經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 陳企樾 電商行業(yè)的細分賽道又跑出一位新選手，近期一家電商代運營服務商——青木數(shù)字技術股份有限公司（簡稱“青木股份”）即將登陸創(chuàng)業(yè)板。

3月10日，青木股份公告稱，公司股票將于3月11日在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。據(jù)招股書顯示，青木股份主營業(yè)務涵蓋電商銷售服務、品牌數(shù)字營銷、技術解決方案及消費者運營服務三大板塊，其中營收主要來自于電商銷售服務業(yè)務，尤其是電商代運營業(yè)務。

技術壁壘不顯著

什么是電商代運營業(yè)務？從業(yè)者阿祖認為：“（電商代運營）就是品牌商與淘寶、京東、抖音等平臺之間的中間服務商。品牌只需要設置銷量目標、支付營銷渠道業(yè)務費用，之后就由從事電商代運營業(yè)務的公司負責品牌商線上店鋪的整體運營，包括淘寶店鋪等電商平臺的搭建、營銷活動策劃等。當然也包括線上直播。”

智研瞻產(chǎn)業(yè)研究院的研究報告顯示，目前我國電商代運營的服務模式可以分為經(jīng)銷、代運營、代銷三大類，其中經(jīng)銷、代運營模式占比較大?，F(xiàn)如今，代運營商已經(jīng)成為了電商市場的核心部分之一，電商平臺上的品牌商，平均100家店鋪，就有3家是代運營。在頭部店鋪群里，這一比例會更高，尤其是美妝類目，甚至高達半數(shù)以上。

在這一細分賽道上，早已跑出了壹網(wǎng)壹創(chuàng)、若羽臣、麗人麗妝、寶尊電商、凱淳股份等先手玩家，青木股份也把他們視為同業(yè)可比公司，不過青木股份的營收距離前述公司還有不小的差距。據(jù)招股書顯示，2020年青木股份的營收約為6.48億元，而凱淳股份是8.86億元、若羽臣是11.35億元、壹網(wǎng)壹創(chuàng)約為12.98億元、麗人麗妝約為45億元、寶尊電商約為88億元。青木股份也承認：“電子商務服務業(yè)屬于開放性行業(yè)，不存在嚴格的行業(yè)壁壘和管制，門檻相對較低。”，并且“電子商務服務行業(yè)具有多個頭部服務商，運營能力差異不構成顯著的進入壁壘，平臺對服務商的考核周期較短，如果公司無法維持現(xiàn)有競爭力，可能被競爭對手替代。”

浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林在接受記者采訪時表示：“電商代運營很難形成技術壁壘，如果要有，主要是在于人才。如果擁有比較好的代運營人才，則可以讓客戶感受到比較好的用戶體驗，實現(xiàn)比較理想的銷售，從而實現(xiàn)客戶的訴求。代運營也可以形成流量矩陣，比如通過幾個內(nèi)容電商來產(chǎn)生一定的用戶流量生成能力，通過這些內(nèi)容電商來推商品，效果更好。另外，電商代運營也可以考慮平臺化，在獨立運營和有運營需求企業(yè)之間搭建橋梁。”

據(jù)了解，青木股份本次上市的募投資金約為6.39億元，除了補充流動資金外，募集資金將主要用于電商綜合服務運營中心建設項目、消費者數(shù)據(jù)中臺及信息化能力升級建設項目、代理品牌推廣與渠道建設項目。簡單來說，就是購置辦公樓、場地裝修、人員引進培訓及智能工具研發(fā)等。

紅利期還沒過去

細分賽道再出黑馬，直播行業(yè)的紅利期還在嗎？

盤和林認為：“直播行業(yè)的紅利期還沒有過去。雖然頭部直播平臺遭遇了一定的影響，但直播帶貨受眾需求依然沒有改變。未來一代新人換舊人，還是會有很多直播帶貨的頭部主播出現(xiàn)的。代運營還是要注重內(nèi)容選取，要減少內(nèi)容爭議，要符合主流價值觀。減少內(nèi)容流量帶來的潛在風險。”

招股書顯示，2021年上半年青木股份的前五大客戶分別是斯凱奇集團、愛步貿(mào)易（上海）有限公司、唯品會集團、富思集團及海恩斯莫里斯（上海）商業(yè)有限公司。而海恩斯莫里斯（上海）商業(yè)有限公司是H&M在國內(nèi)的運營主體，2021年曾深陷新疆棉事件爭議。

記者梳理公司的經(jīng)營數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，青木股份雖然仍以電商代運營業(yè)務為主，但該業(yè)務的收入占比在逐漸下降，分銷業(yè)務和電商零售業(yè)務的收入規(guī)模在提升，這或許也是一種應對之法。招股書顯示，2018年至2021年上半年，電商代運營業(yè)務收入占青木股份營收的比重從57.83%下降至43.80%。2021年上半年，公司的分銷業(yè)務占比約為30.71%，電商渠道零售業(yè)務占比約為17.25%。青木股份表示，隨著渠道分銷業(yè)務和電商渠道零售收入規(guī)模擴大，電商代運營業(yè)務收入占比逐年下降，向行業(yè)平均水平靠攏。

此外，青木股份還在向抖音平臺拓展，強化自己的護城河。公司官網(wǎng)顯示，青木股份成立了全資子公司旺兔柏，專注于幫助品牌客戶拓展抖音平臺。青木科技創(chuàng)新事業(yè)部總經(jīng)理、旺兔柏總經(jīng)理菩提表示：“抖音電商將是品牌客戶未來爭奪的全新戰(zhàn)場，作為業(yè)內(nèi)領先的代運營公司，青木科技成立獨立的業(yè)務模塊，專注于服務品牌客戶的抖音電商業(yè)務。”面對日新月異的新興行業(yè)，青木股份們正在摸著石頭過河。

（應受訪者要求，阿祖為化名。）