經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 老盈盈 3月21日，招商銀行（600036.SH/3968.HK）召開了2021年度業(yè)績會。

正是在2021年，招行提出了 “財富管理-資產(chǎn)管理-投資銀行”的價值循環(huán)鏈。“大財富管理戰(zhàn)略某種意義上也是結(jié)合我們自身的特點，根據(jù)市場的行業(yè)的變化規(guī)律，提出來對自身的一個業(yè)務定位，去年取得了很好的成績。”招行行長田惠宇在業(yè)績發(fā)布會上說。

招行2021年財報顯示，在大財富管理價值循環(huán)鏈的帶動下，招行管理客戶總資產(chǎn)保持較快增長，并帶動資產(chǎn)管理、資產(chǎn) 托管、投資銀行等業(yè)務同步運轉(zhuǎn)，財富管理收入、資產(chǎn)管理收入、托管收入實現(xiàn)多點開花，協(xié)調(diào)發(fā)展。同時， 批發(fā)客戶分層經(jīng)營和投商行一體化轉(zhuǎn)型進一步深化，也為批發(fā)現(xiàn)金管理、貿(mào)易融資業(yè)務、跨境業(yè)務、供應鏈金融等帶來了新的增長機遇。

報告期內(nèi)，招行實現(xiàn)非利息凈收入1,273.34億元，同比增長20.75%，在營業(yè)收入中占比38.44%，同比上升2.14個百分點。非利息凈收入中，凈手續(xù)費及傭金收入944.47億元，同比增長 18.82%，在非利息凈收入中占比74.17% ;其他凈收入328.87億元，同比增長26.66%。

然而，田惠宇也坦言他有一點擔心。

“去年整個財富管理業(yè)務三個方面，我們在年報里面都披露了財富管理加資管加托管，整體的增速達到33.91%，帶動了整個非息收入的增長，這一下就把大家胃口吊高了。吊高了以后其實我也想借這個機會表達以下，其實我們的財富管理離真正的財富管理機構(gòu)還有很遠的距離。”田惠宇稱。

他認為，這有以下三方面原因：

第一，中國市場真正的財富管理產(chǎn)品的豐富度不夠，招商銀行做財富管理，就只有理財、基金、保險、信托，貴金屬這5大類。在內(nèi)地市場做財富管理機構(gòu)，實際上還有待市場的進一步發(fā)育，產(chǎn)品的豐富有待全市場各種參與者要共同努力。這一點，從中國內(nèi)地市場情況來看，與國外同行相比還有一定差距；

第二個從招商銀行去年整個財富管理產(chǎn)品的收入結(jié)構(gòu)來看，超過1/3是來自于基金。今年一季度受疫情、俄烏戰(zhàn)爭等影響，整個市場波動非常大，這也意味著今年全年會比較困難；

第三條作為自身能力來說，在某種意義上招行實際上銷售的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在渠道方面，而不是體現(xiàn)在投研和資產(chǎn)配置方面，而如果投研和資產(chǎn)配置能力上不去，誰也不敢拍著胸脯說招行就是一家很牛的財富管理機構(gòu)；

田惠宇稱，就目前而言，招行的大財富管理3.0模式，還是有很長的路要走，大家都得需要有一點耐心。