經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)  記者  錢玉娟 2月23日，聯(lián)想集團(tuán)發(fā)布了截至2021年12月31日的2021/22財(cái)年第三財(cái)季業(yè)績(jī)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，其營收首次突破了200億美元大關(guān)，同比增長16%至1287億元人民幣。同樣創(chuàng)下歷史新高的，還有聯(lián)想集團(tuán)的凈利潤，同比提升62%，高達(dá)40.9億元人民幣。

雖然營收與凈利均實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長，但在聯(lián)想這一財(cái)季業(yè)績(jī)報(bào)發(fā)出后不久，股價(jià)于當(dāng)日午后發(fā)生“跳水”，跌幅一度超過了4%，截至收盤時(shí)報(bào)8.77港元/股。對(duì)此，研究機(jī)構(gòu)野村在研報(bào)中表示，聯(lián)想的消費(fèi)性計(jì)算機(jī)需求可能走弱。

核心PC業(yè)務(wù)存憂

作為聯(lián)想營收和利潤的最大貢獻(xiàn)者，IDG業(yè)務(wù)在第三財(cái)季實(shí)現(xiàn)了1126億元人民幣的營業(yè)額，年同比增速16%，運(yùn)營利潤的年同比增幅實(shí)現(xiàn)了21%，達(dá)86.4億元人民幣，兩項(xiàng)指標(biāo)均打破了紀(jì)錄。

一直以來，聯(lián)想都將PC和智能手機(jī)視為智能戰(zhàn)略的兩大終端產(chǎn)品，“過去業(yè)內(nèi)對(duì)聯(lián)想高端業(yè)務(wù)的發(fā)展持悲觀態(tài)度。”一位不愿具名的券商分析人士卻在本次財(cái)報(bào)中看到了轉(zhuǎn)變，聯(lián)想智能手機(jī)業(yè)務(wù)營收不僅實(shí)現(xiàn)了46%的年同比增長額，其個(gè)人電腦在高端細(xì)分產(chǎn)品方面也實(shí)現(xiàn)了大幅增長，工作站（聯(lián)想ThinkStation業(yè)務(wù)）年同比增長40%、游戲本年同比增長了27%。

數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)想2021年全年共完成PC出貨量8193萬臺(tái)，以23.5%的市場(chǎng)份額蟬聯(lián)全球PC市場(chǎng)冠軍。即便如此，上述券商分析師依然指出了聯(lián)想當(dāng)下正在面臨的現(xiàn)實(shí)，“在平板電腦領(lǐng)域，它正在被華為、小米等廠商加速掠食著市場(chǎng)份額。”在其看來，聯(lián)想需要在持續(xù)增長的PC業(yè)務(wù)外，找到一條新的增長曲線。

第二增長曲線

實(shí)際上，聯(lián)想早在幾年前便提出了一個(gè)“新IT賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的概念，并基于智能物聯(lián)網(wǎng)、智能基建架構(gòu)以及行業(yè)智能三大方向，將集團(tuán)的智能化變革定義為“3S戰(zhàn)略”。

在數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略規(guī)劃之下，聯(lián)想將旗下業(yè)務(wù)劃分成了IDG智能設(shè)備業(yè)務(wù)、ISG基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)及SSG方案服務(wù)業(yè)務(wù)三大集團(tuán)。聯(lián)想在新財(cái)季業(yè)績(jī)報(bào)中表示，除了主營IDG業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了年同比雙位數(shù)的增長，“PC主業(yè)之外的增長引擎已具雛形。”

數(shù)據(jù)顯示，ISG在第三財(cái)季中也因?qū)崿F(xiàn)了自收購IBM x86業(yè)務(wù)后的首次盈利而引人關(guān)注。針對(duì)1.08億元人民幣的運(yùn)營利潤，聯(lián)想將該業(yè)務(wù)扭虧為盈的原因歸結(jié)于，云計(jì)算和企業(yè)客戶的基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)，其還談及，“由于集成電路供應(yīng)限制延長了客戶訂單的履行時(shí)間，未來一段時(shí)間內(nèi)將出現(xiàn)大量積壓訂單。”

另外，去年才成立的SSG在第三財(cái)季也實(shí)現(xiàn)了95.8億元的營業(yè)額，運(yùn)營利潤大幅增長44%至21億元人民幣。

看到聯(lián)想在ISG、SSG這樣的解決方案類業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)的增長，方正證券分析師陳杭也在其研報(bào)中指出，“聯(lián)想正在從單純的IT廠商升級(jí)成為一個(gè)值得信賴的解決方案提供者。”在他看來，這一過程中，聯(lián)想將其積累的自主研發(fā)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，實(shí)現(xiàn)了最大程度的復(fù)用。

不單提升盈利水平，聯(lián)想在創(chuàng)新能力上也在持續(xù)投入。聯(lián)想集團(tuán)董事長兼首席執(zhí)行官楊元慶曾公開承諾，“三年內(nèi)研發(fā)投入翻番。”而在第三財(cái)季的數(shù)據(jù)中可見，聯(lián)想在創(chuàng)新研發(fā)上的支出達(dá)35.1億元人民幣，同比增長38%。

新的“聯(lián)想”空間

財(cái)報(bào)發(fā)出后，楊元慶表示，“我們對(duì)2023/2024財(cái)年底之前凈利潤率翻番、研發(fā)投入翻番的目標(biāo)充滿信心。”

聯(lián)想的創(chuàng)新業(yè)務(wù)所切中的潛力市場(chǎng)，究竟有多大？Gartner研究報(bào)告顯示，2022年全球IT支出預(yù)計(jì)將達(dá)到4.5萬億美元，相比2021年增長5.5%。

其中，企業(yè)的IT支出正從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，向IT服務(wù)和企業(yè)軟件市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，2022年IT 服務(wù)支出將突破1.3萬億美元大關(guān)。其中，基于云計(jì)算和數(shù)字化的服務(wù)需求預(yù)計(jì)在2025年達(dá)到全球IT服務(wù)支出的20%，將進(jìn)一步推動(dòng)企業(yè)級(jí)服務(wù)的增長。

另有IDC預(yù)測(cè)，到2025年全球ICT基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)的規(guī)模將擴(kuò)張至2500億美元。聯(lián)想則通過ISG、SSG業(yè)務(wù)，分別在云IT基礎(chǔ)設(shè)施、企業(yè)IT基礎(chǔ)設(shè)施，支持服務(wù)、運(yùn)維服務(wù)及解決方案和服務(wù)等細(xì)分領(lǐng)域中謀求著市場(chǎng)空間。也正是基于此，陳杭在其研報(bào)中認(rèn)為，“聯(lián)想這個(gè)昔日的IT巨獸，值得用全維度的視角再發(fā)現(xiàn)、再認(rèn)知。”

除了抓住市場(chǎng)機(jī)遇和業(yè)務(wù)增長機(jī)會(huì)，記者注意到，聯(lián)想還在復(fù)蘇中國經(jīng)濟(jì)動(dòng)能上予以助力，像在國家日前正式全面啟動(dòng)的“東數(shù)西算”工程中，聯(lián)想已經(jīng)通過協(xié)同國內(nèi)數(shù)據(jù)中心合作伙伴，初步完成了在寧夏、甘肅、內(nèi)蒙等西部地區(qū)的綠色數(shù)據(jù)中心資源的布局，同時(shí)，在京津冀的北京、天津，長三角的上海、江蘇，粵港澳大灣區(qū)的珠海橫琴、深圳等熱點(diǎn)地區(qū)，聯(lián)想也在進(jìn)行業(yè)務(wù)布局。