經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 姜鑫  “投資品種廣泛、安全性高，長期配置，收益穩(wěn)健，頂級機構(gòu)，實力雄厚”，打開騰訊理財通-穩(wěn)健理財-保險類產(chǎn)品頁面，一款名為國壽光源366的個人養(yǎng)老產(chǎn)品做出了上述的宣傳，該款產(chǎn)品1000元起購，封閉期366天，近一年收益率為3.98%；而另一款靈活申贖的泰康養(yǎng)老匯選悅泰產(chǎn)品頁面顯示，近一年收益率高達(dá)5.76%。但產(chǎn)品額度并不充足，僅在每日15時開售。

上述類似的收益率較高、申贖靈活的個人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品或?qū)⒊蔀闅v史。

12月24日，養(yǎng)老保險公司將迎來“正本清源”式監(jiān)管，銀保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范和促進養(yǎng)老保險機構(gòu)發(fā)展的通知》（以下簡稱：通知），通知強調(diào)養(yǎng)老保險機構(gòu)原則上不得經(jīng)營保險資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),并要求在一定期限前對開展保險資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以及個人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品進行整頓清理。

“拿著養(yǎng)老金的牌照，干著資產(chǎn)管理的工作，這或許本就不是這個牌照的本意”，談及《通知》，一位保險資管從業(yè)人士表示。

對此，經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者曾聯(lián)系幾家養(yǎng)老保險公司進行采訪，但均不愿對此事進行回應(yīng)。

2023年底前完成個人養(yǎng)老業(yè)務(wù)清理

“養(yǎng)老保險機構(gòu)應(yīng)定位為專業(yè)化養(yǎng)老金融機構(gòu)，進一步突出養(yǎng)老特點，優(yōu)化養(yǎng)老財務(wù)規(guī)劃、資金管理和風(fēng)險保障等服務(wù)，提升長期服務(wù)能力，建立健全與養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)特點和發(fā)展要求相適應(yīng)的內(nèi)部管理制度”，《通知》在發(fā)展定位、業(yè)務(wù)方向方面對養(yǎng)老保險機構(gòu)進行了明確。

同時，《通知》要求各機構(gòu)清理壓降養(yǎng)老特點不明顯的業(yè)務(wù)，終止或剝離與養(yǎng)老無關(guān)的保險資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，壓降清理現(xiàn)有短期個人養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)。根據(jù)《通知》，養(yǎng)老保險機構(gòu)原則上不得經(jīng)營保險資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),包括受托管理保險資金和開展保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)等。

現(xiàn)有經(jīng)營保險資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的養(yǎng)老保險公司，原則上應(yīng)于2022年底前依法合規(guī)完成終止經(jīng)營或剝離相關(guān)業(yè)務(wù)等整改工作。

對于各家公司積極開展的個人業(yè)務(wù)，則稱養(yǎng)老保險機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照平穩(wěn)有序、維護客戶合法權(quán)益的基本原則，持續(xù)壓降清理現(xiàn)有個人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品。2022年6月30日前，適時停止相關(guān)產(chǎn)品新增客戶，原則上于2023年底前完成存量業(yè)務(wù)清理。

經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者發(fā)現(xiàn)，在騰訊的理財通平臺上，有多家養(yǎng)老保險公司發(fā)布的個人養(yǎng)老產(chǎn)品，在個養(yǎng)產(chǎn)品的介紹中，如是寫到：個人養(yǎng)老產(chǎn)品由養(yǎng)老保險公司或養(yǎng)老金管理公司經(jīng)營的非保本公募資管產(chǎn)品。各樣產(chǎn)品中雖然名稱包含保障兩個字，但不具備保障功能。

個養(yǎng)產(chǎn)品分開放式和封閉式兩類，開放式個養(yǎng)產(chǎn)品申購靈活，可隨時購買，產(chǎn)品封閉期一般在7天、30天、180天、1年甚至2年不等，產(chǎn)能品到期后可贖回。例如泰康養(yǎng)老的泰康養(yǎng)老匯選悅泰、太平養(yǎng)老頤養(yǎng)天天、國壽嘉年華天天盈、平安養(yǎng)老富盈5號等；封閉期產(chǎn)品一般在1年以上，具有確定到期日。這些產(chǎn)品收益在2%-5.7%之間不等，大部分在3%以上。

隨著《通知》的發(fā)布和生效，也意味著上述理財產(chǎn)品或?qū)⒃?023年底消失在養(yǎng)老保險公司的產(chǎn)品名單上。

“關(guān)注這類產(chǎn)品有幾年，看好大部分固收+小部分權(quán)益的投資組合，一時間清理了，倒是不知道該投什么了”，一位投資者表示。

鼓勵個人養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新

“養(yǎng)老機構(gòu)應(yīng)該做自己該做的事”，上述從業(yè)人士表示。

在清理壓降養(yǎng)老特點不明顯的業(yè)務(wù)的同時，《通知》支持符合條件的養(yǎng)老保險機構(gòu)開展個人養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)品創(chuàng)新。

《通知》明確，養(yǎng)老保險機構(gòu)應(yīng)當(dāng)堅持專業(yè)性養(yǎng)老保險經(jīng)營機構(gòu)的發(fā)展定位，聚焦商業(yè)養(yǎng)老保險、企業(yè)（職業(yè)）年金基金管理、養(yǎng)老保障管理等具備養(yǎng)老屬性的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，積極參與第三支柱養(yǎng)老保險建設(shè)，著力滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老保障需求，成為推動養(yǎng)老金融市場持續(xù)健康發(fā)展的重要力量。

壓降上述兩類業(yè)務(wù)后，《通知》明確，鼓勵養(yǎng)老保險公司發(fā)展安全性高、保障性強、滿足長期或終身領(lǐng)取需求的商業(yè)養(yǎng)老年金保險以及其他具有一定長期積累養(yǎng)老金功能的商業(yè)保險。支持符合條件的養(yǎng)老保險公司參與專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點。

2004年12月首家養(yǎng)老保險公司成立以來，目前我國共有10家養(yǎng)老保險公司，分別為人保養(yǎng)老、國壽養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、長江養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、新華養(yǎng)老和大家養(yǎng)老、恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老以及國民養(yǎng)老保險公司。

今年8月，國民養(yǎng)老保險公司獲批，與其他養(yǎng)老保險公司不同的是，國民養(yǎng)老出生即帶光環(huán)，公司由工、農(nóng)、中、建、交五大銀行旗下各理財子公司與國資委旗下國新資本有限公司、北京市政府旗下北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司領(lǐng)銜，七大公司各拿出10億元，各持股8.97%，再攜手郵儲、中信、招行等5家銀行，以及泰康人壽、中信證券等，共計17家金融機構(gòu)，總共出資111.5億元籌建而成。

據(jù)《我國養(yǎng)老保險公司的發(fā)展路徑探析》一文介紹，目前，大部分養(yǎng)老保險公司均已開展企業(yè)年金、職業(yè)年金、養(yǎng)老金產(chǎn)品和養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品等業(yè)務(wù)，其中太平養(yǎng)老、國壽養(yǎng)老、平安養(yǎng)老和長江養(yǎng)老還開展了第三方資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

兩家養(yǎng)老保險公司企業(yè)年金業(yè)務(wù)已受限

在監(jiān)管方面，《通知》表示，養(yǎng)老保險機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照獨立運作、風(fēng)險隔離的基本原則，健全公司治理和組織架構(gòu)，合理設(shè)置人員崗位，加強信息系統(tǒng)建設(shè)，在所經(jīng)營的不同類業(yè)務(wù)間建立有效的風(fēng)險防火墻，切實防范各類風(fēng)險在不同類業(yè)務(wù)間傳遞。

在談及年金管理業(yè)務(wù)時，明確養(yǎng)老保險機構(gòu)應(yīng)當(dāng)堅持市場化、法治化原則，依法合規(guī)開展企業(yè)（職業(yè)）年金基金管理等業(yè)務(wù)，加強業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險管控，嚴(yán)格按照合同約定認(rèn)真履行管理責(zé)任。

值得注意的是，就在今年10月18日，人社部曾發(fā)布《關(guān)于企業(yè)年金基金管理機構(gòu)資格延續(xù)的通告》，暫停了平安養(yǎng)老、太平養(yǎng)老等2家企業(yè)年金基金投資管理機構(gòu)開展新業(yè)務(wù)。具體來看，平安養(yǎng)老一年內(nèi)不得開展年金基金投資管理新增業(yè)務(wù)，太平養(yǎng)老兩年內(nèi)不得開展年金基金投資管理新增業(yè)務(wù)。新增業(yè)務(wù)包括但不限于合同簽署、養(yǎng)老金產(chǎn)品發(fā)行、存量業(yè)務(wù)新增資金等。

《通知》下發(fā)后，養(yǎng)老機構(gòu)也將面臨系列監(jiān)管，銀保監(jiān)會表示，將建立健全養(yǎng)老保險機構(gòu)監(jiān)管制度體系，加強機構(gòu)監(jiān)管，推動各機構(gòu)著力完善公司治理，改進內(nèi)控管理，提升風(fēng)險管控，夯實健康規(guī)范發(fā)展基礎(chǔ)。對于養(yǎng)老主業(yè)突出、業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)范、內(nèi)部管理機制制度健全的養(yǎng)老保險機構(gòu)，將對其探索開展經(jīng)營管理模式創(chuàng)新、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，以及分支機構(gòu)準(zhǔn)入等給予政策支持。對于存在偏離養(yǎng)老主業(yè)、業(yè)務(wù)壓降清理不到位、未能建立有效的風(fēng)險隔離機制制度等問題的養(yǎng)老保險機構(gòu)，將采取監(jiān)管約談、責(zé)令整改等措施，并不再支持其開展相關(guān)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。同時，與相關(guān)部門密切溝通協(xié)作，進一步增強監(jiān)管合力。