經(jīng)濟觀察報 記者 汪青 “3%的存款利率竟然已經(jīng)高攀不起，手里的錢出路在哪里？”8月1日，上海地區(qū)居民李小姐在社交平臺上發(fā)帖與網(wǎng)友互動交流。

在她看來，經(jīng)歷多輪“降息潮”后，如今的銀行存款利率已經(jīng)不具備吸引力，3年期銀行存款利率都已經(jīng)進入“1”時代。作為一名“存款特種兵”，她必須主動出擊去尋找更優(yōu)的資產(chǎn)配置方案。穩(wěn)健的銀行理財產(chǎn)品再次進入部分儲戶的視野。

降息節(jié)奏加快

7月25日，銀行開啟新一輪存款降息。在6家國有大行全面下調存款利率后，12家股份行火速跟進，宣布在7月29日下調存款利率。

按照以往慣例，在國有大行和股份行開啟降息后，城（農(nóng)）商行也會跟進下調存款利率。

7月29日，江蘇銀行宣布下調存款利率。調整后，該行1年期、2年期、3年期、5年期個人定期存款（下稱“定存”）掛牌利率分別為1.45%、1.65%、1.95%、1.95%。對比此前對應期限利率，分別下調了10、20、20、20個基點。

8月1日，長沙銀行宣布下調存款利率。調整后，該行1年期、2年期、3年期、5年期個人定存掛牌利率分別為1.7%、1.8%、2.15%、2.15%。對比此前對應期限利率，分別下調了10、20、20、20個基點。

與此同時，廣西、廣東、黑龍江等地多家農(nóng)商行、農(nóng)信社也宣布，自8月1日起下調存款利率，調整幅度為5至20個基點。

廈門銀行則在8月1日調整部分對公存款掛牌利率，3個月、6個月、1年期對公存款掛牌利率均下調10個基點分別至1.2%、1.45%、1.6%，2年、3年、5年期對公存款掛牌利率均下調20個基點，分別至1.75%、2.05%、2.1%。

對此，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華告訴經(jīng)濟觀察報，近期部分中小銀行密集調降利率，正是最新一輪國內(nèi)存款掛牌利率調整的延續(xù)。銀行充分利用存款利率市場化調節(jié)機制，為存款進行合理重定價，有利于緩解凈息差壓力，并為進一步降低實體經(jīng)濟融資成本拓展空間。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，我國商業(yè)銀行凈息差已經(jīng)下降至1.69%，首次跌破1.7%關口。

經(jīng)濟觀察報注意到，不論是國有大行、股份行，還是地方中小銀行，中長期存款利率下調幅度更大。具體而言，3年期、5年期定存降息平均在20個基點，1年期定存降息平均在10個基點。

此輪存款降息中，大中小銀行間隔時間相對縮短，部分銀行調整的幅度較大、覆蓋產(chǎn)品較廣。周茂華認為，這可能與部分銀行凈息差壓力大、貸款市場報價利率（LPR）調降等因素有關。同時，經(jīng)過前幾輪的銀行存款利率調整，機構和市場已逐步適應存款利率調整模式，而市場對銀行新一輪存款利率調降也早已充分消化和接受。“結合目前銀行凈息差壓力、存款市場結構失衡及引導實體經(jīng)濟融資成本進一步下降、市場利率維持低位等多方面因素來看，預計后續(xù)仍有中小銀行依次跟進調整存款利率。”周茂華說。

尋找理財新去向

“現(xiàn)在銀行存款降息的頻率真的太高了，一輪又一輪，儲戶根本跟不上節(jié)奏。眼見著前兩年三四個點的定存利率一路降到現(xiàn)在的不到兩個點，閑錢存銀行真的不劃算了。”李小姐說，近期已經(jīng)將能配置的投資方式都盤了一遍，銀行理財產(chǎn)品或許是一個不錯的選擇。

李小姐表示，利率不錯的大額存單太難搶，即使卡點搶，也不一定有額度，而且現(xiàn)在不少銀行已經(jīng)暫停發(fā)售大額存單或者進一步收縮額度。和“攢錢搭子們”溝通交流后，大多數(shù)人都認為主打“穩(wěn)健低波”的銀行理財產(chǎn)品可以進行配置。

上海地區(qū)一家股份行的理財經(jīng)理告訴經(jīng)濟觀察報，近期銀行存款利率下調，確實刺激了一部分儲戶轉而配置銀行理財產(chǎn)品。近期新發(fā)售的銀行理財產(chǎn)品，很快就能完成募集，并且上門主動咨詢相關產(chǎn)品的客戶也變多了。

實際上，2024年上半年，銀行理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量維持穩(wěn)步增長態(tài)勢。

7月30日，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場半年報告（2024年上）》（下稱《報告》）顯示，截至2024年6月末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模為28.52萬億元，持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達1.22億個，較年初增長6.65%，同比增長17.18%。其中，個人投資者數(shù)量較年初新增738.88萬個，機構投資者數(shù)量較年初新增18.85萬個。

上述股份行理財經(jīng)理表示，過去儲戶對于封閉期較長的銀行理財產(chǎn)品接受度不高，并且比較看重產(chǎn)品的收益率，但如今他們會更加青睞收益相對穩(wěn)健且能夠鎖定長期收益的理財產(chǎn)品。“經(jīng)歷過跌破凈值的客戶也明白在當前的環(huán)境下，躺著掙錢的日子已經(jīng)成為過去。作為銀行儲戶的這部分客戶，他們內(nèi)心更加注重的還是理財產(chǎn)品的穩(wěn)健性，收益相對不錯就可以接受。”上述股份行理財經(jīng)理說?！秷蟾妗凤@示，今年上半年銀行理財產(chǎn)品收益表現(xiàn)不俗，平均收益率為2.80%，累計為投資者創(chuàng)造收益3413億元，同比增長3.11%。其中，銀行機構累計為投資者創(chuàng)造收益727億元，理財公司累計為投資者創(chuàng)造收益2686億元。

在產(chǎn)品類型方面，銀行理財仍是以固定收益類產(chǎn)品為主。截至今年上半年，固定收益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為27.63萬億元，占全部理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例達96.88%，較年初增加0.54個百分點，較去年同期增加1.73個百分點；混合類產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模為0.78萬億元，占比為2.73%，較年初減少0.48個百分點，較去年同期減少1.65個百分點；權益類產(chǎn)品和商品及金融衍生品類產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模相對較小，分別為0.07萬億元和0.04萬億元。

在比較了多家銀行理財產(chǎn)品后，李小姐最終將閑置的大部分資金購買了一款低風險的固定收益類銀行理財產(chǎn)品，剩余小部分資金則購買了權益類基金，搏一搏更高的收益。

目前，銀行理財公司也在通過降費讓利等多項措施吸引客戶。

6月以來，中銀理財、農(nóng)銀理財、交銀理財、光大理財、華夏理財、上銀理財?shù)?0余家銀行理財公司發(fā)布費率調整公告，甚至將部分理財產(chǎn)品的費率直接降為零。

像李小姐這樣進行存款搬家的儲戶還有不少，不過也有部分儲戶仍然堅定地選擇銀行定存。在這些儲戶看來，在當前的市場環(huán)境下，銀行定存能夠保本保息，只要不是負利率，仍愿意圖個安心。此外，對于部分有按揭貸款的儲戶而言，攢錢提前還房貸則成為眼下理財?shù)淖顑?yōu)解。

對于后續(xù)是否會有大規(guī)模的“挪儲”發(fā)生，周茂華認為，大概率不會。“一方面，存款利率下調對儲戶整體收益影響不大；另一方面，中小銀行3年期、5年期存款利率與理財產(chǎn)品預期收益、國債等資產(chǎn)收益率差距不大，而且居民理財還需要考慮風險因素。”周茂華解釋道，以5萬元存款為例，一年期定期存款利率下調10個基點，每年利息收入僅減少50元。