經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 劉曉林 今年5月剛啟動(dòng)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的深圳比亞迪財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司（下稱“比亞迪財(cái)保”）日前披露了二季度償付能力報(bào)告。報(bào)告顯示，比亞迪財(cái)保上半年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為6726.23萬元，凈利潤為1846.20萬元，其中第二季度凈利潤603.72萬元；上半年車險(xiǎn)簽單保費(fèi)6739.39萬元，均來自直銷渠道，車險(xiǎn)車均保費(fèi)為4900元。

由于比亞迪財(cái)保的業(yè)務(wù)剛展開兩個(gè)多月，多項(xiàng)核心指標(biāo)并不具備參考性。例如核心償付能力充足率為4616.97%、核心償付能力充足率為4617.48%，遠(yuǎn)高于銀保監(jiān)會(huì)對(duì)這兩項(xiàng)指標(biāo)須不低于50%和100%的監(jiān)管要求。此外，綜合成本率、綜合費(fèi)用率、綜合賠付率分別為-1834.03%、-1424.78%、-409.25%。

對(duì)此，比亞迪財(cái)保在報(bào)告中解釋稱，因公司于今年5月恢復(fù)業(yè)務(wù)經(jīng)營，缺少歷史業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)回，導(dǎo)致本年度已賺保費(fèi)為負(fù)值，進(jìn)而導(dǎo)致綜合成本率、綜合費(fèi)用率、綜合賠付率為負(fù)值。隨著經(jīng)營周期的逐步進(jìn)展，本年新簽保單會(huì)逐步實(shí)現(xiàn)滿期，以上指標(biāo)將逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)檎怠?/p>

目前，國內(nèi)頭部險(xiǎn)企的新能源車險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍處于虧損狀態(tài)，新能源車險(xiǎn)綜合成本率普遍超過100%的盈虧點(diǎn)。綜合成本率是保險(xiǎn)公司用來核算經(jīng)營成本的核心數(shù)據(jù)，綜合成本率越低說明產(chǎn)險(xiǎn)公司盈利能力越強(qiáng)。

從簽單保費(fèi)來看，比亞迪財(cái)保上半年4900元的車險(xiǎn)車均保費(fèi)與2023年國內(nèi)新能源汽車車均保費(fèi)相當(dāng)，后者為4903元。值得注意的是，比亞迪財(cái)保過去三個(gè)月的保單全部來自直銷渠道。由于省掉了代理環(huán)節(jié)，直營渠道對(duì)保險(xiǎn)公司來說能夠有效地降低成本。

一名不愿透露姓名的保險(xiǎn)行業(yè)人士表示，像比亞迪這樣所有保單都來自直營模式的情況，目前在保險(xiǎn)行業(yè)里獨(dú)此一家，這實(shí)質(zhì)上是把原來代理的客戶資源自保了。就目前來看，這一模式主要是為了保住現(xiàn)金流。

“畢竟比亞迪的車系整體看賠付成本還比較高，短期想實(shí)現(xiàn)盈利還是困難。”上述人士表示，比亞迪作為專注于新能源車的車企，其產(chǎn)品賠付很高，所以比亞迪財(cái)險(xiǎn)在短期內(nèi)的業(yè)務(wù)一定是有選擇性的。比如聚焦家庭自用車型，尤其是高端車型，這些車保費(fèi)足夠高，出險(xiǎn)率相對(duì)低。而出險(xiǎn)率高、配件貴、保費(fèi)相對(duì)低的網(wǎng)約車市場，則出讓給傳統(tǒng)財(cái)險(xiǎn)公司。

“要不然（上半年車險(xiǎn)簽單保費(fèi)）也不會(huì)才6000多萬的規(guī)模，以比亞迪的新車市場份額，上億是分分鐘的事。”上述人士稱。

作為車企投資車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的典型代表，比亞迪財(cái)保在車險(xiǎn)市場的表現(xiàn)頗受關(guān)注。比亞迪財(cái)保的前身是國內(nèi)四家專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司之一的易安財(cái)險(xiǎn)，該公司在2016年開業(yè)。2020年7月，易安財(cái)險(xiǎn)因違反《中華人民共和國保險(xiǎn)法》的經(jīng)營行為被原銀保監(jiān)會(huì)接管，2022年6月進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，成為國內(nèi)第一家真正意義上破產(chǎn)的保險(xiǎn)公司。

2023年5月，比亞迪斥資36億元收購了易安財(cái)險(xiǎn)100%股權(quán)，易安財(cái)險(xiǎn)更名比亞迪財(cái)保。比亞迪隨后對(duì)該公司增資，將其注冊(cè)資金從10億元變更為40億元，并將在業(yè)務(wù)范圍內(nèi)新增了汽車保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

今年4月，比亞迪財(cái)保獲準(zhǔn)在安徽、江西、山東（不含青島）、河南等7省以及深圳地區(qū)開展汽車保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，比亞迪財(cái)保由此正式進(jìn)入汽車保險(xiǎn)市場。5月，比亞迪財(cái)保成功開出首份車險(xiǎn)保單，保費(fèi)總額3900元，承保車型為比亞迪海豚榮耀版。

值得一提的是，新能源車險(xiǎn)目前并非盈利性項(xiàng)目，雖然保費(fèi)高于燃油車，但保險(xiǎn)公司的新能源車險(xiǎn)業(yè)務(wù)普遍處于虧損狀態(tài)。有保險(xiǎn)公司內(nèi)部人士對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)表示，新能源汽車因?yàn)樘幱诩夹g(shù)發(fā)展和推廣期，所以出險(xiǎn)率和賠付率都較高。同時(shí)，由于新能源汽車的故障往往涉及核心的電池系統(tǒng)，且新能源汽車的車身多采用一體化輕量設(shè)計(jì)、由主機(jī)廠壟斷原配件，導(dǎo)致無論電池系統(tǒng)還是車身架構(gòu)，一旦局部受損必須進(jìn)行整體更換，這使得新能源汽車的出險(xiǎn)率和維修費(fèi)用遠(yuǎn)高于燃油車，也使得目前保險(xiǎn)公司在新能源車險(xiǎn)上難以盈利，進(jìn)而導(dǎo)致新能源汽車保費(fèi)高、上險(xiǎn)難，甚至傳出某些新能源車型登上保險(xiǎn)公司“黑名單”的消息。

據(jù)中國銀保信發(fā)布的《新能源汽車保險(xiǎn)市場分析報(bào)告》，2023年新能源車的平均保費(fèi)實(shí)際上比燃油車高出大約21%，其中純電車每年保費(fèi)比油車貴1687元，約為燃油車的1.8倍。眾多新能源車主經(jīng)歷了保費(fèi)隔年大幅上漲的情況。

這種情況下，整車企業(yè)親自涉足車險(xiǎn)業(yè)務(wù)成為新趨勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，包括比亞迪在內(nèi)，廣汽、上汽、一汽、東風(fēng)、吉利等主流汽車企業(yè)，以及特斯拉、小鵬汽車、蔚來、理想汽車等新能源車企，都已開始入局新能源車險(xiǎn)市場。與保險(xiǎn)公司相比，整車企業(yè)更了解車型的性能和技術(shù)上的升級(jí)換代，有利于保險(xiǎn)數(shù)據(jù)的更新，以及專屬保險(xiǎn)品種的設(shè)置和費(fèi)用的合理化。但保險(xiǎn)業(yè)重資產(chǎn)的屬性對(duì)車企而言是需要謹(jǐn)慎對(duì)待的風(fēng)險(xiǎn)。

比亞迪財(cái)保之所以更受關(guān)注，與其擁有國內(nèi)最龐大的新能源汽車用戶有關(guān)。2023年，比亞迪銷量超過300萬輛，這意味著比亞迪財(cái)保剛啟動(dòng)就擁有了巨量的潛在客戶群。不過，從國內(nèi)新能源車險(xiǎn)的整體情況來看，比亞迪財(cái)保能否在快速擴(kuò)大業(yè)務(wù)時(shí)抵御新能源車高賠付成本所帶來的資金鏈挑戰(zhàn)，仍需要更多時(shí)間來驗(yàn)證。