，中信銀行將致力于成為“客戶首選的財富管理銀行”，打造以財富管理為核心的新零售體系，全面提高零售業(yè)務(wù)盈利貢獻(xiàn)，開啟中信新零售增長第二曲線。

麥肯錫的報告顯示，自2014年以來，中國零售銀行業(yè)一直保持每年12%的增速，現(xiàn)已成為全球第二大市場。隨著中國經(jīng)濟(jì)逐漸轉(zhuǎn)向消費和投資“雙輪”驅(qū)動，以及大眾消費和理財需求的迅猛增長，零售銀行正逐漸成為銀行收入增長的重要引擎。國內(nèi)頭部銀行已經(jīng)意識到加速零售增長的緊迫性，在過去幾年逐步提高了零售收入占比。

零售轉(zhuǎn)型漸入佳境

自2004年招商銀行率先確立了零售銀行的戰(zhàn)略，以“一卡通”業(yè)務(wù)帶動零售規(guī)模迅速增長后，中國銀行業(yè)開啟零售轉(zhuǎn)型之路。18年來，招商銀行一直領(lǐng)跑在零售銀行賽道上。

截至2021年末，招商銀行零售金融業(yè)務(wù)稅前利潤769.49億元，同比增長21.07%；零售金融業(yè)務(wù)營業(yè)收入1773.19 億元，同比增長14.32%，占營業(yè)收入的58.35%。

平安銀行自2016年10月全面啟動零售轉(zhuǎn)型，2021年已到第一個五年收官之際，目前平安銀行在業(yè)績貢獻(xiàn)、資源配比上，已經(jīng)形成了大零售、大對公“六四開”的 動態(tài)均衡格局。

“在時代大潮中，新舊動能轉(zhuǎn)換、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級節(jié)奏步伐不斷提速，金融作為實體經(jīng)濟(jì)運行的血脈，也在不斷尋找最合適的發(fā)展路徑，既要符合國家大勢，又能契合自身稟賦，還能實現(xiàn)商業(yè)價值，實現(xiàn)多方共贏。平安銀行的選擇是‘零售轉(zhuǎn)型’。”平安銀行董事長謝永林在2021年年報致辭中表示，從宏觀大勢看，這是響應(yīng)內(nèi)循環(huán)戰(zhàn)略，通過提振消費、擴(kuò)大內(nèi)需從而拉動經(jīng)濟(jì)增長之舉；從業(yè)務(wù)特性看，零售業(yè)務(wù)具有抗風(fēng)險、弱周期特性，能夠平滑經(jīng)濟(jì)周期波動；從差異化優(yōu)勢看，平安銀行背靠綜合金融集團(tuán)，有龐大的客群基礎(chǔ)和銷售網(wǎng)絡(luò)，有扎實的科技基礎(chǔ)，骨子里就帶有“零售基因”。

2021年，平安銀行零售業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入982.37億元，同比增長8.4%，在全行營業(yè)收入中占比為58.0%，比上年末低一個百分點；零售業(yè)務(wù)凈利潤214.9億元，同比增長17.3%，在全行凈利潤中占比為59.2%，比上年末低4.2個百分點。

在國有大行中，建設(shè)銀行的零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成效顯著。

“建行一直高度重視零售業(yè)務(wù)的發(fā)展，2021年我們個人客戶新增2252萬戶，個人核心存款的日均增量達(dá)到1.26萬億元，個人全量資金，也就是個人AUM日均增量是1.53萬億元，處在可比同業(yè)的領(lǐng)先水平，境內(nèi)個人貸款的余額是7.89萬億元，預(yù)計繼續(xù)保持最大零售信貸銀行的地位。個人銀行業(yè)務(wù)實現(xiàn)利潤總額2147億元，占全行利潤總額的比例達(dá)到了56.74%，零售業(yè)務(wù)的價值效應(yīng)在持續(xù)顯現(xiàn)。”3月30日，建行副行長李運在業(yè)績發(fā)布會上稱。

逐鹿新零售

盡管在過去的兩年中，中國經(jīng)濟(jì)受到疫情沖擊，但是財富逐漸從低迷狀態(tài)中恢復(fù)，展示出強(qiáng)大的“韌性”。中國居民財富總量的不斷增長，財富保值增值服務(wù)需求劇增，財富管理市場迎來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。麥肯錫報告顯示，以個人金融資產(chǎn)計算，中國已成為全球第二大財富管理市場，預(yù)計2025年個人金融資產(chǎn)有望達(dá)到332萬億。

“財富管理首次成為銀行業(yè)個人金融業(yè)務(wù)的發(fā)展的重點”。中國銀行業(yè)協(xié)會與普華永道聯(lián)合發(fā)布的《中國銀行家調(diào)查報告2021》顯示，65.7%的銀行家認(rèn)為財富管理是發(fā)展個人金融業(yè)務(wù)的首要重點。同2020年相比，財富管理排名由第四位上升至第一位，關(guān)注度明顯升高。

頭部銀行的銀行家顯然對市場反應(yīng)更為敏捷。

“中國的零售銀行業(yè)務(wù)現(xiàn)在進(jìn)入了一個全新時代。”中信銀行副行長呂天貴在業(yè)績發(fā)布會上表示，國家對實現(xiàn)共同富裕、提高人民財富提出了新的要求，我國人均GDP 超過8萬元，個人資產(chǎn)配置也從多元化向金融資產(chǎn)逐步轉(zhuǎn)移，客戶對投資有了新的需求；另外在凈值化轉(zhuǎn)型和居民投資的公募化趨勢下，客戶投資有了新的難度；Z世代的快速成長與人口老齡化的加速雙重疊加，財富管理需求正在從單純資產(chǎn)配置向全生命周期轉(zhuǎn)變，全生命周期下為客戶提供財富管理配置服務(wù)，需要有新的方法。這些都是新時代下新機(jī)會，只有重構(gòu)零售能力，才能把握機(jī)遇。

中信銀行2021年年報數(shù)據(jù)顯示，中信銀行零售管理資產(chǎn)規(guī)模3.48萬億，零售信貸規(guī)模超2萬億，可比口徑均位列股份行第二。在零售金融板塊的各項業(yè)務(wù)上，中信銀行的信用卡實現(xiàn)了億級發(fā)卡；私人銀行客戶數(shù)超過6萬戶，近三年復(fù)合增長率21%；貴賓客戶總數(shù)超過100萬戶，近三年復(fù)合增長率14%。零售銀行業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)凈收入801.73億元，較上年增長3.54%，占全行營業(yè)凈收入的41.89%。

方合英在發(fā)布會上強(qiáng)調(diào)，以財富管理為核的“新零售”，要成為中信銀行的第一戰(zhàn)略和最大增長點，未來2-3年時間，零售營收占比要超過50%，規(guī)模和實力要進(jìn)入同業(yè)第一梯隊。

如前文所述，當(dāng)前國內(nèi)領(lǐng)先的零售銀行營收占比已超過50%，經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)通過查閱此前中信銀行年報發(fā)現(xiàn)，2018年至2020年中信銀行零售業(yè)務(wù)營收占比分別為35.24%、38.66%和41.79%。兩到三年內(nèi)，零售營收占比要從41.89%提升到50%以上，則需要新的戰(zhàn)略方案，改變既定增長模式，方能實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

構(gòu)建財富管理護(hù)城河

“如果說新零售是一個體，財富管理就是一個核，是體中之核的關(guān)系。如果說新零售是一條路，財富管理就是這條路 上跑的車。”方合英認(rèn)為，未來將繼續(xù)發(fā)揮中信集團(tuán)綜合競爭優(yōu)勢，致力于成為“客戶首選的財富管理銀行”，打造以財富管理為核心的新零售體系，全面提高零售業(yè)務(wù)盈利貢獻(xiàn)，開啟中信銀行新零售增長第二曲線。

自2014年7月開啟零售戰(zhàn)略二次轉(zhuǎn)型，中信銀行提出將“做大財富管理”作為三大增長引擎之一，經(jīng)過兩個“三年戰(zhàn)略規(guī)劃期”之后，中信銀行零售業(yè)務(wù)價值貢獻(xiàn)顯著提高。2021年中信銀行提出“新零售”戰(zhàn)略：構(gòu)建以財富管理為主體的“財富管理-資產(chǎn)管理-綜合融資”價值鏈，其中，財富管理被視為是主體。以財富管理為核心的“新零售”，促進(jìn)三環(huán)價值鏈實現(xiàn)正向循環(huán)，更好地支撐全行戰(zhàn)略落地。

與其他銀行略有不同的是，中信銀行推動零售金融邁向新階段、新模式，包括大力推進(jìn)財富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展，是放在中信銀行、以及中信集團(tuán)的全局視角下，并且十分強(qiáng)調(diào)內(nèi)部的協(xié)同，以及對外的聯(lián)結(jié)。對內(nèi)，中信銀行強(qiáng)調(diào)板塊融合、全行聯(lián)動。如，公私聯(lián)動、投行+私行聯(lián)動等，以便充分發(fā)揮信銀理財?shù)呐普諆?yōu)勢和銀行強(qiáng)大的資產(chǎn)組織能力，打造有競爭力的產(chǎn)品貨架。對外，中信銀行“新零售”希望通過充分調(diào)動集團(tuán)資源、強(qiáng)化對外聯(lián)結(jié)，釋放更大的增長勢能。

根據(jù)規(guī)劃，中信銀行將依托集團(tuán)金融全牌照、產(chǎn)業(yè)全覆蓋的獨特優(yōu)勢，基于“中信優(yōu)享+”平臺，打通賬戶體系，釋放億級客戶的規(guī)模效應(yīng)，做大、做強(qiáng)財富管理規(guī)模，做優(yōu)“中信幸福財富”統(tǒng)一品牌。

作為中國領(lǐng)先的大型綜合性集團(tuán)之一，中信集團(tuán)不僅坐擁包括中信證券、中信建投、中信信托等15家位于行業(yè)領(lǐng)先地位的金融子公司，其實業(yè)版圖也覆蓋了大眾生活的方方面面，從快餐、出版，到能源基建皆有布局。

從財富管理視角來看，中信集團(tuán)不管是從賬戶、渠道、客群，還是產(chǎn)品、服務(wù)方面都有很深的積累，集聚的AUM規(guī)模、高凈值客戶總數(shù)、資管規(guī)模等，更是不容小覷。

3月17日，人民銀行發(fā)布消息稱，已批準(zhǔn)中國中信金融控股有限公司（籌）的金融控股公司設(shè)立許可。

“中信金控成立，可以整合證券、信托、保險、基金這樣一些在細(xì)分領(lǐng)域的專業(yè)化優(yōu)勢和資源，充分發(fā)揮投顧能力，做大財富管理、資產(chǎn)管理、綜合融資，促進(jìn)銀行、券商等為客戶提供全生命周期金融需求。”方合英稱。

此外，中信銀行在外部聯(lián)結(jié)上也將進(jìn)一步放開。

數(shù)據(jù)顯示，目前銀基合作開放財富平臺“幸福號”試運營一季度，關(guān)注客戶超68萬；而基于消費場景的信用貸款全年增量則超過了600億，創(chuàng)下近年新高。

呂天貴表示，在整個“新零售”的規(guī)劃當(dāng)中，數(shù)字化和生態(tài)化是不可或缺的“兩翼”。前者是為了更好地提升服務(wù)的效率、擴(kuò)大服務(wù)的半徑，而后者則是為了進(jìn)一步打開“新零售”發(fā)展的上限。

“當(dāng)前，我國各機(jī)構(gòu)發(fā)展財富管理迎來了黃金時期。”中國人民大學(xué)國際貨幣研究所（IMI）編制的《中國財富管理能力評價報告（2021Q4）》顯示，家庭資產(chǎn)配置方面，居民大類資產(chǎn)配置向權(quán)益類資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，銀行是家庭主要選擇的財富管理機(jī)構(gòu)。

然而，不可忽視的是，當(dāng)前家庭金融資產(chǎn)配置中，儲蓄存款仍是大頭。以工商銀行為例，2021年末個人金融資產(chǎn)總額16.96萬億元，其中個人存款124979.68億元，占比高達(dá)73.70%。這將為財富管理業(yè)務(wù)提供了巨量的資金池。

以零售銀行重要指標(biāo)管理零售客戶資總產(chǎn)余額來看，截至2021年末，中信銀行為3.48萬億元；工行個人金融資產(chǎn)總額16.96萬億元；建行個人客戶金融資產(chǎn)超15萬億元；招行為10.76萬億元，較上年末增長20.33%。

“誰占領(lǐng)中高端用戶，誰就能享受財富業(yè)務(wù)大發(fā)展的風(fēng)口紅利。”蘇寧金融研究院副院長薛洪言稱，財富管理對標(biāo)中高端用戶，依賴綜合服務(wù)能力，需要時間積淀，追趕非朝夕之功。

以招商銀行為例，10.76萬億元的零售客戶總資產(chǎn)余額中，管理金葵花及以上客戶總資產(chǎn)余額88364.09億元，較上年末增長20.30%；管理的私人銀行客戶總資產(chǎn)33939.04億元，較上年末增長22.32%。