經(jīng)濟觀察報 記者 陳姍 臨近年底，公募業(yè)密集開啟限購，不少基金“閉門謝客”。以暫停申購起始日統(tǒng)計，截至12月17日，本月已有高達296只(各類份額合并計算)基金正式開啟限購。其中，僅12月17日就有27只基金開啟限購。

分產(chǎn)品類型來看，12月正式開啟限購的基金中，211只為債券型基金，76只為權益類基金，9只為貨幣型基金。上述211只債券型基金中，又有132只為中長期純債型基金，成為近期限購的“主力”。

基金密集限購背后，是一場爭先恐后的“排位之戰(zhàn)”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月17日，在全市場14344只（各份額分開計算）基金中，接近八成基金年內取得正收益。其中有186只基金年內回報超過50%，此外，還誕生了兩只“翻倍基”。

經(jīng)濟觀察報記者梳理目前排名靠前的基金發(fā)現(xiàn)，進行大額限購是多數(shù)基金的共同選擇。業(yè)內多位人士在接受記者采訪時表示，基金主動控制規(guī)模并開啟限購，與其自身運作模式和行業(yè)排名周期相關。近期多只股票型績優(yōu)基金密集開啟限購的最主要原因可能是保排名，而大量債券型基金限購，或也是為了避免攤薄持有人的收益。

“閉門謝客”

12月17日，有27只基金開啟限購。嘉實絕對收益策略、江信聚福、南方絕對收益策略、華泰柏瑞量化收益等多只基金以“運作期內暫停申購贖回“為由暫停申購。此外，多只基金表示，為了保護基金份額持有人利益，單日申購上限調整為10萬元、50萬元、100萬元、1000萬元不等。

此前，知名基金經(jīng)理主動“閉門謝客”頻頻出現(xiàn)。

例如，12月2日，趙蓓管理的工銀瑞信前沿醫(yī)療發(fā)布公告稱，12月3日起暫停大額申購，限制申購金額為50萬元。12月1日，中歐基金“老將”周蔚文管理的中歐新趨勢于當日起限制大額申購，限制申購金額為100萬元。11月30日，富國基金發(fā)布公告稱，為了保證基金的平穩(wěn)運作，保護基金持有人的利益，富國研究優(yōu)選滬港深靈活配置混合于12月1日起限制大額申購，限制申購金額為100萬元。更早之前就暫停了大額申購的基金，如華安文體健康主題、金鷹民族新興、大成國企改革等至今仍未開放。

對于開啟限購的原因，多數(shù)基金表示為“保護基金份額持有人利益”“穩(wěn)定基金規(guī)模”“追求平穩(wěn)運作”。

不過，基金密集大額限購尤其是很多績優(yōu)基金紛紛限購，在不少投資者看來，是擇時信號或者是看空后市的信號，很容易對后市表現(xiàn)感到擔憂。

華東地區(qū)某公募人士告訴記者，在結構性行情之下，投資者有這樣的看法很正常。部分板塊估值高企時，重金布局其中的公募基金采取限購措施，一方面可以阻止資金過度涌入、防止進一步推高估值的效果；另一方面也方便基金經(jīng)理更從容調倉布局。“大量資金申購會攤薄基金收益。臨近年底，做得好的基金為了保持目前排名，避免收益攤薄導致的業(yè)績排名下降和績效考核分數(shù)下降，往往更傾向于開啟限購。也就是說，在年底這個特殊時期，穩(wěn)定基金的規(guī)模尤為重要。”北京一家中型公募的績優(yōu)基金經(jīng)理如是說。

業(yè)內人士認為，力保年末基金業(yè)績排名或也是大量債基限購的重要原因。不過，也有市場人士透露，較多債基大額限購可能與委外產(chǎn)品有關，“委外定制債基通常都是合作發(fā)行的定制產(chǎn)品，基金規(guī)模比較小。這類產(chǎn)品持有人結構一般比較穩(wěn)定，并不想太多資金參與，以免攤薄持有人的收益。”

“排位之戰(zhàn)”

那么，全市場基金目前排位如何？

事實上，與2020年全年基金大面積出現(xiàn)高收益不同，今年在市場風格快速切換中，一些基金的業(yè)績出現(xiàn)大幅調整，踏準“賽道”顯得尤為重要。在這種市場環(huán)境中，多數(shù)明星基金經(jīng)理表現(xiàn)不佳，甚至出現(xiàn)多位年內收益為負的現(xiàn)象。而年內收益超過50%的基金呈現(xiàn)出規(guī)模不大，且不少為新基金的特點。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月17日，在全市場14344只（各份額分開計算）基金中，有11431只基金取得正收益，占比接近八成。其中有186只基金年內回報超過50%，有10只年內回報超過80%。

年內收益排名前十的基金依次為前海開源公用事業(yè)、前海開源新經(jīng)濟A、寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)A、金鷹民族新興、長城行業(yè)輪動A、大成國企改革、廣發(fā)多因子、信誠新興產(chǎn)業(yè)A、華夏行業(yè)景氣、大成新銳產(chǎn)業(yè)。其中，前三位的基金年內回報分別達125.64%、117.10%和 96.58%，有兩只“翻倍基”。

值得注意的是，“為了保證基金的穩(wěn)定運作，維護現(xiàn)有基金份額持有人的利益”，上述基金多數(shù)在今年下半年就對申購額度進行了限制。例如，前海開源公用事業(yè)分別于今年7月份和9月份發(fā)布了限制大額申購的公告，在9月的公告中將此前限制申購金額10萬元（含）調整為3萬元（含）。

再如，11月19日，金鷹民族新興發(fā)布公告，將單日單個基金賬戶累計申購（含轉換轉入及定投）基金份額的最高金額限定在5萬元（含）；寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)基金自2021年7月23日起，單日單個基金賬戶累計申購（含轉換轉入及定期定額投資）最高金額限制為5000元（含）。

而市場關注度極高的明星基金經(jīng)理，今年以來的業(yè)績整體表現(xiàn)不佳。目前9位管理規(guī)模超500億的基金經(jīng)理中，有4位今年以來的收益率為負，僅李曉星和周應波回報超過10%，分別為11%和14.32%。張坤在管的易方達藍籌精選、劉彥春在管的景順長城新興成長年內錄得負收益，分別為-6.96%和-8.57%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，全市場有2673只基金出現(xiàn)虧損，占比18.6%。其中10只基金年內回報跌幅超過40%，且投向多是全球中短債以及海外互聯(lián)網(wǎng)，比如鵬華全球中短債、農(nóng)銀匯理消費主題H和交銀中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)的跌幅均在45%左右。

年底排位激戰(zhàn)正酣，穩(wěn)定基金的規(guī)模成為很多基金的策略之一。上述北京中型公募基金經(jīng)理表示，不僅績優(yōu)基金會限購，一些業(yè)績排名靠后的基金有時候也會通過限購來避免排名繼續(xù)下滑。